Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης αν και επιχείρησε στο ξεκίνημα της εβδομάδας την έξοδο από την περιοχή της συσσώρευσης με πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις στην συνέχεια επανήλθε εντός του στενού εύρους των δύο κινητών μέσων (30 και 50 ημέρες) στο οποίο έχει κλείσει ένα μήνα διαπραγμάτευσης - BETA
Εβδομάδα συντήρησης δυνάμεων αυτή που πέρασε με τις μεγάλες ενεργειακές μετοχές να διατηρούνται μαζί με τις βιομηχανικές στην πρώτη γραμμή του ενδιαφέροντος.
Cenergy, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, Motor Oil και HelleniQ Energy ( ΕΛΠΕ) είναι οι μετοχές που ξεχώρισαν σε μια περίοδο, που η αβεβαιότητα αρχίζει να μεγαλώνει λόγω εποχικότητας και επιδείνωσης των σχέσεων Ρωσίας και Ευρώπης.
Metlen: Ποιό είναι το μηνυμα του κλεισίματος short της Covalis
To ενδιαφέρον επίσης εντοπίζεται στην υποχώρηση της Metlen αλλά και στην ανακοίνωση του Covalis Fund γαι μείωση της short θεσης κάτω από το 0,5% την περασμένη Παρασκευή.
Τι θα μπορύσε να σημάνει αυτο, εύλογα διαρωτωνται οι επενδυτές. Εν πρώτοις φαίνεται ότι το συγκεκριμένο fund αρχίζει να εκτιμά ότι στο 11,5 P/E με τα κέρδη του 2025 η μετοχή προσεγγίζει ενδιαφέροντα επίπεδα αποτίμησης, όταν ο FTSE - 100 έχει ένα P/E 16,5.
H τεχνική πλευρά δείχνει ότι έχει φτάσει σε υπερπουλημένα επίπεδα (RSI), ενώ τα επίπεδα 46,88 - 46,89 ευρώ δείχνουν, ότι μπορούν να αποτελέσουν σημεία αναστροφής. Σε κάθε περίπτωση επειδή ακριβώς η διαπραγμάτευση γίνεται πλέον και στο Λονδίνο, οι εκτιμήσεις πρέπει να είναι πολύ συγκρατημενες. Το short selling όμως που πίεσε την μετοχή και ίσως εξορθολόγισε σε πρώτη φάση μια ανοδική υπερβολή δεν πάει ποτέ one way, αλλά μπορεί να βρει μπροστά του θετικές ανακοινώσεις από την εταιρία, που αν προσλκύσουν νέους επενδυτές, οι οποίοι λόγω των νέων δεικτών ενδέχεται να έχουν ήδη την μετοχή στο περικσόπιό τους, θα οδηγήσει σε αναστροφή τάσης, που ενίοτε ειναι και βιαία.
Αν δει κανείς προσεκτικά την κίνηση της Metlen η προρεία προς τα 56,5 με την είσοδο στο LSE είχε στοιχεία υπερβολής με χαμηλούς σχετικά όγκους που ακολουθήθηκε και από μια αρνητική έκπληξη στα αποτελέσματα 6μήνου (Protos). Mε την μετοχή όμως να έχει διορθώσει και πολλά active funds να μην έχουν αγοράσει, αλλά σαφώς να ήθελαν την διόρθωση, πολλά αλλάζουν με την προϋπόθεση ότι η εταιρία θα επιβεβαιώσει τους σχεδιασμούς της. Για τον λόγο αυτό και απαιτείται παρακολούθηση αλλά και χρονικός ορίζοντας, καθώς οι βραχυπρόθεσμες κινήσεις μπορεί να επιφυλάξουν εκπλήξεις.
H EVALHALCOR
Η αύξηση κερδών κατά 47% στο εξάμηνο σε συνδυασμό με το μονοψήφιο P/E έχουν καταστήσει την μετοχή σαν μια επό τις πιο ελκυστικές στο χρηματιστήριο, καθώς η πορεία της επιβεβαίωσε τους καρπούς της μακροχρόνιας στραηγικής. Θα περάσει τα 3 ευρώ αν δεν υπάρξουν εξωγενείς παράγοντες, αποδεινύοντας ότι ο όμιλος Στασινόπουλου υλοποιεί σημαντικά βήματα διαθνοποίησης και ανάπτυξης.
