Η JP Morgan διατήρησε αμετάβλητο τον δείκτη αποτίμησης (forward P/E) στις 22 φορές, γεγονός που σημαίνει ότι η αναβάθμιση βασίζεται αποκλειστικά στις υψηλότερες εκτιμήσεις κερδών και όχι σε διεύρυνση των αποτιμήσεων
Η JP Morgan αναθεώρησε ανοδικά τον στόχο της για τον δείκτη S&P 500 στο τέλος του έτους στις 7.600 μονάδες, επικαλούμενη ισχυρότερες προοπτικές κερδοφορίας, αναζωπύρωση της δυναμικής στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης και υποχώρηση των γεωπολιτικών εντάσεων.
Η τράπεζα αύξησε την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή του δείκτη το 2026 στα 330 δολάρια, που αντιστοιχούν σε ετήσια άνοδο 22%, από προηγούμενη πρόβλεψη 315 δολαρίων, ενώ για το 2027 τοποθετεί πλέον την εκτίμηση στα 385 δολάρια έναντι 355 δολαρίων, επίπεδα που υπερβαίνουν τη συναίνεση της Wall Street.
Ο νέος στόχος των 7.600 μονάδων είναι αυξημένος σε σχέση με τις 7.200 μονάδες που είχαν τεθεί τον προηγούμενο μήνα, περίοδο κατά την οποία οι αγορές επηρεάζονταν από αυξημένους γεωπολιτικούς κινδύνους στη Μέση Ανατολή.
Η JP Morgan διατήρησε αμετάβλητο τον δείκτη αποτίμησης (forward P/E) στις 22 φορές, γεγονός που σημαίνει ότι η αναβάθμιση βασίζεται αποκλειστικά στις υψηλότερες εκτιμήσεις κερδών και όχι σε διεύρυνση των αποτιμήσεων, με τους αναλυτές υπό τον Ντουμπράβκο Λάκος-Μπούγιας να επισημαίνουν ότι ενδεχόμενη ταχεία αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων θα μπορούσε να οδηγήσει τον πολλαπλασιαστή στις 23 φορές, υποδεικνύοντας επίπεδα κοντά στις 8.000 μονάδες για τον δείκτη.
Καταλύτης για την πρόσφατη άνοδο αποτέλεσαν οι εξελίξεις γύρω από το νέο ισχυρό μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης Mythos της Anthropic, με το 66% των εταιρειών του δείκτη που σχετίζονται με την AI να υπεραποδίδουν από τις 7 Απριλίου.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές, η εμφάνιση του Mythos αναζωπύρωσε το θετικό επενδυτικό αφήγημα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, μετά από μια περίοδο επιφυλακτικότητας λόγω αυξημένων επενδύσεων κεφαλαίου, με τα έσοδα της Anthropic να έχουν τριπλασιαστεί από την αρχή του έτους και προσδοκίες για αντίστοιχα θετικά μηνύματα από τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες στην τρέχουσα περίοδο αποτελεσμάτων.
Οι επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη εκτιμάται ότι θα αυξηθούν κατά 58% σε ετήσια βάση φτάνοντας τα 775 δισ. δολάρια έως το τέλος του 2026, ενώ οι εκτιμήσεις συγκλίνουν σε συνολικές δαπάνες κοντά στα 800 δισ. δολάρια έως το πρώτο τρίμηνο του 2027.
Η τράπεζα εκτιμά ότι οι πρόσφατες εξελίξεις θα μεταβάλουν την αντίληψη των επενδυτών για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, οι οποίες αναμένεται να αντιμετωπίζονται με λιγότερο σκεπτικισμό στο εξής.
Ωστόσο, επισημαίνονται και βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι, καθώς τεχνικοί δείκτες όπως ο RSI έχουν κινηθεί σε ακραία επίπεδα μετά την έντονη άνοδο, αυξάνοντας την πιθανότητα μιας φάσης συσσώρευσης πριν από ενδεχόμενη συνέχιση της ανοδικής πορείας.
Παράλληλα, αν και το γεωπολιτικό περιβάλλον έχει βελτιωθεί σημαντικά, παραμένει ρευστό, με τις τιμές του πετρελαίου να διατηρούνται κοντά στα 90 δολάρια ανά βαρέλι.
Τέλος, η JP Morgan αναμένει ότι η τρέχουσα περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων θα είναι πιο ενθαρρυντική σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, όταν η κόπωση από τις δαπάνες για AI επηρέασε αρνητικά το επενδυτικό κλίμα, βλέποντας περιθώρια περαιτέρω ανοδικών αναθεωρήσεων στις εκτιμήσεις κερδών, αν και οι πρόσφατες θετικές αναθεωρήσεις παραμένουν συγκεντρωμένες σε περιορισμένο αριθμό εταιρειών τεχνολογίας και ενέργειας.
