Τα βασικά δεδομένα που τεκμηριώνουν την αισιοδοξία των διεθνών οίκων για οικονομία και αγορές το 2021
Έχοντας ολοκληρώσει ένα ανοδικό κύκλο η Wall με νέα υψηλά, εισέρχεται σε ένα ρεύμα μεγάλων προδοκιών που στοχεύει για τον S&P σε επίπεδο - ρεκόρ των 4.600 μονάδων το 2022, αφού περάσει από τις 4.300 μονάδες το 2021, σύμφωνα με την Goldman.
Η ίδια η Goldman από την πλευρά της σε πρόσφατη ανάλυσή της εκτιμά ότι η χρονιά θα κλείσει στις 3.700 μονάδες, ενώ και η BMO ένα σαφώς μικρότερο επενδυτικό σχήμα που είναι αισιόδοξο για το 2021 δεν βλέπει κλείσιμο πάνω από τις 3.650 μονάδες.
Το ζήτημα που δεν έχει κλείσει και απασχολεί την αμερικανική οικονομία είναι το νέο πακέτο stimulus που έχει προσδιοριστεί στα 916 δισ δολ από τον απερχόμενο Mnuchin, αλλά οι Ρεπουμπλικάνοι που ελέγχουν την Γερουσία με επικεφαλής τον Μ.Μconnell δεν δίνουν έγκριση για χρηματοδότηση των τοπικών κυβερνήσεων που προτείνουν οι Δημοκρατικοί καθώς και για τα 600 δολάρια την εβδομάδα στους ανέργους μέχρι τον Μάρτιο.
Κατά τον τρόπο αυτό δεν υπάρχει ακόμη stimulus παρά το γεγονός ότι στο Κογκρέσσο υφίσταται μια πρώτη σύγκλιση και επέρχεται οικονομικό κενό για την συνέχιση της υποστήριξης με μέτρα κατά της κοινωνικής κρίσης που δημιουργεί ο COVID.
Οι 3.700 μονάδες ήσαν ένα επίπεδο, που είχε δώσει η Credit Suisse προεκλογικά.
Το 91% των μετοχών του S&P είναι πάνω από τον Κινητό Μέσο Όρο των 200 ημερών σε μια υπεραγορασμένη τεχνικά αγορά που μπορεί να πάει υψηλότερα αλλά βέβαια αυτή η δυναμική δεν θα κρατά για πάντα. Οι 3.578 μονάδες, κορυφή των αρχών Σεπτεμβρίου, αποτελούν την πρώτη ισχυρή στήριξη.
Goldman: Ο στόχος του 2021 είναι οι 4.300 μονάδες
Η Goldman πεοβλέποντας κέρδη του S&P 175 δολ ανά μετοχή το 2021 (Διάγραμμα 3) εκτιμά ότι διαπραγματεύεται με ένα P/E 21 o δείκτης - σηματωρός της Wall με growth 29%, που θα ακολουθηθεί από ένα growth 12% για το 2022 στα 195 δολ ανά μετοχή, άρα το P/E πέφτει στα 18,8 και συνεχίζει πάνω από 200 ευρώ το νούμερο των κερδών ανά μετοχή μετά το 2022. Για τον λόγο αυτό και το P/E παρά το γεγεονός ότι είναι πάνω από το μέσον όρο ιστορικά δεν αποκλείει την άνοδο του S&P σε υψηλότερα επίπεδα.
Το 16% ανόδου που προβλέπεται για το 2021 είναι στα όρια 10-20% που έχει επιτευσθεί 6 φορές στο παρελθόν.
Ισχυρότερο το ρημπάουντ της διεθνούς οικονομίας το 2021
Η Goldman στην αναλυσή στις 8/12 αναβαθμίζει την προοπτική ανάπτυξης της διεθνούς οικονομίας σε ρυθμό 6,2% το 2021, των ΗΠΑ στο 5,3%, της Ευρωζώνης στο 5,5%, της Βρετανίας στο 7%, της Κίνας στο 7,5% και της Ινδίας στο 9,9%.
