Προβλέπει ότι ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης θα διαμορφωθεί στο 2% την περίοδο 2026-2028, με την Ελλάδα να συνεχίζει να καταγράφει υψηλότερες επιδόσεις από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης
Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η Fitch στις ισχυρές δημοσιονομικές επιδόσεις της Ελλάδας, οι οποίες ξεχωρίζουν σε σύγκριση με τις αντίστοιχες των χωρών της ίδιας πιστοληπτικής κατηγορίας.
Ο οίκος προβλέπει ότι το πλεόνασμα της γενικής κυβέρνησης θα διαμορφωθεί στο 0,6% του ΑΕΠ το 2026, όταν η τρέχουσα προβλεπόμενη διάμεση τιμή για τις χώρες με αξιολόγηση BBB αντιστοιχεί σε έλλειμμα 3,1% του ΑΕΠ. Το πρωτογενές πλεόνασμα της Ελλάδας εκτιμά ότι θα φτάσει το 3,6% του ΑΕΠ.
Οι προβλέψεις αυτές, όπως σημειώνει, ενσωματώνουν ήδη τα μόνιμα μέτρα που ανακοινώθηκαν στη ΔΕΘ, συνολικού ύψους περίπου 0,8% του ΑΕΠ, τα οποία περιλαμβάνουν κυρίως φορολογικές ελαφρύνσεις και στοχευμένες παρεμβάσεις στις δαπάνες.
Παράλληλα, έχουν ληφθεί υπόψη τα προσωρινά μέτρα στήριξης για την ενέργεια και οι αυξημένες αμυντικές δαπάνες της χώρας.
Η Fitch επισημαίνει ότι ο ρυθμός αύξησης των δημοσίων εσόδων εξακολουθεί να υπερβαίνει εκείνον των δαπανών, χάρη στις ισχυρές φορολογικές εισπράξεις, την αύξηση των ασφαλιστικών εισφορών και τη βελτίωση της φορολογικής συμμόρφωσης.
Ανάπτυξη 2% έως το 2028
Ο οίκος σημειώνει ότι η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να εμφανίζει ανθεκτικότητα, παρά το δυσμενέστερο διεθνές περιβάλλον και την αυξημένη αβεβαιότητα.
Προβλέπει μάλιστα ότι ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης θα διαμορφωθεί στο 2% την περίοδο 2026-2028, με την Ελλάδα να συνεχίζει να καταγράφει υψηλότερες επιδόσεις από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης.
Βασικός μοχλός της ανάπτυξης παραμένει η εγχώρια ζήτηση και ιδιαίτερα οι επενδύσεις και η ιδιωτική κατανάλωση.
Στην επιβεβαίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, με σταθερές προοπτικές προχώρησε την Παρασκευή η Fitch Ratings. Με την ετυμηγορία της Fitch ολοκληρώνεται ο κύκλος των προγραμματισμένων αξιολογήσεων για το 2026, μια χρονιά κατά την οποία η ελληνική οικονομία συνέχισε να ενισχύει τη δημοσιονομική της θέση, παρά τις σημαντικές προκλήσεις στο διεθνές περιβάλλον.
Η απόφαση του αμερικανικού οίκου διατηρεί την Ελλάδα με ασφάλεια εντός της επενδυτικής βαθμίδας και έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η ταχεία αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους, τα υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα και η συνεχιζόμενη ανάπτυξη αποτελούν βασικά πλεονεκτήματα της ελληνικής οικονομίας.
Η διατήρηση των σταθερών προοπτικών αποτυπώνει μια συνετή προσέγγιση, σε μια συγκυρία γεωπολιτικών εντάσεων, ενεργειακής αβεβαιότητας και αυξημένης μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές. Το βλέμμα στρέφεται πλέον στο 2027, με τη συνέχιση των επενδύσεων και της δημοσιονομικής πειθαρχίας να δημιουργεί τις προϋποθέσεις για περαιτέρω βελτίωση του ελληνικού αξιόχρεου.
Τι αναφέρει η έκθεση
Η πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας στηρίζεται στο κατά κεφαλήν εισόδημα και στους δείκτες διακυβέρνησης, οι οποίοι υπερβαίνουν τις διάμεσες τιμές των χωρών με αξιολόγηση «BBB», καθώς και σε ένα αξιόπιστο πλαίσιο οικονομικής πολιτικής, το οποίο εδράζεται στη συμμετοχή της χώρας στην Ευρωπαϊκή Ένωση και την Ευρωζώνη.
