Χθες η μετοχή της SpaceX έκλεισε στα 154 δολάρια, παραμένοντας ωστόσο πάνω από την τιμή εισαγωγής στη Wall - Η Jefferies προειδοποιεί ότι η μετοχή Tesla ενδέχεται να έχει παρόμοια μοίρα
Στο χθεσινό κλείσιμο της Wall Street, η μετοχή της SpaceX ήταν στα 154 δολάρια, σημειώνοντας υποχώρηση της τάξης του 16%.
Αυτή ήταν η τρίτη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση μετά την IPO, παραμένοντας ωστόσο πάνω από την τιμή εισαγωγής 135 δολαρίων. Η Jefferies όμως προειδοποιεί ότι η Tesla ενδέχεται να έχει παρόμοια μοίρα.
Πιο συγκεκριμένα, η Jefferies μείωσε την τιμή-στόχο για την Tesla στα 375 δολάρια και επισήμανε έναν νέο κίνδυνο για τη μετοχή: Η αυξανόμενη συναίνεση της αγοράς γύρω από μια συγχώνευση Tesla–SpaceX θα μπορούσε ουσιαστικά να μετατρέψει τις μετοχές της TSLA σε μια de facto μετοχή παρακολούθησης της SpaceX.
Στην ουσία, προβλέπει η μοίρα της μετοχής Tesla να ορίζεται από αυτή της SpaceX
Εξετάζοντας την εξελισσόμενη σχέση μεταξύ Tesla και SpaceX μετά την εντυπωσιακή δημόσια εγγραφή της SPCX, η Jefferies σημείωσε ότι, παρότι οι μετοχές της Tesla δεν υποχώρησαν πριν από την εισαγωγή της SpaceX στο χρηματιστήριο, «η συναίνεση ότι μια συγχώνευση θα ακολουθήσει σύντομα μπορεί να μετατρέψει την TSLA σε tracker, καθώς οι μέτοχοι προσπαθούν να ελαχιστοποιήσουν την αραίωση των συμμετοχών τους».
Εάν η αφήγηση περί συγχώνευσης εδραιωθεί και η TSLA αρχίσει ουσιαστικά να διαπραγματεύεται ως υποκατάστατο της πορείας της SpaceX, τότε η διαμόρφωση της τιμής της θα αποσυνδεθεί ολοένα και περισσότερο από τα ίδια τα λειτουργικά θεμελιώδη μεγέθη της Tesla. Η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο πτώσης περίπου 6% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Η Jefferies περιγράφει την τρέχουσα κατάσταση με ωμό τρόπο: «Η αποτίμηση και οι εκτιμήσεις παραμένουν αποσυνδεδεμένες», μια ένταση που, κατά την άποψη της εταιρείας, είναι απίθανο να επιλυθεί ομαλά προς οποιαδήποτε κατεύθυνση στο άμεσο μέλλον.
Η χρηματιστηριακή εταιρεία προβλέπει αποτελέσματα χαμηλότερα από τη συναίνεση της αγοράς για τα επόμενα έτη, βασιζόμενη στην παραδοχή ότι η ανάπτυξη των robotaxi και των ανθρωποειδών ρομπότ θα δημιουργήσει αρχικά ζημίες και όχι κέρδη.
Όπως ανέφερε η Jefferies, η εταιρεία «υποθέτει ότι η ανάπτυξη των robotaxi και των ανθρωποειδών ρομπότ θα δημιουργήσει αρχικά κέντρα ζημιών» - μια αισθητά πιο επιφυλακτική προσέγγιση σε σχέση με την επιτάχυνση εσόδων στην οποία βασίζεται σήμερα μεγάλο μέρος της αισιοδοξίας της Wall Street.
Μεγάλο μέρος της υψηλής αποτίμησης της Tesla σε σύγκριση με τις παραδοσιακές αυτοκινητοβιομηχανίες έχει δικαιολογηθεί από την προσδοκία ότι οι δραστηριότητες των robotaxi και των ανθρωποειδών ρομπότ θα αποφέρουν τελικά δυσανάλογα μεγάλα έσοδα με υψηλά περιθώρια κέρδους.
Η Jefferies δεν αμφισβητεί αυτό το μακροπρόθεσμο δυναμικό, αλλά υποστηρίζει ότι η αγορά παραβλέπει τη βραχυπρόθεσμη φάση επενδύσεων και τις ζημίες που θα τη συνοδεύσουν.
www.worldenergynews.gr
