Οι προβλέψεις του κλάδου κάνουν λόγο για επενδύσεις ύψους 5,2 τρισ. δολαρίων σε κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης έως το 2030, ενώ η Goldman Sachs εκτιμά ότι η παγκόσμια ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας από data centers θα αυξηθεί έως και 165% μέχρι το τέλος της δεκαετίας σε σύγκριση με τα επίπεδα του 2023
Όσοι έχουν επενδύσει στην άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης πιθανότατα κατέχουν ήδη τα ίδια ονόματα με το μεγαλύτερο μέρος της αγοράς.
Τη Nvidia για τα τσιπ, τη Microsoft, τη Google και την Amazon για τις υποδομές cloud, ίσως τη Meta για την καταναλωτική πλευρά της τεχνολογίας, καθώς και εταιρείες όπως η Palantir ή άλλες που δραστηριοποιούνται στο λογισμικό τεχνητής νοημοσύνης. Ορισμένοι έχουν επιλέξει και την TSMC για έκθεση στο κομμάτι της παραγωγής.
Η στρατηγική αυτή έχει αποδώσει σημαντικά κέρδη. Η Nvidia από μόνη της δημιούργησε μέσα σε δύο χρόνια περισσότερο πλούτο από όσο πολλές επιχειρήσεις παράγουν σε έναν ολόκληρο αιώνα, ενώ οι μεγάλοι πάροχοι υποδομών cloud καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά.
Παράλληλα, εταιρείες λογισμικού τεχνητής νοημοσύνης που θεωρούνταν ιδιαίτερα ριψοκίνδυνες το 2022 διαπραγματεύονται πλέον με υψηλές αποτιμήσεις.
Ωστόσο, το κρίσιμο ερώτημα που τίθεται σήμερα είναι από πού θα προέλθει το επόμενο κύμα αποδόσεων. Σύμφωνα με την ανάλυση, οι μεγαλύτερες ευκαιρίες δεν βρίσκονται πλέον στα προφανή ονόματα της αγοράς, καθώς οι προσδοκίες έχουν ήδη ενσωματωθεί στις τιμές των μετοχών. Για να εντοπίσει κανείς τις επόμενες αποδόσεις, πρέπει να εξετάσει το στοιχείο που καθιστά δυνατή ολόκληρη την αλυσίδα της τεχνητής νοημοσύνης.
Η απάντηση είναι η ηλεκτρική ενέργεια
Όπως επισημαίνεται, τα τσιπ της Nvidia, τα κέντρα δεδομένων της Microsoft και τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης της Google δεν μπορούν να λειτουργήσουν χωρίς αξιόπιστη πρόσβαση σε μεγάλες ποσότητες ενέργειας. Κάθε ερώτημα στο ChatGPT καταναλώνει περίπου δεκαπλάσια ενέργεια από μια αναζήτηση στη Google, ενώ η εκπαίδευση των νέων μεγάλων γλωσσικών μοντέλων απαιτεί ενεργειακούς πόρους αντίστοιχους με αυτούς μικρών πόλεων.
Οι προβλέψεις του κλάδου κάνουν λόγο για επενδύσεις ύψους 5,2 τρισ. δολαρίων σε κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης έως το 2030, ενώ η Goldman Sachs εκτιμά ότι η παγκόσμια ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας από data centers θα αυξηθεί έως και 165% μέχρι το τέλος της δεκαετίας σε σύγκριση με τα επίπεδα του 2023.
Το ηλεκτρικό δίκτυο, ωστόσο, δεν έχει σχεδιαστεί για τέτοιους ρυθμούς ανάπτυξης. Οι μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι ζητούν πλέον εκατοντάδες μεγαβάτ νέας ισχύος μέσα σε λίγα χρόνια, με τις εταιρείες κοινής ωφέλειας να αδυνατούν συχνά να ανταποκριθούν.
Σύμφωνα με το Berkeley Lab, περισσότερο από το 70% των αιτήσεων σύνδεσης νέων έργων στο αμερικανικό δίκτυο τελικά αποσύρονται, καθώς το δίκτυο δεν μπορεί να υποστηρίξει τις απαιτούμενες υποδομές.
Ο επενδυτής Κέβιν Ο’ Λίρι εκτιμά μάλιστα ότι το 50% των προγραμματισμένων κέντρων δεδομένων στις ΗΠΑ δεν θα κατασκευαστεί ποτέ, όχι λόγω έλλειψης κεφαλαίων ή ζήτησης, αλλά εξαιτίας της αδυναμίας εξασφάλισης επαρκούς ηλεκτρικής ισχύος.