Οι ισχυρές δημοσιονομικές επιδόσεις, η συνετή οικονομική πολιτική και η ανθεκτική ανάπτυξη έχουν ενισχύσει τα θεμελιώδη μεγέθη της ελληνικής οικονομίας και έχουν επιταχύνει τη μείωση του δημόσιου χρέους.
Τα πλεονεκτήματα αυτά αντισταθμίζονται από αδυναμίες που αποτελούν κληρονομιά της προηγούμενης κρίσης, κυρίως το δημόσιο χρέος, το οποίο παραμένει εξαιρετικά υψηλό, παρά την ταχεία αποκλιμάκωσή του, τις επίμονες εξωτερικές ανισορροπίες και τους διαρθρωτικούς περιορισμούς στην ανάπτυξη.
Βασικοί παράγοντες της αξιολόγησης
Το πολύ υψηλό δημόσιο χρέος της Ελλάδας εξακολουθεί να αποτελεί βασικό περιοριστικό παράγοντα για την πιστοληπτική αξιολόγησή της. Ωστόσο, η ταχεία αποκλιμάκωσή του συνεχίζει να ενισχύει τη βιωσιμότητα του χρέους και να στηρίζει την αξιολόγηση στη βαθμίδα «BBB».
Στο 124,6% το χρέος του ΑΕΠ το 2028
Το χρέος της γενικής κυβέρνησης διαμορφώθηκε στο 146,1% του ΑΕΠ το 2025, ενώ προβλέπουμε περαιτέρω υποχώρησή του στο 124,6% του ΑΕΠ το 2028.
Η μείωση αυτή θα προέλθει από τα μεγάλα πρωτογενή πλεονάσματα, την ισχυρή αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ, την ευνοϊκή διαφορά μεταξύ του επιτοκίου εξυπηρέτησης του χρέους και του ρυθμού οικονομικής ανάπτυξης, καθώς και την ενεργητική διαχείριση του χρέους, συμπεριλαμβανομένων των πρόωρων αποπληρωμών δανείων.
Παρότι ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ εξακολουθεί να βρίσκεται πολύ υψηλότερα από τη διάμεση τιμή του 56,9% του ΑΕΠ για τις χώρες με αξιολόγηση «BBB», σύμφωνα με τις προβλέψεις μας, η Ελλάδα δεν θα διαθέτει πλέον τον υψηλότερο λόγο δημόσιου χρέους προς ΑΕΠ στην Ευρωζώνη έως το τέλος του 2026, καθώς θα υποχωρήσει κάτω από το αντίστοιχο επίπεδο της Ιταλίας.
www.worldenergynews.gr
Ο οίκος προβλέπει ότι το πλεόνασμα της γενικής κυβέρνησης θα διαμορφωθεί στο 0,6% του ΑΕΠ το 2026, όταν η τρέχουσα προβλεπόμενη διάμεση τιμή για τις χώρες με αξιολόγηση BBB αντιστοιχεί σε έλλειμμα 3,1% του ΑΕΠ. Το πρωτογενές πλεόνασμα της Ελλάδας εκτιμά ότι θα φτάσει το 3,6% του ΑΕΠ.
Οι προβλέψεις αυτές, όπως σημειώνει, ενσωματώνουν ήδη τα μόνιμα μέτρα που ανακοινώθηκαν στη ΔΕΘ, συνολικού ύψους περίπου 0,8% του ΑΕΠ, τα οποία περιλαμβάνουν κυρίως φορολογικές ελαφρύνσεις και στοχευμένες παρεμβάσεις στις δαπάνες.
Παράλληλα, έχουν ληφθεί υπόψη τα προσωρινά μέτρα στήριξης για την ενέργεια και οι αυξημένες αμυντικές δαπάνες της χώρας.
Η Fitch επισημαίνει ότι ο ρυθμός αύξησης των δημοσίων εσόδων εξακολουθεί να υπερβαίνει εκείνον των δαπανών, χάρη στις ισχυρές φορολογικές εισπράξεις, την αύξηση των ασφαλιστικών εισφορών και τη βελτίωση της φορολογικής συμμόρφωσης.
Ανάπτυξη 2% έως το 2028
Ο οίκος σημειώνει ότι η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να εμφανίζει ανθεκτικότητα, παρά το δυσμενέστερο διεθνές περιβάλλον και την αυξημένη αβεβαιότητα.
Προβλέπει μάλιστα ότι ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης θα διαμορφωθεί στο 2% την περίοδο 2026-2028, με την Ελλάδα να συνεχίζει να καταγράφει υψηλότερες επιδόσεις από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης.
