Ένα ποσό για τις τιμές του πετρελαίου και τον προϋπολογισμό της Σαουδικής Αραβίας που αναφέρεται συχνά είναι τα 90 δολάρια ανά βαρέλι. Αυτή είναι η τιμή του αργού πετρελαίου Brent που χρειάζεται το βασίλειο της Μέσης Ανατολής για να ισοσκελίσει τον προϋπολογισμό του.
Η Σαουδική Αραβία οδηγεί σε ταχύτερη από την προγραμματισμένη αύξηση της παραγωγής πετρελαίου μεταξύ των οκτώ μελών του OPEC+ που διατηρούσαν ένα όριο στην παραγωγή τους.
Η άνοδος στις τιμές του πετρελαίου
Η Σαουδική Αραβία αυξάνει επίσης τις τιμές πετρελαίου για τους Ασιάτες αγοραστές εν μέσω πτώσης των τιμών αναφοράς. Αυτό έχει μπερδέψει ορισμένους, παρόλο που οι κινήσεις δείχνουν προς την ίδια κατεύθυνση, μιας ισχυρότερης ζήτησης στο μέλλον. Ωστόσο, αυτή η ισχυρότερη ζήτηση δεν θα βοηθήσει τους Σαουδάραβες να αποφύγουν κάποια δημοσιονομικά προβλήματα.
Ένα ποσό για τις τιμές του πετρελαίου και τον προϋπολογισμό της Σαουδικής Αραβίας που αναφέρεται συχνά είναι τα 90 δολάρια ανά βαρέλι. Αυτή είναι η τιμή του αργού πετρελαίου Brent που χρειάζεται το βασίλειο της Μέσης Ανατολής για να ισοσκελίσει τον προϋπολογισμό του. Έχει από τις χαμηλότερες τιμές παραγωγής πετρελαίου στον κόσμο, αλλά έχει επίσης γενναιόδωρες συνήθειες δαπανών.
Τα δημοσιονομικά προβλήματα του Βασιλείου
Κατά τη διάρκεια της τελευταίας σημαντικής πορείας των τιμών του πετρελαίου - που προκλήθηκε από τον πόλεμο της Σαουδικής Αραβίας στον αμερικανικό σχιστόλιθο με την πλημμύρα της αγοράς με αργό πετρέλαιο - η Σαουδική Αραβία βίωσε κάτι που δεν είχε συνηθίσει να βιώνει. Η κυβέρνηση έπρεπε να εφαρμόσει μέτρα λιτότητας για να αντιμετωπίσει τις παρενέργειες του πολέμου τιμών, αφού η τιμή του αργού πετρελαίου Brent βύθισε από 112 δολάρια ανά βαρέλι τον Ιούνιο του 2014 σε μόλις 48 δολάρια τον Ιανουάριο του 2015. Βύθισε επίσης πολλές αμερικανικές εταιρείες σχιστολιθικού πετρελαίου, επομένως ο στόχος της επιτεύχθηκε, αλλά προκάλεσε και προβλήματα στο εσωτερικό.
Η ηγεσία της Σαουδικής Αραβίας έχει καταβάλει έντονες προσπάθειες για τη διαφοροποίηση της οικονομίας μακριά από το πετρέλαιο αντί να μιλάει απλώς γι' αυτό. Ως αποτέλεσμα, οι μη πετρελαϊκές βιομηχανίες στη χώρα έχουν αυξηθεί ως ποσοστό του ΑΕΠ και έχουν βοηθήσει στην αύξηση της συνολικής ανάπτυξης ακόμη και όταν οι τιμές του πετρελαίου ήταν χαμηλότερες. Το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους είναι ένα καλό παράδειγμα. Η οικονομία της Σαουδικής Αραβίας αναπτύχθηκε κατά ένα αξιοσέβαστο 2,7%, χάρη σε μεγάλο βαθμό στους μη πετρελαϊκούς τομείς της. Μαζί, αυτοί αναπτύχθηκαν κατά 4,2% κατά την περίοδο.
Η ανάπτυξη της χώρας
Αυτή η ανάπτυξη, ωστόσο, έχει αντιστραφεί από την αρχή του δεύτερου τριμήνου - επειδή ακόμη και οι μη πετρελαϊκές βιομηχανίες παραμένουν συνδεδεμένες με τις τιμές του πετρελαίου, όχι μόνο στη Σαουδική Αραβία. Επιπλέον, όσο φθηνότερο γίνεται το πετρέλαιο, τόσο υψηλότερα ανεβαίνουν οι τιμές του ισοζυγίου του προϋπολογισμού της Σαουδικής Αραβίας. Σύμφωνα με τους τελευταίους υπολογισμούς του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, το Ριάντ χρειάζεται 96,20 δολάρια ανά βαρέλι Brent για να ισοσκελίσει τον προϋπολογισμό του. Δεδομένου ότι αυτό το είδος τιμής δεν είναι ακριβώς στον ορίζοντα - προς το παρόν - οι δημόσιες δαπάνες θα πρέπει να περιοριστούν.