Σε συνδυασμό και με την Cenergy για την οποία έχουμε αναφερθεί διεξοδικά ο όμιλος ΒΙΟΧΑΛΚΟ δείχνει ότι ξεπερνώτας και τα βασικά ζητήματα της χαλυβουργίας μπορεία να γράψει κέρδη - ρεκόρ ξεκλειδώνοντας αξίες για τους επενδυτές.
Από εκεί και πέρα Motor Oil και ΕΛΠΕ δείχνουν ότι στέκονται καλά στα τρέχοντα επίπεδα και θα γράψουν υψηλότερα νούμερα.
H ανάλυση της BETA
Η συντήρηση δυνάμεων με επιλεκτικό (αγοραστικό και πωλησιακό) ενδιαφέρον ήταν το κύριο χαρακτηριστικό της εβδομάδας που πέρασε στο ΧΑ. Τα μέχρι στιγμής αποτελέσματα των εισηγμένων δεν βγάζουν μια ισχυρή ετυμηγορία βελτίωσης, κατά περίπτωση υπάρχουν εταιρίες που θα γράψουν ιστορικά υψηλές επιδόσεις, υπάρχουν ωστόσο και πολλές άλλες που δείχνουν σημάδια κόπωσης στην κερδοφορία τους και μια αίσθηση ότι τα νούμερα των επιδόσεων τους έχουν κορυφώσει. Υπό αυτό το πρίσμα η αγορά επανήλθε σε κατάσταση αναμονής ακολουθώντας περισσότερο ή λιγότερο την τάση στο εξωτερικό.
Οι τρεις βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες της Wall Street κατέγραψαν ιστορικά υψηλά νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, προτού υποχωρήσουν χαμηλότερα προς το τέλος της εβδομάδας. Η αντιστροφή αυτή οφείλεται σε ισχυρά οικονομικά στοιχεία, τα οποία αμφισβήτησαν την αναγκαιότητα περαιτέρω μειώσεων επιτοκίων από τη Ομοσπονδιακή Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ. Επιπλέον, οι αυξανόμενες γεωπολιτικές ανησυχίες, οι δηλώσεις περί υψηλών αποτιμήσεων στον τεχνολογικό κλάδο και το κλείσιμο θέσεων λόγω τέλους μήνα και τριμήνου επιβάρυναν την αγορά.
Η έλευση του Οκτωβρίου θα έχει αυξημένο βαθμό δυσκολίας για τους επενδυτές. Εκτός από τα πολυετή υψηλά των περισσότερων εισηγμένων εταιριών της υψηλής κεφαλαιοποίησης οι εταιρικές εκδόσεις ομολόγων και οι αυξήσεις κεφαλαίου ενδεχομένως να βάλουν σε πειρασμό τους επενδυτές να κλειδώσουν κέρδη ενόψει και του τέλους της χρονιάς ή να αναζητήσουν φρέσκιες ιδέες με ελκυστικότερο δυνητικό περιθώριο απόδοσης.
Όλα αυτά θα αναιρεθούν, αν η εστίαση επιστρέψει στις επιχειρηματικές συμφωνίες, πεδίο στο οποίο τουλάχιστον για την ΕΧΑΕ αναμένονται άμεσες εξελίξεις. Η αγορά δείχνει να αναμένει ένα γεγονός το οποίο θα υποστηρίξει μια πιο αποφασιστική μετατόπιση της τάσης, είτε προς την κατεύθυνση της επιβεβαίωσης της ανοδικής δυναμικής, είτε προς τη διάψευση των προσδοκιών και την έναρξη μιας περιόδου διόρθωσης. Σε κάθε περίπτωση, η ενεργοποίηση των επενδυτών θα εξαρτηθεί από την ύπαρξη ενός σαφούς καταλύτη που θα προσδώσει κατεύθυνση και νόημα στην έως τώρα ουδέτερη εικόνα της αγοράς.
