Η Mediobanca βλέπει την πιθανή εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς να ξεκλειδώνει περαιτέρω ανάπτυξη και διαφοροποίηση (+5% αύξηση EPS, διψήφιο RoAC, +3 π.μ. αμοιβών/βασικών εσόδων)
Ισχυρή ψήφος εμπιστοσύνης δόθηκε στην Τράπεζα Πειραιώς από τη Mediobanca, για τη στρατηγική διαχείρισης των προμηθειών, αλλά και το deal με την Εθνική Ασφαλιστική.
Η Mediobanca, αναβαθμίζει τη σύστασή της για την ελληνική συστημική σε Outperform, ενώ στην ίδια έκθεση, δηλώνει πως βλέπει τον εγχώριο τραπεζικό κλάδο να συνεχίζει να δίνει διψήφιες αποδόσεις, υποστηρίζοντας σταθερή απόδοση κεφαλαίου, με μια αλλαγή στη σχετική απόδοση, καθώς τα επιτόκια θα αρχίσουν να πέφτουν, πλήττοντας τις τράπεζες που είναι πιο ευαίσθητες στα επιτόκια με χαμηλό κόστος.
Συνεπώς, η προτίμησή της εξακολουθεί να ισχύει για τράπεζες με εμφανή επιστροφή μετρητών, λιγότερο ευαίσθητες στα επιτόκια.
Σε αυτό το πλαίσιο, βλέπει τις ελληνικές τράπεζες να είναι ευαίσθητες στα επιτόκια, με χαμηλότερο κόστος καταθέσεων από τις αντίστοιχες της ΕΕ.
Ωστόσο, η αύξηση των ελληνικών δανείων παραμένει ισχυρή και πολύ πάνω από τον μέσο όρο της ΕΕ.
Επιπλέον τα υψηλά επιτόκια τα τελευταία 2 χρόνια επέτρεψαν στις ελληνικές τράπεζες να ολοκληρώσουν τη διαδικασία μείωσης του κινδύνου και να επιδιορθώσουν τις κεφαλαιακές τους θέσεις.
Το τελευταίο θα επιτρέψει πιο ευνοϊκές αποδοχές των μετόχων τα επόμενα χρόνια, ξεκινώντας από μια χαμηλή βάση και υποστηρίζοντας γενναιόδωρες αποδόσεις.
Πέραν της Eurobank, για την οποία τοποθετεί την τιμή στόχο στα 2,80 ευρώ, η Mediobanca αυξάνει την τιμή στόχο της Alpha Bank στα 2,30 ευρώ, από 2 ευρώ προηγουμένως, για την Πειραιώς στα 5,40 ευρώ, από 4,30 ευρώ, και για την Εθνική στα 9,50 ευρώ, από 8,20 ευρώ.
Προμήθειες: Στρατηγική διαφοροποίησης της Πειραιώς
Οι ελληνικές τράπεζες επικεντρώνουν εκ νέου τις στρατηγικές τους στην επέκταση, την ενίσχυση και τη διαφοροποίηση των επιχειρηματικών τους μοντέλων.
Ως εκ τούτου, η δημιουργία εσόδων από προμήθειες βρίσκεται στο επίκεντρο.
Η Mediobanca βλέπει τα τέλη να αυξάνονται με μονοψήφια επίπεδα το 2024-27.
Ωστόσο, τα τέλη του 2025 θα πληγούν από τα μέτρα της νέας κυβέρνησης για μείωση των προμηθειών βασικών υπηρεσιών, οδηγώντας σε μια χαμηλά μονοψήφια αύξηση.
Τέλος, η Mediobanca βλέπει την πιθανή εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς να ξεκλειδώνει περαιτέρω ανάπτυξη και διαφοροποίηση (+5% αύξηση EPS, διψήφιο RoAC, +3 π.μ. αμοιβών/βασικών εσόδων).
Η Eurobank θα μπορούσε να ακολουθήσει την ίδια στρατηγική κάποια στιγμή, εξαγοράζοντας την Eurolife, καταλήγει η Mediobanca.
www.worldenergynews.gr
Η Mediobanca, αναβαθμίζει τη σύστασή της για την ελληνική συστημική σε Outperform, ενώ στην ίδια έκθεση, δηλώνει πως βλέπει τον εγχώριο τραπεζικό κλάδο να συνεχίζει να δίνει διψήφιες αποδόσεις, υποστηρίζοντας σταθερή απόδοση κεφαλαίου, με μια αλλαγή στη σχετική απόδοση, καθώς τα επιτόκια θα αρχίσουν να πέφτουν, πλήττοντας τις τράπεζες που είναι πιο ευαίσθητες στα επιτόκια με χαμηλό κόστος.
Συνεπώς, η προτίμησή της εξακολουθεί να ισχύει για τράπεζες με εμφανή επιστροφή μετρητών, λιγότερο ευαίσθητες στα επιτόκια.
Σε αυτό το πλαίσιο, βλέπει τις ελληνικές τράπεζες να είναι ευαίσθητες στα επιτόκια, με χαμηλότερο κόστος καταθέσεων από τις αντίστοιχες της ΕΕ.
Ωστόσο, η αύξηση των ελληνικών δανείων παραμένει ισχυρή και πολύ πάνω από τον μέσο όρο της ΕΕ.
Επιπλέον τα υψηλά επιτόκια τα τελευταία 2 χρόνια επέτρεψαν στις ελληνικές τράπεζες να ολοκληρώσουν τη διαδικασία μείωσης του κινδύνου και να επιδιορθώσουν τις κεφαλαιακές τους θέσεις.
Το τελευταίο θα επιτρέψει πιο ευνοϊκές αποδοχές των μετόχων τα επόμενα χρόνια, ξεκινώντας από μια χαμηλή βάση και υποστηρίζοντας γενναιόδωρες αποδόσεις.
Πέραν της Eurobank, για την οποία τοποθετεί την τιμή στόχο στα 2,80 ευρώ, η Mediobanca αυξάνει την τιμή στόχο της Alpha Bank στα 2,30 ευρώ, από 2 ευρώ προηγουμένως, για την Πειραιώς στα 5,40 ευρώ, από 4,30 ευρώ, και για την Εθνική στα 9,50 ευρώ, από 8,20 ευρώ.
Προμήθειες: Στρατηγική διαφοροποίησης της Πειραιώς
Οι ελληνικές τράπεζες επικεντρώνουν εκ νέου τις στρατηγικές τους στην επέκταση, την ενίσχυση και τη διαφοροποίηση των επιχειρηματικών τους μοντέλων.
Ως εκ τούτου, η δημιουργία εσόδων από προμήθειες βρίσκεται στο επίκεντρο.
Η Mediobanca βλέπει τα τέλη να αυξάνονται με μονοψήφια επίπεδα το 2024-27.
Ωστόσο, τα τέλη του 2025 θα πληγούν από τα μέτρα της νέας κυβέρνησης για μείωση των προμηθειών βασικών υπηρεσιών, οδηγώντας σε μια χαμηλά μονοψήφια αύξηση.
Τέλος, η Mediobanca βλέπει την πιθανή εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Πειραιώς να ξεκλειδώνει περαιτέρω ανάπτυξη και διαφοροποίηση (+5% αύξηση EPS, διψήφιο RoAC, +3 π.μ. αμοιβών/βασικών εσόδων).
Η Eurobank θα μπορούσε να ακολουθήσει την ίδια στρατηγική κάποια στιγμή, εξαγοράζοντας την Eurolife, καταλήγει η Mediobanca.
www.worldenergynews.gr
