Σύμφωνα με τα στοιχεία της SMM, στις 20 Αυγούστου τα αποθέματα billet αλουμινίου στις σημαντικότερες περιοχές κατανάλωσης της χώρας ανέρχονταν συνολικά σε 143.000 τόνους. Πρόκειται για αύξηση κατά 500 τόνους σε σχέση με την περασμένη Δευτέρα και κατά 6.000 τόνους σε σύγκριση με την περασμένη Πέμπτη, επιβεβαιώνοντας ότι η συσσώρευση αποθεμάτων συνεχίζεται με σταθερό ρυθμό
Σε υψηλό επίπεδο πενταετίας έχουν φτάσει τα αποθέματα billet αλουμινίου στις βασικές αγορές κατανάλωσης της Κίνας, καθώς η προσφορά συνεχίζει να αυξάνεται την ώρα που η ζήτηση εισέρχεται στην εποχικά ασθενέστερη περίοδο. Η εξέλιξη αυτή διατηρεί τις πιέσεις στην αγορά, ενώ την ίδια στιγμή τα τέλη επεξεργασίας αυξάνονται παρά τη σημαντική πτώση των τιμών του μετάλλου.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της SMM, στις 20 Αυγούστου τα αποθέματα billet αλουμινίου στις σημαντικότερες περιοχές κατανάλωσης της χώρας ανέρχονταν συνολικά σε 143.000 τόνους. Πρόκειται για αύξηση κατά 500 τόνους σε σχέση με την περασμένη Δευτέρα και κατά 6.000 τόνους σε σύγκριση με την περασμένη Πέμπτη, επιβεβαιώνοντας ότι η συσσώρευση αποθεμάτων συνεχίζεται με σταθερό ρυθμό.
Σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο των προηγούμενων ετών, τα συνολικά αποθέματα έχουν πλέον διαμορφωθεί στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε ετών. Η εικόνα αυτή αποτυπώνει την αυξανόμενη ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, καθώς η αγορά δυσκολεύεται να απορροφήσει τις επιπλέον ποσότητες που διοχετεύονται στην αλυσίδα εφοδιασμού.
Οι αποσύρσεις από τις αποθήκες παρουσίασαν πάντως κάποια βελτίωση. Κατά την περίοδο από τις 10 έως τις 17 Αυγούστου, οι εκροές billet αλουμινίου ανήλθαν σε 30.300 τόνους, αυξημένες κατά 2.800 τόνους σε εβδομαδιαία βάση. Ωστόσο, η εμπορική δραστηριότητα εξακολουθεί να βρίσκεται σε χαμηλά επίπεδα για την τρέχουσα χρονιά, γεγονός που περιορίζει τις δυνατότητες ταχείας αποκλιμάκωσης των αποθεμάτων.
Η συσσώρευση αποθεμάτων οφείλεται σε συνδυασμό παραγόντων από την πλευρά τόσο της προσφοράς όσο και της ζήτησης. Η κατανάλωση έχει περάσει στην παραδοσιακά πιο αδύναμη εποχή του έτους, με τους downstream αγοραστές να πραγματοποιούν κυρίως τις απολύτως αναγκαίες προμήθειες. Ως αποτέλεσμα, η ζήτηση δεν επαρκεί για να απορροφήσει την αυξημένη παραγωγή.
Παράλληλα, τα υψηλά τέλη επεξεργασίας που επικρατούσαν προηγουμένως έδωσαν κίνητρο στις μονάδες παραγωγής billet να αυξήσουν σταδιακά τους ρυθμούς λειτουργίας τους. Η ανάκαμψη της παραγωγής ενίσχυσε περαιτέρω την προσφορά, δημιουργώντας πρόσθετες πιέσεις στα αποθέματα.
Σε περιφερειακό επίπεδο, η εικόνα παραμένει ιδιαίτερα έντονη. Στο Foshan τα αποθέματα διατηρήθηκαν σε υψηλό επίπεδο, στους 66.000 τόνους, ενώ στο Wuxi διαμορφώθηκαν στους 26.500 τόνους. Παράλληλα, οι περιοχές Huzhou και Nanchang κατέγραψαν νέα, αν και μικρότερη, αύξηση των αποθεμάτων.
Η σύγκριση με τα ιστορικά δεδομένα ενισχύει την εικόνα υπερπροσφοράς. Κατά την 34η εβδομάδα των προηγούμενων τριών ετών, ο μέσος όρος των αποθεμάτων βρισκόταν περίπου στους 115.000 τόνους. Το σημερινό επίπεδο των 143.000 τόνων βρίσκεται σημαντικά υψηλότερα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης παραμένει δύσκολο να ανατραπεί βραχυπρόθεσμα.