Όπως αναφέρει σχετικά, το Δ τρίμηνο για τις ΗΠΑ θα σημάνει ανάκαμψη 5% σε ετήσια βάση έναντι αρχικών εκτιμήσεων 3,2% καθώς οι υφεσιακές επιπτώσεις δεν θα είναι τελικά αυτές που αρχικά είχαν εκτιμηθεί για τον Νοέμβριο που πέρασε.
Παράλληλα οι κυβερνήσεις αλλά και οι οικονομικά ενεργοί πολίτες έμαθαν να διαχειρίζονται τα κύματα του COVID σε σχέση με τους περιορισμούς δραστηριότητας που επιβάλλουν και αυτό θα βελτιώσει τα οικονομικά δεδομένα.
Το Α τρίμηνο του 2021 οι εμβολιασμοί σε ομάδες υψηλού κινδύνου θα επιτρέψουν να υπάρξει ανοσία στον ευρύτερο πληθυσμό στο τέλος του Β τριμήνου.
Οι αβεβαιότητες για το φάρμακο της Astra Zenecca και ο τρόπος επίλυσής τους θα είναι καθοριστικός παράγοντας για την πορεία της Ευρώπης και της Βρετανίας.
Οι επαναληπτικές της Γεωργίας κρίνουν το stimulus
Το δημοσιονομικό πακέτo στήριξης (stimulus) των ΗΠΑ αναμένεται στα 700 δισ δολ για το 2021.
Όλα θα εξαρτηθούν από τα απoτελέσματα των εκλογών για την Γερουσία στην Γεωργία στις 5 Ιανουαρίου και αν οι Ρεπουμπλικάνοι κρατήσουν την μια από τις 2 έδρες, οπότε και θα διατηρήσουν την πλειοψηφία στην Γερουσία, για να ελέγχουν κρίσιμες οικονομικές αποφάσεις.
Διαφορετικά και με πιθανότητες 1 στις 3 που δίνονται για νίκη των Δημοκρατικών, καθώς ανεβαίνει η αποδοχή των υποψηφίων τους, τότε το πακέτο θα κυμανθεί μεταξύ 1 και 1,5 τρισ δολ.
www.worldenergynews.gr
Η ίδια η Goldman από την πλευρά της σε πρόσφατη ανάλυσή της εκτιμά ότι η χρονιά θα κλείσει στις 3.700 μονάδες, ενώ και η BMO ένα σαφώς μικρότερο επενδυτικό σχήμα που είναι αισιόδοξο για το 2021 δεν βλέπει κλείσιμο πάνω από τις 3.650 μονάδες.
Το ζήτημα που δεν έχει κλείσει και απασχολεί την αμερικανική οικονομία είναι το νέο πακέτο stimulus που έχει προσδιοριστεί στα 916 δισ δολ από τον απερχόμενο Mnuchin, αλλά οι Ρεπουμπλικάνοι που ελέγχουν την Γερουσία με επικεφαλής τον Μ.Μconnell δεν δίνουν έγκριση για χρηματοδότηση των τοπικών κυβερνήσεων που προτείνουν οι Δημοκρατικοί καθώς και για τα 600 δολάρια την εβδομάδα στους ανέργους μέχρι τον Μάρτιο.
Κατά τον τρόπο αυτό δεν υπάρχει ακόμη stimulus παρά το γεγονός ότι στο Κογκρέσσο υφίσταται μια πρώτη σύγκλιση και επέρχεται οικονομικό κενό για την συνέχιση της υποστήριξης με μέτρα κατά της κοινωνικής κρίσης που δημιουργεί ο COVID.
Η Credit Suisse που παρακολουθεί στενά την Wall εκτιμά ότι η πρωτη αντίσταση του S&P είναι στα 3.720 -25, ήδη πριν διορθώσει στις 9/12 έγραψε 3.709, όπου και θα πάει προς το τέλος του έτους.Και θα ακολουθήσει το επίπεδο των 3.765 - 85 μονάδων.
Το τεχνικό τρίγωνο όπως αναφέρει παρακάτω η ανάλυση καταλήγει στις 3.900 μονάδες.Οι 3.700 μονάδες ήσαν ένα επίπεδο, που είχε δώσει η Credit Suisse προεκλογικά.