Η Τεχνική εικόνα
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης αν και επιχείρησε στο ξεκίνημα της εβδομάδας την έξοδο από την περιοχή της συσσώρευσης με πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις στην συνέχεια επανήλθε εντός του στενού εύρους των δύο κινητών μέσων (30 και 50 ημέρες) στο οποίο έχει κλείσει ένα μήνα διαπραγμάτευσης. Το «εύρος της ταλαιπωρίας» δείχνει επί του παρόντος να υπερισχύει έναντι κάθε απόπειρας ανοδική ή καθοδικής διαφυγής διατηρώντας την «αμηχανία» που βγάζουν οι τεχνικές ενδείξεις.
Αν και ο MACD επέστρεψε ανοδικά μετά την συνεδρίαση της Τετάρτης με σήμα αγοράς, οι ενδείξεις παραμένουν εύθραυστες, οι ταλαντωτές επιμένουν στην ουδετερότητα και ίσως είναι πιο ασφαλές να εξετάζεται η συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη στα δύο άκρα της συσσώρευσης: Η διαφυγή από την ζώνη 2.065 – 1.995 προς οποιαδήποτε κατεύθυνση θα συνοδευτεί από ένταση προς την μεριά της εξόδου από την συσσώρευση.
Μέχρι την Τρίτη το απόγευμα ολοκληρώνονται οι δημοσιεύσεις των αποτελεσμάτων του α’ εξαμήνου με κυριότερες αυτές των Ελλάκτωρ, ΟΛΠ, Intracom, Qualco και Ιατρικό Αθηνών. Την Τρίτη 30 Σεπτεμβρίου θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση του εταιρικού ομολόγου της ΓΕΚΤΕΡΝΑ στο ΧΑ. Την Τετάρτη είναι προγραμματισμένη η τακτική δημοπρασία εντόκων γραμματίων τρίμηνης διάρκειας. Στο εξωτερικό τέλος ξεχωρίζει η ανακοίνωση για τις νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ την ερχόμενη Τρίτη.
Η εικόνα των μετοχών με τις μεγαλύτερες διακυμάνσεις
Cenergy, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, Motor Oil και HelleniQ Energy ( ΕΛΠΕ) είναι οι μετοχές που ξεχώρισαν σε μια περίοδο, που η αβεβαιότητα αρχίζει να μεγαλώνει λόγω εποχικότητας και επιδείνωσης των σχέσεων Ρωσίας και Ευρώπης.
Metlen: Ποιό είναι το μηνυμα του κλεισίματος short της Covalis
To ενδιαφέρον επίσης εντοπίζεται στην υποχώρηση της Metlen αλλά και στην ανακοίνωση του Covalis Fund γαι μείωση της short θεσης κάτω από το 0,5% την περασμένη Παρασκευή.
Τι θα μπορύσε να σημάνει αυτο, εύλογα διαρωτωνται οι επενδυτές. Εν πρώτοις φαίνεται ότι το συγκεκριμένο fund αρχίζει να εκτιμά ότι στο 11,5 P/E με τα κέρδη του 2025 η μετοχή προσεγγίζει ενδιαφέροντα επίπεδα αποτίμησης, όταν ο FTSE - 100 έχει ένα P/E 16,5.
H τεχνική πλευρά δείχνει ότι έχει φτάσει σε υπερπουλημένα επίπεδα (RSI), ενώ τα επίπεδα 46,88 - 46,89 ευρώ δείχνουν, ότι μπορούν να αποτελέσουν σημεία αναστροφής. Σε κάθε περίπτωση επειδή ακριβώς η διαπραγμάτευση γίνεται πλέον και στο Λονδίνο, οι εκτιμήσεις πρέπει να είναι πολύ συγκρατημενες. Το short selling όμως που πίεσε την μετοχή και ίσως εξορθολόγισε σε πρώτη φάση μια ανοδική υπερβολή δεν πάει ποτέ one way, αλλά μπορεί να βρει μπροστά του θετικές ανακοινώσεις από την εταιρία, που αν προσλκύσουν νέους επενδυτές, οι οποίοι λόγω των νέων δεικτών ενδέχεται να έχουν ήδη την μετοχή στο περικσόπιό τους, θα οδηγήσει σε αναστροφή τάσης, που ενίοτε ειναι και βιαία.
