Οι τιμές - στόχοι 12μήνου (έως Ιούνιο 2025) για Εθνική και Πειραιώς παρέμειναν σε 8,30 και 5,35 ευρώ αντίστοιχα
Tην σύσταση overweight (buy) διατήρησε για τις μετοχές της Εθνικής Τράπεζας και της Τράπεζας Πειραιώς η JPMorgan, επικαλούμενη τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα του α' τριμήνου 2024.
Την ίδια στιγμή, οι τιμές - στόχοι 12μήνου (έως Ιούνιο 2025) για Εθνική και Πειραιώς παρέμειναν σε 8,30 και 5,35 ευρώ αντίστοιχα, με σημαντικά περιθώρια ανόδου σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα (περίπου +10% και +40% αντίστοιχα).
Για την Εθνική, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα σημειώνει πως τα καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα για το τρίμηνο, οδηγούν σε δείκτη αποδοτικότητας core ROTE 17,6%.
Τα NII μειώθηκαν κατά 3% σε τριμηνιαία βάση από την κορύφωση του δ' τριμήνου 2023 -παρουσιάζοντας παρόμοιες τάσεις με αυτά της Πειραιώς- με την πτώση να οφείλεται σε μεγάλο βαθμό σε αρνητικά αποτελέσματα που σχετίζονται με την αντιστάθμιση κινδύνου, ενώ οι βασικές τάσεις, συμπεριλαμβανομένων των αποδόσεων δανείων και του κόστους καταθέσεων, παρέμειναν ισχυρές.
Η αύξηση των δανείων ήταν αδύναμη το τρίμηνο, με τη διοίκηση να επικαλείται την εποχικότητα και τις υψηλότερες από τις αναμενόμενες αποπληρωμές εταιρικών δανείων, αλλά το pipeline φαίνεται ισχυρό και το μήνυμα ήταν αισιόδοξο.
Ο δείκτης CET1 βελτιώθηκε κατά 80 μ.β. σε τριμηνιαία βάση σε 18,6%, όπου υμπεριλαμβάνονται 90 μ.β. δεδουλευμένων μερισμάτων για το 2023 και 20-25 μ.β. για το 2024, με το τελευταίο να συνεπάγεται επίπεδο διανομής μερίσματος 25-30% για το τρέχον έτος.
Οι μετοχές της ΕΤΕ σημειώνουν άνοδο 20% φέτος έναντι του ευρωπαϊκού δείκτη SX7P με άνοδο 16% και διαπραγματεύονται με δείκτη P/E 6,1 φορές και δείκτη P/BV 0,8 φορές, ενώ η αύξηση των δανείων ήταν αδύναμη, με τα υπόλοιπα των εξυπηρετούμενων δανείων να μειώνονται κατά 0,3 δισ. ευρώ το α’ τρίμηνο.
Η ΕΤΕ βλέπει τα βασικά κέρδη ανά μετοχή (core EPS) να είναι στα €1,2 ανά μετοχή για το οικονομικό φετινό έτος και πάνω από €1,3 ανά μετοχή το 2026, εξαιρουμένων των προγραμματισμένων επαναγορών, που μεταφράζεται σε περίπου 15% και πάνω από 3% core ROTE, καταλήγει η JPMorgan.
Πηγή:www.bankingnews.gr
Την ίδια στιγμή, οι τιμές - στόχοι 12μήνου (έως Ιούνιο 2025) για Εθνική και Πειραιώς παρέμειναν σε 8,30 και 5,35 ευρώ αντίστοιχα, με σημαντικά περιθώρια ανόδου σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα (περίπου +10% και +40% αντίστοιχα).
Για την Εθνική, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα σημειώνει πως τα καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα για το τρίμηνο, οδηγούν σε δείκτη αποδοτικότητας core ROTE 17,6%.
Τα NII μειώθηκαν κατά 3% σε τριμηνιαία βάση από την κορύφωση του δ' τριμήνου 2023 -παρουσιάζοντας παρόμοιες τάσεις με αυτά της Πειραιώς- με την πτώση να οφείλεται σε μεγάλο βαθμό σε αρνητικά αποτελέσματα που σχετίζονται με την αντιστάθμιση κινδύνου, ενώ οι βασικές τάσεις, συμπεριλαμβανομένων των αποδόσεων δανείων και του κόστους καταθέσεων, παρέμειναν ισχυρές.
Η αύξηση των δανείων ήταν αδύναμη το τρίμηνο, με τη διοίκηση να επικαλείται την εποχικότητα και τις υψηλότερες από τις αναμενόμενες αποπληρωμές εταιρικών δανείων, αλλά το pipeline φαίνεται ισχυρό και το μήνυμα ήταν αισιόδοξο.
Ο δείκτης CET1 βελτιώθηκε κατά 80 μ.β. σε τριμηνιαία βάση σε 18,6%, όπου υμπεριλαμβάνονται 90 μ.β. δεδουλευμένων μερισμάτων για το 2023 και 20-25 μ.β. για το 2024, με το τελευταίο να συνεπάγεται επίπεδο διανομής μερίσματος 25-30% για το τρέχον έτος.
Η ΕΤΕ βλέπει τα βασικά κέρδη ανά μετοχή (core EPS) να είναι στα €1,2 ανά μετοχή για το οικονομικό φετινό έτος και πάνω από €1,3 ανά μετοχή το 2026, εξαιρουμένων των προγραμματισμένων επαναγορών, που μεταφράζεται σε περίπου 15% και πάνω από 3% core ROTE, καταλήγει η JPMorgan.
Πηγή:www.bankingnews.gr
