Η οικονομία της Γερμανίας έχει αποκτήσει αρκετή δυναμική για να αποφύγει τη στασιμότητα φέτος, όπως αναφέρουν οι αναλυτές της Deutsche Bank Research.
Τα στοιχεία για την γερμανική οικονομία
Νέα στοιχεία από την Ομοσπονδιακή Στατιστική Υπηρεσία έδειξαν ότι το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν αυξήθηκε κατά 0,4% το πρώτο τρίμηνο, σηματοδοτώντας ένα πιθανό σημείο καμπής μετά από μια περίοδο αδύναμης απόδοσης.
Η ανάπτυξη οφείλεται εν μέρει στην αύξηση των εξαγωγών του Μαρτίου, ιδίως στα φαρμακευτικά προϊόντα και τα αυτοκίνητα. Οι αναλυτές της Deutsche Bank δήλωσαν ότι αυτό πιθανότατα αντανακλά την προκαταβολική φόρτωση των εξαγωγών από τις εταιρείες εν αναμονή μελλοντικών δασμών.
Το πιο σημαντικό είναι ότι η ιδιωτική κατανάλωση αυξήθηκε κατά 0,5% και οι επενδύσεις αυξήθηκαν κατά 0,9%, σηματοδοτώντας την υποκείμενη δύναμη της εγχώριας ζήτησης.
Ο κατασκευαστικός τομέας επεκτάθηκε επίσης για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, συνεχίζοντας την ανάκαμψή του από μια παρατεταμένη ύφεση.
Τα αρνητικά στοιχεία
Ο μόνος αρνητικός παράγοντας που συνέβαλε στην εγχώρια ζήτηση ήταν η δημόσια κατανάλωση, η οποία μειώθηκε κατά 0,3%. Η Deutsche Bank απέδωσε την πτώση στη λειτουργία της ομοσπονδιακής κυβέρνησης βάσει ενός προσωρινού προϋπολογισμού, μια κατάσταση που αναμένεται να αντιστραφεί μόλις εγκριθεί ένας επίσημος προϋπολογισμός.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι αυτή η θετική τάση στην εγχώρια ζήτηση πιθανότατα θα συνεχιστεί και στο δεύτερο τρίμηνο, ακόμη και αν η ώθηση των εξαγωγών που σχετίζεται με τους δασμούς εξασθενήσει. Τα στοιχεία των ερευνών επιχειρήσεων έδειξαν περιορισμένη επιδείνωση σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο.
Παρόλο που ο σύνθετος Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών έπεσε κάτω από το 50, ο Δείκτης Επιχειρηματικού Κλίματος Ifo αυξάνεται από την αρχή του έτους.
Ενώ ο τομέας των υπηρεσιών έδειξε κάποια απόκλιση, και οι δύο δείκτες υποδεικνύουν ανάκαμψη στη μεταποίηση.
Οι προσδοκίες για την γερμανική οικονομία
Η Deutsche Bank επικαλέστηκε επίσης συνομιλίες με πελάτες που δείχνουν ότι το κλίμα έχει βελτιωθεί υπό τη νέα γερμανική κυβέρνηση, παρά τις συνεχιζόμενες εμπορικές εντάσεις. Αυτοί οι παράγοντες υποστηρίζουν μια εκτίμηση ανάπτυξης για το δεύτερο τρίμηνο μεταξύ 0,1% και 0,2%, σύμφωνα με τη βελτίωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης που αντικατοπτρίζεται στην τελευταία έρευνα της GfK.
Η Deutsche Bank αναμένει ότι η ανάκαμψη θα παραμείνει εύθραυστη στο τρίτο τρίμηνο, καθώς η αβεβαιότητα που σχετίζεται με το εμπόριο είναι πιθανό να συνεχιστεί καθ' όλη τη διάρκεια του καλοκαιριού.
Μια πιθανή αύξηση των δασμών των ΗΠΑ τον Ιούλιο παραμένει βασικός κίνδυνος. Μέχρι το τέταρτο τρίμηνο, ωστόσο, οι αναλυτές αναμένουν μεγαλύτερη σταθερότητα.
Με την κυβέρνηση να είναι πιθανό να βγει από την προσωρινή λειτουργία του προϋπολογισμού και να εισαγάγει ένα επεκτατικό δημοσιονομικό σχέδιο για το 2026, οι συνολικές επενδύσεις αναμένεται να αυξηθούν σημαντικά.
Επιπλέον, μια περαιτέρω ομαλοποίηση των ποσοστών αποταμίευσης των νοικοκυριών θα μπορούσε να ενισχύσει την κατανάλωση.
Η χρηματιστηριακή εταιρεία δήλωσε ότι αυτές οι εξελίξεις αυξάνουν την εμπιστοσύνη τους στην πρόβλεψη ανάπτυξης της τράπεζας για ολόκληρο το έτος, η οποία ανέρχεται σε 0,3%. Υποστηρίζουν ότι οι προβλέψεις της τράπεζας που αναμένουν ένα ακόμη έτος στασιμότητας υποτιμούν τη βελτιωμένη δυναμική.
«Πιστεύουμε ότι οι επικρατούσες προβλέψεις της Γερμανίας - που προβλέπουν ένα ακόμη έτος στασιμότητας - είναι υπερβολικά απαισιόδοξες», ανέφεραν οι αναλυτές.
www.worldenergynews.gr