Το έλλειμα της χώρας
Φέτος, το έλλειμμα του προϋπολογισμού της Σαουδικής Αραβίας θα μπορούσε να φτάσει το 5% του ΑΕΠ εάν η αδυναμία των τιμών του πετρελαίου επεκταθεί, ανέφερε αυτή την εβδομάδα το Gulf News σε μια ανάλυση της δημοσιονομικής κατάστασης και των επιλογών του βασιλείου. Αυτές περιλαμβάνουν τις προαναφερθείσες περικοπές δημοσίων δαπανών, πιθανώς αυξήσεις φόρων και υποστήριξη για νέες μη πετρελαϊκές βιομηχανίες, έγραψε ο συγγραφέας Justin Varghese.
Πρόσθεσε, ωστόσο, ότι ένα έλλειμμα ίσο με 5% του ΑΕΠ δεν είναι στην πραγματικότητα θανατική καταδίκη για τη σαουδαραβική οικονομία. Σημείωσε την ισχυρή δημοσιονομική κατάσταση του βασιλείου και την πειθαρχία σε αυτό το θέμα που καλλιέργησε η κυβέρνηση μετά την ήττα του 2014. Η Σαουδική Αραβία, με άλλα λόγια, θα μπορούσε να επιβιώσει από ένα ευρύτερο έλλειμμα για λίγο.
Για το πρώτο τρίμηνο του έτους, το βασίλειο κατέγραψε έλλειμμα στον προϋπολογισμό που ήταν μεγαλύτερο από το μισό του προβλεπόμενου ελλείμματος για ολόκληρο το έτος, στα 15,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Κατά την περίοδο αυτή, τα έσοδα από το πετρέλαιο μειώθηκαν κατά 18% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, στα 40 δισεκατομμύρια δολάρια ή 150 δισεκατομμύρια ριάλ. Τα έσοδα εκτός πετρελαίου αυξήθηκαν μόνο κατά 2%, αφήνοντας ένα μεγαλύτερο από το προγραμματισμένο κενό στα συνολικά έσοδα.
Το υπουργείο Οικονομικών είχε εκτιμήσει το έλλειμμα ολόκληρου του έτους στα 27 δισεκατομμύρια δολάρια ή 101 δισεκατομμύρια ριάλ στην κατάσταση προϋπολογισμού του. Αυτό θα ισοδυναμούσε με το 2,3% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος. Έτσι, εάν η ύφεση των τιμών του πετρελαίου συνεχιστεί, αυτό θα μπορούσε να εκτοξευθεί σε πάνω από 50 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό σημαίνει ότι η Σαουδική Αραβία θα πρέπει να αυξήσει τον δανεισμό, τον οποίο χρησιμοποίησε για να καλύψει το έλλειμμα του πρώτου τριμήνου αντί να αξιοποιήσει τα συναλλαγματικά της αποθέματα.
Οι τιμές του αργού πετρελαίου
Ο οικονομολόγος της Goldman Sachs, Farouk Soussa, δήλωσε νωρίτερα φέτος στο Bloomberg ότι εάν η μέση τιμή του Brent φτάσει τα 62 δολάρια ανά βαρέλι φέτος (που είναι πλέον το βασικό σενάριο των περισσότερων επενδυτικών τραπεζών), το έλλειμμα της Σαουδικής Αραβίας θα μπορούσε να εκτοξευθεί στα 67 δισεκατομμύρια δολάρια για ολόκληρο το έτος 2025, περισσότερο από το διπλάσιο του προϋπολογισμού του Βασιλείου που προβλέπει έλλειμμα 27 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το αργό πετρέλαιο Brent ανεβαίνει ξανά, διαπραγματευόμενο αυτή τη στιγμή πάνω από τα 63 δολάρια ανά βαρέλι - παρόλο που ο OPEC+ προσθέτει άλλα 411.000 bpd τον Ιούνιο μετά την πρώτη ώθηση των 411.000 bpd αυτόν τον μήνα. Όχι μόνο αυτό, αλλά τα γραφήματα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου υποδηλώνουν προσδοκίες για σύσφιξη της ζήτησης στο μέλλον.
Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου δείχνει contango προς το τέλος του 2025, υποδηλώνοντας είτε περιορισμένη προσφορά είτε ισχυρότερη ζήτηση - ή ίσως και τα δύο, καθώς η ανάπτυξη του σχιστολιθικού πετρελαίου στις ΗΠΑ επιβραδύνεται υπό το βάρος των χαμηλότερων τιμών.
Θα είναι μια δύσκολη χρονιά για τη Σαουδική Αραβία. Αυτό είναι ξεκάθαρο. Ωστόσο, θα μπορούσε να παρακινήσει μια ισχυρότερη ώθηση προς τη διαφοροποίηση, η οποία τελικά θα αποδώσει με μεγαλύτερη ανθεκτικότητα στις διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου - ακόμη και όταν τα έσοδα από το πετρέλαιο παραμένουν απαραίτητα για αυτήν τη διαφοροποίηση.
