ε επίπεδο 9μηνου, οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά -0,8% στα 448,5 εκατ. ευρώ, τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 7,9% στα 68 εκατ. ευρώ (63 εκατ. ευρώ στο 9μηνο του 2024) και τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBIT) διαμορφώθηκαν στα 51,7 εκατ. ευρώ, +7,5% έναντι 48,1 εκατ. ευρώ στο 9μηνο του 2025.
Η εταιρεία ανακοίνωσε ένα πιο ήπιο τρίτο τρίμηνο σε σχέση με αυτό του 2024, με τις πωλήσεις να μειώνονται κατά 3,4% στα 144,221 εκατ. ευρώ (149,365 εκατ. ευρώ στο 3ο τρίμηνο του 2024) και τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) να καταγράφουν πτώση 7,3% στα 19,717 εκατ. ευρώ (21,268 εκατ. ευρώ στο 3ο τρίμηνο του 2024).
Ο καθαρός δανεισμός εξαιρουμένων των μισθώσεων στα 4,9 εκατ. ευρώ σε σύγκριση με 12,4 εκατ. ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2024. Σε επίπεδο 9μηνου, οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά -0,8% στα 448,5 εκατ. ευρώ, τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 7,9% στα 68 εκατ. ευρώ (63 εκατ. ευρώ στο 9μηνο του 2024) και τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBIT) διαμορφώθηκαν στα 51,7 εκατ. ευρώ, +7,5% έναντι 48,1 εκατ. ευρώ στο 9μηνο του 2025.
Το 9μηνο του 2024 περιελάμβανε πωλήσεις €2,2 εκατ., συμπεριλαμβανομένων €2,5 εκατ. που σχετίζονται με τις πωλήσεις της Stella Pack στην Ουκρανία, μιας διακοπείσας δραστηριότητας από τα τέλη του 2024. Λαμβάνοντας υπόψη αυτό (συγκρίσιμη βάση), οι πωλήσεις του 9μηνου του 2025 θα ήταν σταθερές (-0,35).
Το περιθώριο EBITDA βελτιώθηκε κατά 122 μονάδες βάσης στο 15,2% σε σύγκριση με 13,9% ένα χρόνο νωρίτερα, με το περιθώριο EBIT να αυξάνεται κατά 89 μονάδες βάσης στο 11,5% έναντι 10,6%, καθώς ο εξορθολογισμός του χαρτοφυλακίου PL, που μειώνει την παραγωγή ζημιογόνων λογαριασμών, θα οδηγήσει σε πτώση €20 εκατ. στις πωλήσεις του οικονομικού έτους 25 έναντι των αρχικών προβλέψεων του 5ετούς επιχειρηματικού σχεδίου, οι οποίες έχουν ήδη ανακοινωθεί από τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2025, αλλά με πολύ καλύτερα περιθώρια κερδοφορίας.
Για το 2025 εκτιμάται PE 15,8x, EV/EBITDA 9,4x, Καθαρό Δάν. / EBITDA 0,1x με 2% προβλεπόμενο ΔΙ. Παραμένει υπό ΟΥΔΕΤΕΡΗ Σύσταση με την τιμή - στοχο να εκκρεμεί αναθεώρηση.
www.worldenergynews.gr
Ο καθαρός δανεισμός εξαιρουμένων των μισθώσεων στα 4,9 εκατ. ευρώ σε σύγκριση με 12,4 εκατ. ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2024. Σε επίπεδο 9μηνου, οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά -0,8% στα 448,5 εκατ. ευρώ, τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 7,9% στα 68 εκατ. ευρώ (63 εκατ. ευρώ στο 9μηνο του 2024) και τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBIT) διαμορφώθηκαν στα 51,7 εκατ. ευρώ, +7,5% έναντι 48,1 εκατ. ευρώ στο 9μηνο του 2025.
Το 9μηνο του 2024 περιελάμβανε πωλήσεις €2,2 εκατ., συμπεριλαμβανομένων €2,5 εκατ. που σχετίζονται με τις πωλήσεις της Stella Pack στην Ουκρανία, μιας διακοπείσας δραστηριότητας από τα τέλη του 2024. Λαμβάνοντας υπόψη αυτό (συγκρίσιμη βάση), οι πωλήσεις του 9μηνου του 2025 θα ήταν σταθερές (-0,35).
Το περιθώριο EBITDA βελτιώθηκε κατά 122 μονάδες βάσης στο 15,2% σε σύγκριση με 13,9% ένα χρόνο νωρίτερα, με το περιθώριο EBIT να αυξάνεται κατά 89 μονάδες βάσης στο 11,5% έναντι 10,6%, καθώς ο εξορθολογισμός του χαρτοφυλακίου PL, που μειώνει την παραγωγή ζημιογόνων λογαριασμών, θα οδηγήσει σε πτώση €20 εκατ. στις πωλήσεις του οικονομικού έτους 25 έναντι των αρχικών προβλέψεων του 5ετούς επιχειρηματικού σχεδίου, οι οποίες έχουν ήδη ανακοινωθεί από τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2025, αλλά με πολύ καλύτερα περιθώρια κερδοφορίας.
Για το 2025 εκτιμάται PE 15,8x, EV/EBITDA 9,4x, Καθαρό Δάν. / EBITDA 0,1x με 2% προβλεπόμενο ΔΙ. Παραμένει υπό ΟΥΔΕΤΕΡΗ Σύσταση με την τιμή - στοχο να εκκρεμεί αναθεώρηση.
www.worldenergynews.gr
