Η J.P. Morgan μείωσε τη μακροπρόθεσμη πρόβλεψή της για το Brent στα 63 δολάρια το βαρέλι
Η J.P. Morgan σημείωσε ότι η μόχλευση της Aker BP αυξήθηκε για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά έως το τρίτο τρίμηνο του 2025 και εκτίμησε ότι η μετοχή αποτιμά ένα μακροπρόθεσμο σενάριο Brent στα περίπου 71 δολάρια το βαρέλι, υψηλότερα από τις αναθεωρημένες προβλέψεις της. Ο στόχος της στις 226 κορώνες αντανακλά περιθώριο πτώσης 10%.
Η βρετανική Harbour Energy υποβαθμίστηκε σε «neutral» από «overweight».
Ο οίκος ανέφερε ότι η μείωση των επενδυτικών δαπανών κατά 20% το 2026 θα βοηθήσει να μετριαστούν οι επιπτώσεις των χαμηλότερων τιμών, ωστόσο υπογράμμισε κινδύνους που συνδέονται με πιθανές συμφωνίες στις ΗΠΑ και ενδεχόμενη πώληση του 47% της BASF. Επικαλούμενος παρουσίαση της BASF στις κεφαλαιαγορές, σημείωσε τη «συνέχιση της αξιοποίησης ενεργειακών περιουσιακών στοιχείων». Η τιμή-στόχος τοποθετήθηκε στις 214 πένες, που μεταφράζεται σε ανοδικό περιθώριο 4%.
Ο οίκος ανέφερε ότι η μείωση των επενδυτικών δαπανών κατά 20% το 2026 θα βοηθήσει να μετριαστούν οι επιπτώσεις των χαμηλότερων τιμών, ωστόσο υπογράμμισε κινδύνους που συνδέονται με πιθανές συμφωνίες στις ΗΠΑ και ενδεχόμενη πώληση του 47% της BASF. Επικαλούμενος παρουσίαση της BASF στις κεφαλαιαγορές, σημείωσε τη «συνέχιση της αξιοποίησης ενεργειακών περιουσιακών στοιχείων». Η τιμή-στόχος τοποθετήθηκε στις 214 πένες, που μεταφράζεται σε ανοδικό περιθώριο 4%.
Η EnQuest διατηρήθηκε στο «neutral». Η J.P. Morgan προβλέπει αύξηση παραγωγής περίπου 7% το 2026, ενισχυμένη από την εξαγορά στο Βιετνάμ, την επέκταση του έργου Seligi στη Μαλαισία και τις δραστηριότητες στο Ηνωμένο Βασίλειο. Ανέφερε ότι το σημαντικό φορολογικό περιουσιακό στοιχείο της εταιρείας παραμένει πλεονέκτημα, αλλά τόνισε ότι απαιτούνται εξαγορές και συγχωνεύσεις για ταχύτερη αξιοποίηση της αξίας. Ο στόχος των 11 πενών υποδηλώνει άνοδο 7%.
Για τις εταιρείες υπηρεσιών πετρελαϊκών πεδίων, η εικόνα είναι πιο ευνοϊκή καθώς εισέρχονται στο 2026 με ανεκτέλεστα έργα κοντά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Η Saipem διατηρήθηκε σε «overweight» με τιμή-στόχο τα 2,82 ευρώ και περιθώριο ανόδου 16%. Η J.P. Morgan υπογράμμισε το σχεδόν ιστορικό ανεκτέλεστο ύψους 31 δισ. ευρώ, που καλύπτει το 94% των εσόδων του 2026 και το 57% του 2027, καθώς και τη βελτίωση της ποιότητας του ανεκτέλεστου με μεγαλύτερο μερίδιο υπεράκτιων και ABS έργων. Επισήμανε επίσης πιθανές επιδράσεις από τη σχεδιαζόμενη συγχώνευση με τη Subsea 7.
Η Technip Energies επίσης παρέμεινε σε «overweight», με τιμή-στόχο τα 44 ευρώ και περιθώριο ανόδου 34%. Η τράπεζα αναμένει τουλάχιστον μία μεγάλη ανάθεση έργου LNG το 2026 και τόνισε την εν εξελίξει εξαγορά της Ecovyst AM&C, η οποία φέρει περιθώριο 25%, έναντι 15% του τμήματος TPS.
Η Subsea 7 διατηρήθηκε στο «neutral» με στόχο τις 218 κορώνες και περιθώριο ανόδου 9%. Το ανεκτέλεστο της έφτασε τα 13,9 δισ. δολάρια στο τρίτο τρίμηνο του 2025 και η J.P. Morgan προβλέπει περαιτέρω βελτίωση περιθωρίων το 2026, καθώς προχωρούν τα συμβόλαια μετά το 2022. Προειδοποίησε ότι οι νέες αναθέσεις ενδέχεται να επιβραδυνθούν λόγω καθυστερήσεων στις επενδυτικές αποφάσεις.
Η Aker Solutions διατηρήθηκε σε «underweight» με στόχο τις 30 κορώνες και περιθώριο πτώσης 4%. Οι αναλυτές επεσήμαναν τη μετατόπιση προς εργασίες διαχείρισης κύκλου ζωής χαμηλότερου περιθωρίου και τουλάχιστον 1 δισ. δολάρια πιέσεων στις ταμειακές ροές καθώς κανονικοποιείται το κεφάλαιο κίνησης.
www.worldenergynews.gr
