Τι αναφέρει συνοπτική έκθεση με σημερινλη ημερομηνία μετά από επαφές των αναλυτών με τον CEO και τον CFO του ομίλου - Σύμφωνα με την αποτίμηση της ΜΕΤΚΑ που βασίζεται στο SOTP DCF το 25-50% που θα εισέλθει στην αγορά εκτιμάται στα 230 - 460 εκατ
Βελτιωμένες ταμειακές ροές βλέπει η Morgan Stanley για την Metlen μετά από διερευνητική συζήτηση με τον CEO (Χρήστος Γαβαλάς) και τον CFO της εταιρίας όπως αναφέρει σε σημείωμά της σήμερα 22 Απριλίου.
Ειδικότερα προβλέπει για το 2026 capex πάνω από 1 δισ και βελτίωση της σχέσης χρέους/κέρδη οφειλόμενη στα θετικά cash flows.
H πορεία των μετάλλων θα επιδράσει ανοδικά στα κέρδη του 2026 και θα τα ενισχύσει ακόμα περισσότερο την περίοδο 2027-28.
Στην ενέργεια σταθερότητα λόγω του συνεργειακού μοντέλου με ενίσχυση κερδοφορίας από την άνοδο της τιμής του φυσικού αερίου, ενώ η ενίσχυση των ΑΠΕ και Αποθήκευσης λόγω του πολέμου ωφελεί τον Όμιλο.
Πλήρης εικόνα αναμένεται την 21η Μαϊου στην AGM όπου θα δοθεί η εικόνα του EBITDA για το 2026 . Η εκτίμηση αυτή ότι η χρονιά αποτελεί μετάβαση για τα κέρδη, που θα κορυφωθούν το 2027.
Τότε θα περιλαμβάνεται η κερδοφορία από την παραγωγή γαλλίου, την αύξηση της παραγωγής αλουμίνας με πλήρη δυναμικότητα το 2028.
Η παραγωγή γαλλιου ξεκινά το 2027 και προβλέπεται σε 5 τόνους και για το 2028 θα ανέλθει στους 50.
Σημαντική συμβολή της Αποθήκευσης που αναμένεται να καρποφορήσει άμεσα.
Μετά το 2027 η ανάπτυξη θα υποστηριχθεί από τα κυκλικά μέταλλα και τον κλάδο της άμυνας. Όπως τόνισε το μάνατζμεντ οι εκτιμήσεις με βάση το CMD του 2025 αφορούσαν πολύ χαμηλότερες τιμές μετάλλων σε σχέση με αυτές που διαμορφώθηκαν στην συνέχεια με συνέπεια το κλείδωμα υψηλότερων τιμών μελλοντικά στο αλουμίνιο να διασφαλίζει ευχερέστερα την επίτευξη του στόχου για 2 δισ το 2028.
Το "αμαρτωλό" ΜPP παραμένει εκτός των βασικών δραστηριοτήτων με ποσοστό κάτω από 5% και τα 11 από τα 13 projects αναμένεται να οριστικοποιηθούν το 2026. Αυτό θα περάσει σε projects data centers και δικτύου για την συνέχεια.
Η συνοπτική ανάλυση προβλέπει για το 2026 EBITDA 1,071 και κέρδη ανά μετοχή 3,83 ευρώ, καθαρό χρέος προς EBITDA 3,4 και μέρισμα 1,32 ευρώ ανά μετοχή.
Oι ταμειακές ροές θα εξασφαλιστούν από την ολοκλήρωση των ΑΠΕ για deals σε ΔΕΗ, Βρετανία, Ισπανία και πιθανώς Αυστραλία.
Κλειδί για τις 10 TWh της παραγωγής είναι η αλληλοκάλυψη μεταξύ παραγωγής και λιανικής (προσφοράς και ζήτησης) που αντιστοιχεί σε άνα καθετοποιημένο περιθώριο 40 ευρώ/MWh
Όσον αφορά την METKA το EBITDA ανέρχεται στα 100 εκατ το 2025 και θα φτάσει τα 140-150 εκατ το 2026.