Το 91% των μετοχών του S&P είναι πάνω από τον Κινητό Μέσο Όρο των 200 ημερών σε μια υπεραγορασμένη τεχνικά αγορά που μπορεί να πάει υψηλότερα αλλά βέβαια αυτή η δυναμική δεν θα κρατά για πάντα. Οι 3.578 μονάδες, κορυφή των αρχών Σεπτεμβρίου, αποτελούν την πρώτη ισχυρή στήριξη.
Goldman: Ο στόχος του 2021 είναι οι 4.300 μονάδες
Η Goldman πεοβλέποντας κέρδη του S&P 175 δολ ανά μετοχή το 2021 (Διάγραμμα 3) εκτιμά ότι διαπραγματεύεται με ένα P/E 21 o δείκτης - σηματωρός της Wall με growth 29%, που θα ακολουθηθεί από ένα growth 12% για το 2022 στα 195 δολ ανά μετοχή, άρα το P/E πέφτει στα 18,8 και συνεχίζει πάνω από 200 ευρώ το νούμερο των κερδών ανά μετοχή μετά το 2022. Για τον λόγο αυτό και το P/E παρά το γεγεονός ότι είναι πάνω από το μέσον όρο ιστορικά δεν αποκλείει την άνοδο του S&P σε υψηλότερα επίπεδα.
Το 16% ανόδου που προβλέπεται για το 2021 είναι στα όρια 10-20% που έχει επιτευσθεί 6 φορές στο παρελθόν.
Ισχυρότερο το ρημπάουντ της διεθνούς οικονομίας το 2021
Η Goldman στην αναλυσή στις 8/12 αναβαθμίζει την προοπτική ανάπτυξης της διεθνούς οικονομίας σε ρυθμό 6,2% το 2021, των ΗΠΑ στο 5,3%, της Ευρωζώνης στο 5,5%, της Βρετανίας στο 7%, της Κίνας στο 7,5% και της Ινδίας στο 9,9%.
Όπως αναφέρει σχετικά, το Δ τρίμηνο για τις ΗΠΑ θα σημάνει ανάκαμψη 5% σε ετήσια βάση έναντι αρχικών εκτιμήσεων 3,2% καθώς οι υφεσιακές επιπτώσεις δεν θα είναι τελικά αυτές που αρχικά είχαν εκτιμηθεί για τον Νοέμβριο που πέρασε.
Παράλληλα οι κυβερνήσεις αλλά και οι οικονομικά ενεργοί πολίτες έμαθαν να διαχειρίζονται τα κύματα του COVID σε σχέση με τους περιορισμούς δραστηριότητας που επιβάλλουν και αυτό θα βελτιώσει τα οικονομικά δεδομένα.
Το Α τρίμηνο του 2021 οι εμβολιασμοί σε ομάδες υψηλού κινδύνου θα επιτρέψουν να υπάρξει ανοσία στον ευρύτερο πληθυσμό στο τέλος του Β τριμήνου.
Οι αβεβαιότητες για το φάρμακο της Astra Zenecca και ο τρόπος επίλυσής τους θα είναι καθοριστικός παράγοντας για την πορεία της Ευρώπης και της Βρετανίας.
Οι επαναληπτικές της Γεωργίας κρίνουν το stimulus
Το δημοσιονομικό πακέτo στήριξης (stimulus) των ΗΠΑ αναμένεται στα 700 δισ δολ για το 2021.
Όλα θα εξαρτηθούν από τα απoτελέσματα των εκλογών για την Γερουσία στην Γεωργία στις 5 Ιανουαρίου και αν οι Ρεπουμπλικάνοι κρατήσουν την μια από τις 2 έδρες, οπότε και θα διατηρήσουν την πλειοψηφία στην Γερουσία, για να ελέγχουν κρίσιμες οικονομικές αποφάσεις.
Διαφορετικά και με πιθανότητες 1 στις 3 που δίνονται για νίκη των Δημοκρατικών, καθώς ανεβαίνει η αποδοχή των υποψηφίων τους, τότε το πακέτο θα κυμανθεί μεταξύ 1 και 1,5 τρισ δολ.
www.worldenergynews.gr