Με τα θεμελιώδη δεδομένα της αγοράς να μην παρουσιάζουν ακόμη ουσιαστική αλλαγή, οι εκτιμήσεις δείχνουν ότι η ανοδική πορεία των αποθεμάτων πιθανότατα θα συνεχιστεί και την επόμενη εβδομάδα. Το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στην πορεία της εποχικά ασθενέστερης ζήτησης, αλλά και στο κατά πόσο οι παραγωγοί billet θα διατηρήσουν τους σημερινούς ρυθμούς λειτουργίας.
Την ίδια ώρα, οι τιμές του αλουμινίου υποχώρησαν απότομα κατά τη διάρκεια της εβδομάδας. Η τιμή spot του αλουμινίου A00, σύμφωνα με τη SMM, μειώθηκε από 24.120 γιουάν ανά τόνο την περασμένη Πέμπτη σε 23.600 γιουάν, καταγράφοντας συνολική πτώση περίπου 520 γιουάν ανά τόνο.
Παρά την υποχώρηση της τιμής του μετάλλου, τα τέλη επεξεργασίας billet αλουμινίου στις περισσότερες περιοχές ακολούθησαν αντίθετη πορεία, καθώς οι παραγωγοί επιχείρησαν να διατηρήσουν τις τιμές τους και σε αρκετές περιπτώσεις προχώρησαν σε σημαντικές αυξήσεις.
Στο Foshan, το τέλος επεξεργασίας για billet διαμέτρου 90 mm διαμορφώθηκε στα 310 γιουάν ανά τόνο, ενώ για διάμετρο 120 mm έφτασε τα 260 γιουάν. Και οι δύο τιμές ήταν αυξημένες κατά 150 γιουάν σε σχέση με την περασμένη Πέμπτη.
Στο Wuxi, το αντίστοιχο τέλος για billet 90 mm ανήλθε στα 560 γιουάν ανά τόνο και για billet 120 mm στα 500 γιουάν, σημειώνοντας αυξήσεις κατά 140 και 200 γιουάν αντίστοιχα. Στο Nanchang, οι τιμές διαμορφώθηκαν στα 450 γιουάν για τα 90 mm και στα 400 γιουάν για τα 120 mm, καταγράφοντας άνοδο 250 γιουάν ανά τόνο και στις δύο κατηγορίες.
Η άνοδος των τελών επεξεργασίας, παρά τη σημαντική πτώση του ίδιου του αλουμινίου, συνδέεται κυρίως με δύο παράγοντες. Αφενός, η ταχεία υποχώρηση των τιμών ενισχύει την προσπάθεια των παραγωγών να προστατεύσουν τα περιθώριά τους, ιδιαίτερα όσων διαθέτουν αποθέματα πρώτων υλών που αγοράστηκαν σε υψηλότερες τιμές. Αφετέρου, η συνεχιζόμενη πίεση για διοχέτευση των διαθέσιμων ποσοτήτων στην αγορά δημιουργεί ανάγκη για υψηλότερα τέλη επεξεργασίας, ώστε να διατηρηθούν σε αποδεκτά επίπεδα τα κέρδη από τις πωλήσεις.
Ωστόσο, η άνοδος των τελών επεξεργασίας ήταν αισθητά μεγαλύτερη από την πτώση της τιμής του αλουμινίου, στοιχείο που καταδεικνύει την περιορισμένη διαπραγματευτική ισχύ των προμηθευτών υπό τις σημερινές συνθήκες. Το ερώτημα είναι κατά πόσο οι downstream αγοραστές θα αποδεχθούν τη διατήρηση τόσο υψηλών τελών, ιδιαίτερα σε μια αγορά όπου η τελική ζήτηση παραμένει υποτονική.
Η πορεία των τελών επεξεργασίας θα εξαρτηθεί τελικά από δύο βασικές μεταβλητές: τη δυνατότητα σταθεροποίησης των τιμών του αλουμινίου και την πραγματική ανάκαμψη της ζήτησης. Το επόμενο διάστημα, η αγορά αναμένεται να παρακολουθεί στενά τις παραδόσεις στις επιμέρους περιοχές, την εξέλιξη των αποθεμάτων και τις μεταβολές στους ρυθμούς λειτουργίας των downstream μονάδων, προκειμένου να διαπιστωθεί αν η σημερινή εικόνα υπερπροσφοράς μπορεί να αρχίσει να αντιστρέφεται.
www.worldenergynews.gr