Οι μεγάλοι τεχνολογικοί όμιλοι έχουν ήδη αντιληφθεί το πρόβλημα. Η Microsoft υπέγραψε συμφωνία 20 ετών για την επανεκκίνηση του πυρηνικού σταθμού Three Mile Island, η Amazon επένδυσε 650 εκατ. δολάρια σε κέντρο δεδομένων δίπλα στον πυρηνικό σταθμό Susquehanna στην Πενσιλβάνια, ενώ η Google και η Meta αναζητούν νέες συνεργασίες στον τομέα της πυρηνικής ενέργειας για να εξασφαλίσουν την απαραίτητη ηλεκτροπαραγωγή.
Η περίπτωση της Bitzero
Η περίπτωση της Bitzero
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η ανάλυση παρουσιάζει ως ενδιαφέρουσα επενδυτική περίπτωση την Bitzero Holdings, μια εταιρεία που έχει εξασφαλίσει σημαντική πρόσβαση σε ενεργειακές υποδομές στις σκανδιναβικές χώρες, οι οποίες θεωρούνται ιδανικές για την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης λόγω της αφθονίας υδροηλεκτρικής και πυρηνικής ενέργειας, του ψυχρού κλίματος και της σταθερής ρυθμιστικής βάσης.
Η εταιρεία διαθέτει περισσότερα από 1 GW εξασφαλισμένης ενεργειακής δυναμικότητας σε Νορβηγία, Φινλανδία και Ηνωμένες Πολιτείες. Το βασικό της περιουσιακό στοιχείο βρίσκεται στη Νορβηγία, όπου λειτουργεί ως αδειοδοτημένος διαχειριστής δικτύου υψηλής τάσης, εξασφαλίζοντας ιδιαίτερα χαμηλό κόστος ηλεκτρικής ενέργειας, της τάξης των 3-4 σεντς ανά κιλοβατώρα, όταν ο μέσος όρος στις ΗΠΑ προσεγγίζει τα 12 σεντς.
Η εταιρεία βρέθηκε στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος μετά την υπογραφή δεσμευτικής συμφωνίας με τη OneQode Networks για τη μίσθωση 110 MW στο νορβηγικό της κέντρο δεδομένων για περίοδο 15 ετών. Η συμφωνία εκτιμάται ότι θα αποφέρει συνολικά έσοδα περίπου 2,6 δισ. δολαρίων και αφορά την ανάπτυξη υποδομών υψηλών επιδόσεων για εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης και εκπαίδευση μεγάλων γλωσσικών μοντέλων.
Παράλληλα, η Bitzero συνεργάζεται με τη CBRE για την εμπορική αξιοποίηση εγκαταστάσεων 200 MW στη Φινλανδία, ενώ έχει συνάψει συνεργασία με τη Hydra Host, κορυφαίο συνεργάτη της Nvidia Cloud, προκειμένου να διαθέτει υπολογιστική ισχύ σε επιχειρηματικούς πελάτες παγκοσμίως.
Η εταιρεία συνεχίζει επίσης να παράγει έσοδα μέσω δραστηριοτήτων εξόρυξης Bitcoin στη Νορβηγία, αξιοποιώντας το χαμηλό ενεργειακό κόστος και χρηματοδοτώντας μέρος της ανάπτυξής της.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η χρηματιστηριακή αξία της Bitzero παραμένει κοντά στα 300 εκατ. δολάρια, επίπεδο που θεωρείται ιδιαίτερα χαμηλό σε σύγκριση με εταιρείες όπως οι IREN, TeraWulf, Cipher Mining, Hut 8 και Core Scientific, οι οποίες αποτιμώνται σε αρκετά δισεκατομμύρια δολάρια βασιζόμενες σε παρόμοια επιχειρηματικά μοντέλα που συνδυάζουν ενεργειακές υποδομές και υπηρεσίες υπολογιστικής υψηλών επιδόσεων.
Το βασικό συμπέρασμα της ανάλυσης είναι ότι η επόμενη φάση της ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης δεν θα καθοριστεί μόνο από τα τσιπ ή το λογισμικό, αλλά κυρίως από την πρόσβαση στην ηλεκτρική ενέργεια. Καθώς η ζήτηση για υποδομές AI αυξάνεται με εκθετικούς ρυθμούς, οι εταιρείες που ελέγχουν μεγάλες και εξασφαλισμένες ενεργειακές υποδομές ενδέχεται να αποκτήσουν στρατηγική αξία ανάλογη ή και μεγαλύτερη από εκείνη των ίδιων των τεχνολογικών παρόχων.
www.worldenergynews.gr
