Η κερδοφορία των εταιριών του Ομίλου Βιοχάλκο, των διυλιστηρίων και της ΔΕΗ μετατόπισε ανοδικά τα συνολικά μεγέθη των εισηγμένων, και πλέον — στις 35 εταιρίες που έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα — η τάση στα λειτουργικά κέρδη δείχνει αύξηση 12,5%, φτάνοντας τα 6,9 δισ. ευρώ - O Γενικός Δείκτης υπερέβη το τεχνικό ζητούμενο των 2.030 μονάδων χωρίς ωστόσο να πάρει αποστάσεις από τα κομβικά επίπεδα αλλαγής της τάσης - BETA
Σε αναμονή ξεκαθαρίσματος της βραχυπρόθεσμης τεχνικής εικόνα της αγοράς με τις ενεργειακές μετοχές να κερδίζουν έδαφος.
Είναι δεδομένο ότι θα πρέπει να αναμένονται αναβαθμίσεις για την ΔΕΗ μετά την εξαιρετική παρουσίαση στο Λονδίνο, όπου ανακοινώθηκαν επίσημα προβλέψεις για καθαρά κέρδη 700 εκατ το 2026 και 900 εκατ το 2028 καθώς και μια σταθερή αύξηση του μερίσματος: ΔΕΗ: Προς καθαρά κέρδη 700 εκατ. το 2026 – Tα deals για ευέλικτες Μονάδες στα Βαλκάνια, το 1 GW στις μπαταρίες και τα data centers
Με τα δεδομένα αυτά η ΔΕΗ διαπραγματεύεται με P/E forward μονοψήφιο στα νέα υψηλά.
Η Motor Oil με σαφή άνοδο στα αποτελέσματα του 9μήνου δείχνει γιατί έχει στόχο να διασπάσει τα 30 ευρώ: Motor Oil: Διπλασιασμός κερδών στο εννεάμηνο - Μεγάλη άνοδος στο τρίτο τρίμηνο
Η MELTEN την Δευτέρα 24 Νοεμβρίου κλείνει τους λογαριασμούς με τις αναδυόμενες αγορές με τους short να βρίσκονται στο 2,5%, 4 μεγάλους επενδυτικούς φορείς να είναι ήδη στην πλευρά των long αλλά και να κλείνει το χρονικό περιθώριο για ματσάρισμα από όσους χρωστούν χαρτιά, αφού εκτιμάται ότι η προσφορά θα φτάσει τα 7 εκατ μετοχές: Metlen: Κατέθεσε την μη δεσμευτική προσφορά για το Aluminium Dunkerque - Μια και απόψε έμειναν για τους short
Ο όμιλος ΒΙΟΧΑΛΚΟ και η Cenergy μπαίνουν στον δείκτη Small Cap του MSCI κάτι που ήδη προεξοφλείται θετικά: Δυο χρόνια νωρίτερα πέτυχε η Cenergy τους στόχους - Άνοδος στο μικτό περιθώριο κέρδους - BETA
Aύξηση 17,6% στα καθαρά κέρδη στο 9μηνο
Τα αποτελέσματα και οι επενδυτικές παρουσιάσεις των εισηγμένων εταιριών συγκράτησαν τις εισαγόμενες πιέσεις της εβδομάδας που πέρασε, με τον Γενικό Δείκτη να εμφανίζει οριακή θετική μεταβολή σε σχέση με την προηγούμενη Παρασκευή. Η κερδοφορία των εταιριών του Ομίλου Βιοχάλκο, των διυλιστηρίων και της ΔΕΗ μετατόπισε ανοδικά τα συνολικά μεγέθη των εισηγμένων, και πλέον — στις 35 εταιρίες που έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα — η τάση στα λειτουργικά κέρδη δείχνει αύξηση 12,5%, φτάνοντας τα 6,9 δισ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη εμφανίζουν άνοδο 17,6% στα 6,6 δισ. ευρώ αναπτερώνοντας τις ελπίδες για μια νέα χρονιά ορόσημο στα εταιρικά κέρδη.
Παράλληλα, ο αριθμός των εταιριών που προχώρησαν ή θα προχωρήσουν φέτος σε προμερίσματα ή επιστροφές κεφαλαίου κατά το δ’ τρίμηνο του 2025 και το α’ τρίμηνο του 2026 ανέρχεται πλέον σε 18, με συνολικές χρηματικές διανομές 1 δισ. ευρώ. Οι επιδόσεις ρεκόρ δεν πέρασαν απαρατήρητες· δημιούργησαν στοχευμένο επενδυτικό ενδιαφέρον και αντιστάθμισαν τις πιέσεις σε εταιρίες που είτε βρίσκονται σε μεταβατικό επιχειρηματικό στάδιο είτε έχουν, προς το παρόν, εξαντλήσει τη σχετική ειδησεογραφία τους.
Το ίδιο το Χρηματιστήριο εισέρχεται σε μια νέα φάση από την περασμένη Τετάρτη, εξέλιξη της οποίας οι επιπτώσεις δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως από την Αγορά.
Η τεχνική εικόνα
Διαγραμματικά, η ένταση της μεταβλητότητας αυξήθηκε καθώς ο Γενικός Δείκτης υπερέβη το τεχνικό ζητούμενο των 2.030 μονάδων χωρίς ωστόσο να πάρει αποστάσεις από τα κομβικά επίπεδα αλλαγής της τάσης που θα επέτρεπαν μια εκτίμηση διαφυγής από την συσσώρευση που εξελίσσεται πέριξ των 2.000 μονάδων.
