JP Morgan : Οι 5 βασικές διαφορές από την χρηματιστηριακή φούσκα τους τέλους των 90s

Σήμερα 31/10 ανοδικό ξεκίνημα για την Wall με οδηγούς Amazon +10%,  Stretegy (ΑΙ) +7,3% , First Solar +12,18% 

«Καθώς οι συγκρίσεις του τρέχοντος ιστορικού των μετοχών με τη φούσκα των dot-com στα τέλη της δεκαετίας του 1990 συνεχίζουν να κατέχουν εξέχουσα θέση στις συνομιλίες μας με τους πελάτες μας και στον Τύπο, πιστεύουμε ότι θα ήταν χρήσιμο να επισημάνουμε πέντε βασικές διαφορές», έγραψε ο αναλυτής της JPMorgan, Νικόλαος Πανιγιρτζόγλου.

Καταρχάς, ο Πανιγιρτζόγλου δηλώνει ότι «ο μη χρηματοπιστωτικός εταιρικός τομέας βρίσκεται συνολικά σε πολύ ισχυρότερη οικονομική θέση από ό,τι ήταν στα τέλη της δεκαετίας του 1990», σημειώνοντας ένα μέσο ετήσιο πλεόνασμα χρηματοδότησης 540 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2023 και το 2024.

Δεύτερον, πιστεύει ότι «οι συνολικές κατανομές μετοχών παραμένουν σε κάποιο βαθμό μακριά από την κορύφωση των αρχών του 2000», καθώς οι παγκόσμιοι μη τραπεζικοί επενδυτές είναι «πολύ λιγότερο εκτεθειμένοι».

Τρίτον, η JPMorgan τόνισε ότι «η επέκταση του περιβάλλοντος ομολόγων/μετρητών με ρυθμό 7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως σήμερα... είναι σαφώς μεγαλύτερη από ό,τι στα τέλη της δεκαετίας του 1990», υπονοώντας ότι οι αξίες των μετοχών θα έπρεπε να ανέβουν κατά 5,7% μόνο και μόνο για να αντισταθμίσουν αυτήν την αύξηση.

Τέταρτον, ενώ οι δαπάνες που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχουν αυξηθεί κατακόρυφα, η JPMorgan πιστεύει ότι «οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαιουχικών δαπανών που σχετίζονται με την τεχνολογία, θα πρέπει να αυξηθούν σημαντικά από εδώ και πέρα ​​για να φτάσουν σε παρόμοια υψηλά επίπεδα» με αυτά που παρατηρήθηκαν τη δεκαετία του 1990.

Τέλος, ο Πανιγιρτζόγλου εξήγησε ότι, σε αντίθεση με την εποχή των dot-com, η άνοδος του πολλαπλασιαστή P/E του S&P 500 «αντανακλά σε σημαντικό βαθμό την αυξανόμενη συμμετοχή των Mag7 λόγω της υψηλότερης αύξησης των κερδών που πέτυχαν και όχι λόγω της καθαρής πολλαπλασιαστικής ανόδου».

www.worldenergynews.gr