Εντός των προσεχών μηνών θα εισέλθει στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Σύμφωνα με την αποτίμηση που βασίζεται στο SOTP DCF το 25-50% που θα εισέλθει στην αγορά εκτιμάται στα 230 -460 εκατ.
www.worldenergynews.gr
Ειδικότερα προβλέπει για το 2026 capex πάνω από 1 δισ και βελτίωση της σχέσης χρέους/κέρδη οφειλόμενη στα θετικά cash flows.
H πορεία των μετάλλων θα επιδράσει ανοδικά στα κέρδη του 2026 και θα τα ενισχύσει ακόμα περισσότερο την περίοδο 2027-28.
Στην ενέργεια σταθερότητα λόγω του συνεργειακού μοντέλου με ενίσχυση κερδοφορίας από την άνοδο της τιμής του φυσικού αερίου, ενώ η ενίσχυση των ΑΠΕ και Αποθήκευσης λόγω του πολέμου ωφελεί τον Όμιλο.
Πλήρης εικόνα αναμένεται την 21η Μαϊου στην AGM όπου θα δοθεί η εικόνα του EBITDA για το 2026 . Η εκτίμηση αυτή ότι η χρονιά αποτελεί μετάβαση για τα κέρδη, που θα κορυφωθούν το 2027.
Τότε θα περιλαμβάνεται η κερδοφορία από την παραγωγή γαλλίου, την αύξηση της παραγωγής αλουμίνας με πλήρη δυναμικότητα το 2028.
Η παραγωγή γαλλιου ξεκινά το 2027 και προβλέπεται σε 5 τόνους και για το 2028 θα ανέλθει στους 50.
Σημαντική συμβολή της Αποθήκευσης που αναμένεται να καρποφορήσει άμεσα.
Μετά το 2027 η ανάπτυξη θα υποστηριχθεί από τα κυκλικά μέταλλα και τον κλάδο της άμυνας. Όπως τόνισε το μάνατζμεντ οι εκτιμήσεις με βάση το CMD του 2025 αφορούσαν πολύ χαμηλότερες τιμές μετάλλων σε σχέση με αυτές που διαμορφώθηκαν στην συνέχεια με συνέπεια το κλείδωμα υψηλότερων τιμών μελλοντικά στο αλουμίνιο να διασφαλίζει ευχερέστερα την επίτευξη του στόχου για 2 δισ το 2028.
Το "αμαρτωλό" ΜPP παραμένει εκτός των βασικών δραστηριοτήτων με ποσοστό κάτω από 5% και τα 11 από τα 13 projects αναμένεται να οριστικοποιηθούν το 2026. Αυτό θα περάσει σε projects data centers και δικτύου για την συνέχεια.
Η συνοπτική ανάλυση προβλέπει για το 2026 EBITDA 1,071 και κέρδη ανά μετοχή 3,83 ευρώ, καθαρό χρέος προς EBITDA 3,4 και μέρισμα 1,32 ευρώ ανά μετοχή.
Oι ταμειακές ροές θα εξασφαλιστούν από την ολοκλήρωση των ΑΠΕ για deals σε ΔΕΗ, Βρετανία, Ισπανία και πιθανώς Αυστραλία.
Κλειδί για τις 10 TWh της παραγωγής είναι η αλληλοκάλυψη μεταξύ παραγωγής και λιανικής (προσφοράς και ζήτησης) που αντιστοιχεί σε άνα καθετοποιημένο περιθώριο 40 ευρώ/MWh
Όσον αφορά την METKA το EBITDA ανέρχεται στα 100 εκατ το 2025 και θα φτάσει τα 140-150 εκατ το 2026.
Εντός των προσεχών μηνών θα εισέλθει στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Σύμφωνα με την αποτίμηση που βασίζεται στο SOTP DCF το 25-50% που θα εισέλθει στην αγορά εκτιμάται στα 230 -460 εκατ.
www.worldenergynews.gr