Αν δει κανείς προσεκτικά την κίνηση της Metlen η προρεία προς τα 56,5 με την είσοδο στο LSE είχε στοιχεία υπερβολής με χαμηλούς σχετικά όγκους που ακολουθήθηκε και από μια αρνητική έκπληξη στα αποτελέσματα 6μήνου (Protos). Mε την μετοχή όμως να έχει διορθώσει και πολλά active funds να μην έχουν αγοράσει, αλλά σαφώς να ήθελαν την διόρθωση, πολλά αλλάζουν με την προϋπόθεση ότι η εταιρία θα επιβεβαιώσει τους σχεδιασμούς της. Για τον λόγο αυτό και απαιτείται παρακολούθηση αλλά και χρονικός ορίζοντας, καθώς οι βραχυπρόθεσμες κινήσεις μπορεί να επιφυλάξουν εκπλήξεις.
H EVALHALCOR
Η αύξηση κερδών κατά 47% στο εξάμηνο σε συνδυασμό με το μονοψήφιο P/E έχουν καταστήσει την μετοχή σαν μια επό τις πιο ελκυστικές στο χρηματιστήριο, καθώς η πορεία της επιβεβαίωσε τους καρπούς της μακροχρόνιας στραηγικής. Θα περάσει τα 3 ευρώ αν δεν υπάρξουν εξωγενείς παράγοντες, αποδεινύοντας ότι ο όμιλος Στασινόπουλου υλοποιεί σημαντικά βήματα διαθνοποίησης και ανάπτυξης.
Σε συνδυασμό και με την Cenergy για την οποία έχουμε αναφερθεί διεξοδικά ο όμιλος ΒΙΟΧΑΛΚΟ δείχνει ότι ξεπερνώτας και τα βασικά ζητήματα της χαλυβουργίας μπορεία να γράψει κέρδη - ρεκόρ ξεκλειδώνοντας αξίες για τους επενδυτές.
Από εκεί και πέρα Motor Oil και ΕΛΠΕ δείχνουν ότι στέκονται καλά στα τρέχοντα επίπεδα και θα γράψουν υψηλότερα νούμερα.
H ανάλυση της BETA
Η συντήρηση δυνάμεων με επιλεκτικό (αγοραστικό και πωλησιακό) ενδιαφέρον ήταν το κύριο χαρακτηριστικό της εβδομάδας που πέρασε στο ΧΑ. Τα μέχρι στιγμής αποτελέσματα των εισηγμένων δεν βγάζουν μια ισχυρή ετυμηγορία βελτίωσης, κατά περίπτωση υπάρχουν εταιρίες που θα γράψουν ιστορικά υψηλές επιδόσεις, υπάρχουν ωστόσο και πολλές άλλες που δείχνουν σημάδια κόπωσης στην κερδοφορία τους και μια αίσθηση ότι τα νούμερα των επιδόσεων τους έχουν κορυφώσει. Υπό αυτό το πρίσμα η αγορά επανήλθε σε κατάσταση αναμονής ακολουθώντας περισσότερο ή λιγότερο την τάση στο εξωτερικό.
Οι τρεις βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες της Wall Street κατέγραψαν ιστορικά υψηλά νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, προτού υποχωρήσουν χαμηλότερα προς το τέλος της εβδομάδας. Η αντιστροφή αυτή οφείλεται σε ισχυρά οικονομικά στοιχεία, τα οποία αμφισβήτησαν την αναγκαιότητα περαιτέρω μειώσεων επιτοκίων από τη Ομοσπονδιακή Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ. Επιπλέον, οι αυξανόμενες γεωπολιτικές ανησυχίες, οι δηλώσεις περί υψηλών αποτιμήσεων στον τεχνολογικό κλάδο και το κλείσιμο θέσεων λόγω τέλους μήνα και τριμήνου επιβάρυναν την αγορά.
