Στο πλαίσιο της άντλησης κεφαλαίων, ο ΑΔΜΗΕ παρουσιάζει σήμερα μια επισκόπηση της στρατηγικής του για την περίοδο 2026-29, όπως αντικατοπτρίζεται στο τελευταίο TYNDP, το οποίο προβλέπει κεφαλαιακές δαπάνες 6 δισ. ευρώ για την ενίσχυση του δικτύου, τις διασυνδέσεις των νησιών και τις διεθνείς συνδέσεις, με την διοίκηση να αναφέρει ότι το σχέδιο θα διπλασιάσει τη RAB στο τέλος του έτους έως το 2029, από 3,3 δισ. ευρώ το 2025.
Ο ΑΔΜΗΕ όρισε επίσης τις προβλέψεις του για το οικονομικό έτος 2026 στα 350-380 εκατ. ευρώ EBITDA (σε γενικές γραμμές συγχρονισμό με την πρόβλεψή μας) και τα καθαρά κέρδη 165-185 εκατ. ευρώ, με το EBITDA να αναμένεται να αυξηθεί κατά 18-25% μεσοπρόθεσμα και τα καθαρά κέρδη στο 25-30%. Η διοίκηση δήλωσε περαιτέρω ότι θα διατηρηθεί ο τρέχων δείκτης αποπληρωμής 50% σε επίπεδο ΑΔΜΗΕ και η καταβολή 100% των διανεμητέων κερδών σε επίπεδο ΑΔΜΗΕ Holding.
Η ADMIE Holding έχει προετοιμάσει το σκηνικό για το επόμενο σκέλος της αύξησης κεφαλαίου, συγκαλώντας Έκτακτη Γενική Συνέλευση στις 11 Ιουνίου για την έγκριση αύξησης κεφαλαίου έως 530 εκατ. ευρώ σε επίπεδο HoldCo, με στόχο τη χρηματοδότηση της αναλογικής συμμετοχής της στην προηγουμένως εγκεκριμένη αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ ύψους 1,0 δισ. ευρώ.
Η προτεινόμενη δομή είναι μια πλήρως διαπραγματεύσιμη συνδυασμένη προσφορά νέων μετοχών της ADMIE Holding, η οποία περιλαμβάνει μια ελληνική δημόσια προσφορά συν μια διεθνή ιδιωτική τοποθέτηση / θεσμική προσφορά που θα εκτελεστεί σε μη προνομιακή βάση, αν και οι υφιστάμενοι μέτοχοι που συμμετέχουν στο ελληνικό σκέλος θα λάβουν προνομιακή κατανομή.
Όπως αναμενόταν, το ελληνικό κράτος (μέσω της DES ADMIE) έχει δηλώσει ότι θα συμμετάσχει πλήρως για να διατηρήσει το 51,1% μερίδιό του στην εισηγμένη οντότητα και θα λειτουργήσει επίσης ως backstop για τυχόν μη εγγεγραμμένες μετοχές, διασφαλίζοντας ότι η HoldCo θα συγκεντρώσει επαρκή έσοδα για να χρηματοδοτήσει το κόστος εγγραφής της στον ΑΔΜΗΕ και τα σχετικά έξοδα συναλλαγών.
IDEAL Holdings
Η IDEAL Holdings ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα για το Α' τρίμηνο του 2026, με έσοδα αυξημένα κατά 9% σε ετήσια βάση στα €126 εκατ. και προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDAaL) αυξημένα κατά 7% σε ετήσια βάση στα €11,8 εκατ., σύμφωνα με τις προβλέψεις μας. Σε επίπεδο τμημάτων, η Πληροφορική παρέμεινε η κορυφαία εταιρεία, με τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDAaL) να αυξάνονται κατά 18% σε ετήσια βάση με αύξηση εσόδων 13%, ενώ οι εταιρείες Attica και Barba Stathis κατέγραψαν επίσης θετική αύξηση EBITDAaL κατά 4% και 13% σε ετήσια βάση αντίστοιχα.
Τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε €5,1 εκατ. (+11% σε ετήσια βάση), σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας. Υπενθυμίζεται ότι η IDEAL έχει προτείνει επισροφή κεφαλαίου €0,70/μετοχικό κεφάλαιο στην επερχόμενη Ετήσια Γενική Συνέλευση που έχει προγραμματιστεί για τις 4 Ιουνίου ( απόδοση 10,3%).
wwww.worldenergynews.gr