Βασικός μοχλός της ανάπτυξης παραμένει η εγχώρια ζήτηση και ιδιαίτερα οι επενδύσεις και η ιδιωτική κατανάλωση.
Στην επιβεβαίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, με σταθερές προοπτικές προχώρησε την Παρασκευή η Fitch Ratings. Με την ετυμηγορία της Fitch ολοκληρώνεται ο κύκλος των προγραμματισμένων αξιολογήσεων για το 2026, μια χρονιά κατά την οποία η ελληνική οικονομία συνέχισε να ενισχύει τη δημοσιονομική της θέση, παρά τις σημαντικές προκλήσεις στο διεθνές περιβάλλον.
Η απόφαση του αμερικανικού οίκου διατηρεί την Ελλάδα με ασφάλεια εντός της επενδυτικής βαθμίδας και έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία η ταχεία αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους, τα υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα και η συνεχιζόμενη ανάπτυξη αποτελούν βασικά πλεονεκτήματα της ελληνικής οικονομίας.
Η διατήρηση των σταθερών προοπτικών αποτυπώνει μια συνετή προσέγγιση, σε μια συγκυρία γεωπολιτικών εντάσεων, ενεργειακής αβεβαιότητας και αυξημένης μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές. Το βλέμμα στρέφεται πλέον στο 2027, με τη συνέχιση των επενδύσεων και της δημοσιονομικής πειθαρχίας να δημιουργεί τις προϋποθέσεις για περαιτέρω βελτίωση του ελληνικού αξιόχρεου.
Τι αναφέρει η έκθεση
Η πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας στηρίζεται στο κατά κεφαλήν εισόδημα και στους δείκτες διακυβέρνησης, οι οποίοι υπερβαίνουν τις διάμεσες τιμές των χωρών με αξιολόγηση «BBB», καθώς και σε ένα αξιόπιστο πλαίσιο οικονομικής πολιτικής, το οποίο εδράζεται στη συμμετοχή της χώρας στην Ευρωπαϊκή Ένωση και την Ευρωζώνη.
Οι ισχυρές δημοσιονομικές επιδόσεις, η συνετή οικονομική πολιτική και η ανθεκτική ανάπτυξη έχουν ενισχύσει τα θεμελιώδη μεγέθη της ελληνικής οικονομίας και έχουν επιταχύνει τη μείωση του δημόσιου χρέους.
Τα πλεονεκτήματα αυτά αντισταθμίζονται από αδυναμίες που αποτελούν κληρονομιά της προηγούμενης κρίσης, κυρίως το δημόσιο χρέος, το οποίο παραμένει εξαιρετικά υψηλό, παρά την ταχεία αποκλιμάκωσή του, τις επίμονες εξωτερικές ανισορροπίες και τους διαρθρωτικούς περιορισμούς στην ανάπτυξη.
Βασικοί παράγοντες της αξιολόγησης
Το πολύ υψηλό δημόσιο χρέος της Ελλάδας εξακολουθεί να αποτελεί βασικό περιοριστικό παράγοντα για την πιστοληπτική αξιολόγησή της. Ωστόσο, η ταχεία αποκλιμάκωσή του συνεχίζει να ενισχύει τη βιωσιμότητα του χρέους και να στηρίζει την αξιολόγηση στη βαθμίδα «BBB».
Στο 124,6% το χρέος του ΑΕΠ το 2028
Το χρέος της γενικής κυβέρνησης διαμορφώθηκε στο 146,1% του ΑΕΠ το 2025, ενώ προβλέπουμε περαιτέρω υποχώρησή του στο 124,6% του ΑΕΠ το 2028.
Η μείωση αυτή θα προέλθει από τα μεγάλα πρωτογενή πλεονάσματα, την ισχυρή αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ, την ευνοϊκή διαφορά μεταξύ του επιτοκίου εξυπηρέτησης του χρέους και του ρυθμού οικονομικής ανάπτυξης, καθώς και την ενεργητική διαχείριση του χρέους, συμπεριλαμβανομένων των πρόωρων αποπληρωμών δανείων.
Παρότι ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ εξακολουθεί να βρίσκεται πολύ υψηλότερα από τη διάμεση τιμή του 56,9% του ΑΕΠ για τις χώρες με αξιολόγηση «BBB», σύμφωνα με τις προβλέψεις μας, η Ελλάδα δεν θα διαθέτει πλέον τον υψηλότερο λόγο δημόσιου χρέους προς ΑΕΠ στην Ευρωζώνη έως το τέλος του 2026, καθώς θα υποχωρήσει κάτω από το αντίστοιχο επίπεδο της Ιταλίας.
www.worldenergynews.gr
