Χρηματιστήριο & Αγορές

Yπερκάλυψη 12 φορές στην Δημόσια Προσφορά της Alter Ego Media

Yπερκάλυψη 12 φορές στην Δημόσια Προσφορά της Alter Ego Media

Στα 4 ευρώ αναμένται να κλείσει η τιμή

 

Ισχυρό το επενδυτικό ενδιαφέρον, τόσο από θεσμικούς όσο και από το retail στη διαδικασία που ολοκληρώθηκε νωρίτερα σήμερα με υπερκάλυψη 12 φορές. Πληροφορίες ότι μετείχαν πάνω από 10.000 ιδιώτες επενδυτές.

Το ενδιαφέρον από ξένους θεσμικούς επενδυτές είναι μεγάλο. Σύμφωνα με καλά ενημερωμένες πηγές γνωστό fund από το εξωτερικό, που έχει ήδη έντονη παρουσία στην Ελλάδα έδωσε εντολή με σημαντικό ποσό στο πλαίσιο της δημόσιας προσφοράς.

Στη μετοχή δίνουν ψήφο εμπιστοσύνης οι αναλυτές. Η Piraeus Securities τοποθετεί στα €5,07 ανά μετοχή τη μέση τιμή τους εύρους της δίκαιης τιμής της Alter Ego Media

H χρηματιστηριακή αναδεικνύει την δυναμική του κλάδου που δραστηριοποιείται ο Όμιλος, λόγω της ισχυρής οικονομικής ανάπτυξης της χώρας και των σημαντικών δυνατοτήτων ανάπτυξης τόσο σε παραδοσιακές, όσο και σε ψηφιακές πλατφόρμες.

Η χρηματιστηριακή αναμένει ότι ο Όμιλος θα συνεχίσει να καταγράφει ισχυρές επιδόσεις. Ειδικότερα αναμένει ότι ο κύκλος εργασιών θα διαμορφωθεί από €119,2 εκατ. το 2024 (10% vs 2023) σε €128,3 εκατ. το 2025. Σε όρους EBITDA, η PIRAEUS SECURITIES αναμένει €42,8 εκατ. για το 2024 (+26% vs 2023) και €49,7 εκατ. το 2025.

Σε επίπεδο ισολογισμού, υπογραμμίζει την ισχυρή χρηματοοικονομική θέση του Ομίλου, έχοντας ουσιαστικά μηδενική χρηματοοικονομική μόχλευση, που επιτρέπει στον όμιλο να κατευθύνει τα κεφάλαια του προς αναπτυξιακές πρωτοβουλίες.

Η χρηματιστηριακή αποτιμάει την εταιρία χρησιμοποιώντας μια μικτή προσέγγιση προεξόφλησης ταμειακών ροών (30%) και EV/EBITDA (70%), εκτιμώντας την αποτίμησή της πριν από την επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, σε ένα εύρος μεταξύ €193 εκατ. και €240 εκατ. Καταλήγει ότι με βάση την παραπάνω αποτίμηση ο πολλαπλασιαστής EV/EBITDA της ALTER EGO MEDIA ανέρχεται μεταξύ 4,5x και 5,5x σε discount σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες του εξωτερικού.

Η ανώτατη τιμή διάθεσης της μετοχής ύψους €4,00 αντιστοιχεί σε discount 20% σε σχέση με τη μέση δίκαιη τιμή διάθεσης της τιμής όπως προκύπτει από την ανάλυση της Piraeus Securities.
H Euroxx

Η Euroxx από την πλευρά της, υπολόγισε στα €5,25 το μέσο εύρος της εύλογης αποτίμησης της αξίας της μετοχής. Βασικοί πυλώνες του επενδυτικού σχεδίου του Ομίλου Alter Ego Media κατά τη χρηματιστηριακή είναι η διαφοροποίηση εσόδων, ο τεχνολογικός μετασχηματισμός και οι στρατηγικές εξαγορές.

Το επενδυτικό story του Ομίλου Alter Ego Media συνίσταται στο ισχυρό brand name, στο θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον που υποστηρίζει την ανάπτυξη των διαφημιστικών εσόδων, στην ισχυρή χρηματοοικονομική διάρθρωση, στη θετική εκτιμώμενη εξέλιξη των οικονομικών μεγεθών καθώς και στη προοπτική διανομής μερίσματος.

Αναμένει ότι ο Όμιλος θα συνεχίσει να καταγράφει ισχυρές επιδόσεις. Ειδικότερα αναμένει κύκλο εργασιών ύψους €119,4 εκατ. το 2024 (+10% vs 2023) και €127,3 εκατ. το 2025. Όσον αφορά στο EBITDA η EUROXX αναμένει ότι επίσης θα συνεχίσει να ενισχύεται σταθερά και θα διαμορφωθεί από €45,1 εκατ. το 2024 (+33% vs 2023) σε €52,8 εκατ. το 2025.

Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η εταιρία θα διανείμει μέρισμα για τη χρήση 2024, το οποίο θα λάβουν οι νέες μετοχές βάσει του ενημερωτικού δελτίου. Με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής η μέση μερισματική απόδοση για τις χρήσεις 2025-2026 διαμορφώνεται σε 2,3-2,9%.

Με βάση τη μέθοδο της συγκριτικής αποτίμησης (peer valuation) η EUROXX καταλήγει σε ένα εύρος αποτίμησης πριν από την αύξηση από €194 εκατ. έως €255 εκατ. ευρώ, η οποία αντιστοιχεί σε discount 20-40% σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες (peers).

Με βάση την ανώτατη τιμή μετοχής τα €4,00 και επομένως συνολική αποτίμηση εταιρίας πριν από την αύξηση €171 εκατ., συμπεραίνεται ότι η μετοχή προσφέρεται στους επενδυτές με περαιτέρω σημαντικό discount της τάξης του 25% περίπου.

www.worldenergynews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Δείτε επίσης