Τρενάκι του λούνα παρκ: αυτή είναι ίσως η πιο ακριβής περιγραφή για τις δύο πρώτες εβδομάδες της SpaceX ως εισηγμένης εταιρείας (CNBC)
Η μετοχή της SpaceX εκτινάχθηκε για αρκετές διαδοχικές ημέρες μετά το IPO-ρεκόρ, ξεπερνώντας προσωρινά τόσο την Amazon όσο και τη Microsoft σε χρηματιστηριακή αξία και καταγράφοντας άνοδο άνω του 60% σε σχέση με την τιμή διάθεσης των 135 δολαρίων ανά μετοχή.
Όμως, η ανοδική πορεία δεν κράτησε. Ημερήσιες απώλειες 5% και 4% ακολούθησε βουτιά 16%, καθώς η νευρικότητα άρχισε να κυριαρχεί στην αγορά. Στη συνέχεια ακολούθησαν πιο ήρεμες συνεδριάσεις, με μονοψήφιες μεταβολές προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.
Η μεταβλητότητα αυτή αναδεικνύει τον έντονα ευμετάβλητο χαρακτήρα μιας μετοχής που κινείται κυρίως από το αφήγημα
Οι φιλόδοξες διαστημικές βλέψεις, η τεράστια κάλυψη από τα μέσα ενημέρωσης και ένας ιδρυτής με σχεδόν λατρευτικό κοινό δημιούργησαν κύμα ενθουσιασμού γύρω από την εταιρεία.
«Οι περισσότερες μετοχές διαπραγματεύονται με βάση το πώς συγκρίνεται ο πολλαπλασιαστής κερδών τους με εκείνον αντίστοιχων εταιρειών», δήλωσε ο Gil Luria, επικεφαλής έρευνας τεχνολογίας στην D.A. Davidson.
«Οι εταιρείες του Elon Musk δεν λειτουργούν πραγματικά έτσι».
Αντίθετα, πρόσθεσε, οι επιχειρήσεις του Musk διαπραγματεύονται με βάση τις προσδοκίες.
«Η Tesla αποτιμάται περισσότερο με βάση το Robotaxi και το ανθρωποειδές ρομπότ Optimus παρά τις πωλήσεις αυτοκινήτων, ενώ η SpaceX αποτιμάται περισσότερο με βάση την υπόσχεση της εξερεύνησης του Άρη ή, τουλάχιστον, των data centers στο Διάστημα», ανέφερε ο Luria.
Οι ιδιώτες επενδυτές αγκάλιασαν μαζικά αυτό το αφήγημα που εστιάζει στο μέλλον
Η SpaceX «ενσωματώνει πολλά από τα χαρακτηριστικά που ιστορικά προσελκύουν τους ιδιώτες επενδυτές: μια ιστορία μετασχηματιστικής τεχνολογίας, ένα τολμηρό όραμα για το μέλλον, έναν διάσημο ιδρυτή και πρωτοφανή προβολή από τα μέσα ενημέρωσης», δήλωσε ο Viraj Patel, στρατηγικός αναλυτής παγκόσμιας μακροοικονομίας στη Vanda.
Κατά τις πέντε πρώτες συνεδριάσεις, οι ιδιώτες επενδυτές αγόρασαν καθαρά μετοχές της SpaceX αξίας 405 εκατ. δολαρίων, καταγράφοντας το ισχυρότερο ντεμπούτο IPO από πλευράς λιανικών επενδυτών στην πρόσφατη ιστορία, σύμφωνα με τη Vanda.
«Για τη SpaceX, η “λατρεία του Elon” προσελκύει περισσότερους ιδιώτες επενδυτές και δημιουργεί επιπλέον υπερβολικό ενθουσιασμό, κάτι που μπορεί να ενισχύσει σημαντικά τη μεταβλητότητα, όπως είδαμε και με τη μετοχή της Tesla», δήλωσε ο Mike Coop, επικεφαλής επενδύσεων για την περιοχή EMEA στη Morningstar Wealth.
Οι αναλυτές της Morningstar είχαν προκαλέσει αίσθηση πριν από το IPO της SpaceX, εκτιμώντας ότι η αξία της μετοχής ήταν μικρότερη από το μισό του στόχου αποτίμησης των 1,75 τρισ. δολαρίων.
Ύστερα από τις πρώτες ιδιαίτερα ανοδικές ημέρες στο χρηματιστήριο, τα θεμελιώδη μεγέθη άρχισαν να επηρεάζουν περισσότερο την τιμή της μετοχής, προκαλώντας ένα «hangover», δήλωσε ο Kyle Rodda, ανώτερος αναλυτής αγορών στην Capital.com.
Ο Musk, με έναν μάλλον αναμενόμενο τρόπο, προβάλλει εξαιρετικά αισιόδοξες προβλέψεις για τα μελλοντικά έσοδα. Στις 14 Ιουνίου δήλωσε ότι η εταιρεία «ίσως μπορέσει να φτάσει περίπου» το 1 τρισ. δολάρια σε έσοδα το 2030.
Αυτό θα αποτελούσε τεράστια αύξηση σε σχέση με τα έσοδα των 18,7 δισ. δολαρίων που κατέγραψε η SpaceX το 2025. Η εταιρεία εμφάνισε καθαρές ζημιές 4,9 δισ. δολαρίων το 2025, ενώ έχασε ακόμη 4,28 δισ. δολάρια στο πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.
Μακροπρόθεσμα, η SpaceX αντιμετωπίζει δύο μεγάλες προκλήσεις στις αγορές
«Πρώτον, η προσφορά μετοχών θα αυξηθεί καθώς οι πρώτοι επενδυτές θα μειώνουν τις θέσεις τους και θα κατοχυρώνουν κέρδη», είπε ο Coop.
«Δεύτερον, η τρέχουσα τιμή είναι υπερβολικά υψηλή, δεδομένης της τεράστιας αβεβαιότητας γύρω από τις προοπτικές της εταιρείας και του γεγονότος ότι ξεκινά από μια βάση με μεγάλες ζημιές και ανάγκη για τεράστιες κεφαλαιουχικές επενδύσεις».
Παρ' όλα αυτά, μέχρι στιγμής λίγοι είναι διατεθειμένοι να ποντάρουν εναντίον της μετοχής.
Ο Michael Burry δήλωσε στις 16 Ιουνίου ότι δεν διατηρεί θέση στη SpaceX και υποστήριξε ότι τα δικαιώματα προαίρεσης (options) που χρησιμοποιούνται για στοιχήματα κατά της μετοχής παραμένουν υπερβολικά ακριβά, παρότι αμφισβήτησε τη χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας, η οποία πλησιάζει τα 3 τρισ. δολάρια.
Και ενώ η SpaceX προσελκύει κάποιο ενδιαφέρον από επενδυτές που στοιχηματίζουν στην πτώση της μετοχής, πολλοί εξακολουθούν να διστάζουν να ποντάρουν εναντίον του Musk.
Ο χρόνος θα δείξει πόσο μακριά μπορεί να οδηγήσει το αφήγημα τη μετοχή της SpaceX.
Σε κάθε περίπτωση, αναμένονται ακόμη περισσότερες ανατροπές σε αυτή τη διαδρομή με το τρενάκι του λούνα παρκ.
www.worldenergynews.gr