Η έλευση του Οκτωβρίου θα έχει αυξημένο βαθμό δυσκολίας για τους επενδυτές. Εκτός από τα πολυετή υψηλά των περισσότερων εισηγμένων εταιριών της υψηλής κεφαλαιοποίησης οι εταιρικές εκδόσεις ομολόγων και οι αυξήσεις κεφαλαίου ενδεχομένως να βάλουν σε πειρασμό τους επενδυτές να κλειδώσουν κέρδη ενόψει και του τέλους της χρονιάς ή να αναζητήσουν φρέσκιες ιδέες με ελκυστικότερο δυνητικό περιθώριο απόδοσης.
Όλα αυτά θα αναιρεθούν, αν η εστίαση επιστρέψει στις επιχειρηματικές συμφωνίες, πεδίο στο οποίο τουλάχιστον για την ΕΧΑΕ αναμένονται άμεσες εξελίξεις. Η αγορά δείχνει να αναμένει ένα γεγονός το οποίο θα υποστηρίξει μια πιο αποφασιστική μετατόπιση της τάσης, είτε προς την κατεύθυνση της επιβεβαίωσης της ανοδικής δυναμικής, είτε προς τη διάψευση των προσδοκιών και την έναρξη μιας περιόδου διόρθωσης. Σε κάθε περίπτωση, η ενεργοποίηση των επενδυτών θα εξαρτηθεί από την ύπαρξη ενός σαφούς καταλύτη που θα προσδώσει κατεύθυνση και νόημα στην έως τώρα ουδέτερη εικόνα της αγοράς.
Η Τεχνική εικόνα
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης αν και επιχείρησε στο ξεκίνημα της εβδομάδας την έξοδο από την περιοχή της συσσώρευσης με πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις στην συνέχεια επανήλθε εντός του στενού εύρους των δύο κινητών μέσων (30 και 50 ημέρες) στο οποίο έχει κλείσει ένα μήνα διαπραγμάτευσης. Το «εύρος της ταλαιπωρίας» δείχνει επί του παρόντος να υπερισχύει έναντι κάθε απόπειρας ανοδική ή καθοδικής διαφυγής διατηρώντας την «αμηχανία» που βγάζουν οι τεχνικές ενδείξεις.
Αν και ο MACD επέστρεψε ανοδικά μετά την συνεδρίαση της Τετάρτης με σήμα αγοράς, οι ενδείξεις παραμένουν εύθραυστες, οι ταλαντωτές επιμένουν στην ουδετερότητα και ίσως είναι πιο ασφαλές να εξετάζεται η συμπεριφορά του Γενικού Δείκτη στα δύο άκρα της συσσώρευσης: Η διαφυγή από την ζώνη 2.065 – 1.995 προς οποιαδήποτε κατεύθυνση θα συνοδευτεί από ένταση προς την μεριά της εξόδου από την συσσώρευση.
Μέχρι την Τρίτη το απόγευμα ολοκληρώνονται οι δημοσιεύσεις των αποτελεσμάτων του α’ εξαμήνου με κυριότερες αυτές των Ελλάκτωρ, ΟΛΠ, Intracom, Qualco και Ιατρικό Αθηνών. Την Τρίτη 30 Σεπτεμβρίου θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση του εταιρικού ομολόγου της ΓΕΚΤΕΡΝΑ στο ΧΑ. Την Τετάρτη είναι προγραμματισμένη η τακτική δημοπρασία εντόκων γραμματίων τρίμηνης διάρκειας. Στο εξωτερικό τέλος ξεχωρίζει η ανακοίνωση για τις νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ την ερχόμενη Τρίτη.
Η εικόνα των μετοχών με τις μεγαλύτερες διακυμάνσεις
www.worldenergynews.gr