Οι εφαπτόμενοι κινητοί μέσοι των 30 και 50 ημερών έχουν δημιουργήσει ένα ιδεατό όρυγμα στο οποίο αγοραστές και πωλητές προσπαθούν να αποκτήσουν το πλεονέκτημα, αλλάζοντας τέσσερις φορές από τις αρχές Νοεμβρίου την κατεύθυνση της τάσης χωρίς ωστόσο να καταφέρουν να σπρώξουν το Γενικό Δείκτη μακριά από την εν λόγω ζώνη τιμών.
Παραμένει επομένως αρκετά παρακινδυνευμένη κάποια εκτίμηση στην κατεύθυνση της αγοράς όσο οι τιμές βρίσκονται στην «no man’s land»* εν προκειμένω στην περιοχή μεταξύ 2.020 – 2.060 μονάδων με τους αγοραστές στο κλείσιμο της Παρασκευής να έχουν αποφύγει μια τακτική ήττα συγκρατώντας οριακά το μέτωπο στήριξης και τους πωλητές να παραμένουν σε επιφυλακή για την επόμενη ευκαιρία πίεσης – πιθανόν από το εξωτερικό- προς τα τοπικά χαμηλά των 1.949 μονάδων.
Οι αναδιαρθρώσεις του MSCI
Την Δευτέρα θα διεξαχθεί το συνέδριο των εταιριών της Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης με την συμμετοχή 19 εταιριών. Το απόγευμα στην λήξη της συνεδρίασης θα λάβουν χώρα οι αναδιαρθρώσεις του δείκτη MSCI με κυριότερη αλλαγή την διαγραφή της Metlen από την σύνθεση του βασικού δείκτη MSCI Standard. Μετά την λήξη της συνεδρίασης θα ανακοινωθούν τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου της ΕΧΑΕ.
Την Τρίτη θα ανακοινώσουν αποτελέσματα οι Fourlis και ΟΠΑΠ ενώ την Πέμπτη είναι προγραμματισμένη η ανακοίνωση των βασικών μεγεθών για την AS Company. Ακόμα, χωρίς την επιστροφή κεφαλαίου των 5 λεπτών ανά μετοχή θα διαπραγματεύεται την Τετάρτη 26 Νοεμβρίου η μετοχή του GalaxyMezz. Τέλος επισημαίνεται ότι την ερχόμενη Τετάρτη θα διεξαχθεί η προγραμματισμένη δημοπρασία εντόκων γραμματίων 6μηνης διάρκειας από τον ΟΔΔΗΧ.
Οι αποτιμήσεις
Οι μεγάλες διακυμάνσεις
Η Wall
Στις ΗΠΑ οι μετοχές έχουν πιεστεί αισθητά για πρώτη φορά μετά την έντονη διακύμανση του Απριλίου, με τον S&P 500 να καταγράφει τον Νοέμβριο πτώση άνω του 4%. Με το 90% των εταιριών να έχει ανακοινώσει μεγέθη γ’ τριμήνου (+8% έσοδα, +14,8% κέρδη), η προσοχή στρέφεται πλέον στην καταναλωτική δαπάνη, ειδικά ενόψει της εορταστικής περιόδου αγορών (Black Friday, Cyber Monday), η οποία θα αποτελέσει ένα πραγματικό τεστ για την δυναμική της κατανάλωσης.
Την ίδια στιγμή οι προοπτικές για την μείωση των επιτοκίων μέσα στο Δεκέμβριο παραμένουν αβέβαιες με την πιθανότητα μείωσης 25 μονάδων βάσης πλέον να υποχωρεί στο 43% γεγονός που ενισχύει τη νευρικότητα της αγοράς. Λαμβάνοντας υπόψη το μείγμα των παραγόντων — την αυξημένη αβεβαιότητα γύρω από τη νομισματική πολιτική, την καταναλωτική δαπάνη ως απρόβλεπτο παράγοντα και τις ενστάσεις που διατυπώνονται για την βιωσιμότητα των αποτιμήσεων των εταιριών της Τεχνητής Νοημοσύνης — η μεταβλητότητα της αγοράς φαίνεται ότι θα παραμείνει κυρίαρχο χαρακτηριστικό ως το τέλος του μήνα αναμένοντας νέες πληροφορίες που θα μεταβάλλουν την στάση των επενδυτών.
Η ερχόμενη Πέμπτη είναι επίσημη αργία για τα Χρηματιστήρια των ΗΠΑ ενώ την Παρασκευή η αγορά θα κλείσει στις 19:00 (ώρα Ελλάδος). Δεδομένων των αργιών, η Τετάρτη αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς συγκεντρώνει τις βασικές μακροοικονομικές ανακοινώσεις της εβδομάδας στις ΗΠΑ: τις Παραγγελίες Διαρκών Αγαθών την 2η Εκτίμηση του ΑΕΠ Β’ Τριμήνου, και τις Νέες Αιτήσεις Ανεργίας (Initial Jobless Claims) — όλες προγραμματισμένες για την Τετάρτη 26 Νοεμβρίου. Οι ανακοινώσεις αυτές ενδέχεται να προκαλέσουν αυξημένη μεταβλητότητα, καθώς θα αποτελέσουν την τελευταία σημαντική δέσμη δεδομένων πριν το κλείσιμο των αγορών λόγω της εορτής της «Ημέρας των Ευχαριστιών»
Είναι δεδομένο ότι θα πρέπει να αναμένονται αναβαθμίσεις για την ΔΕΗ μετά την εξαιρετική παρουσίαση στο Λονδίνο, όπου ανακοινώθηκαν επίσημα προβλέψεις για καθαρά κέρδη 700 εκατ το 2026 και 900 εκατ το 2028 καθώς και μια σταθερή αύξηση του μερίσματος: ΔΕΗ: Προς καθαρά κέρδη 700 εκατ. το 2026 – Tα deals για ευέλικτες Μονάδες στα Βαλκάνια, το 1 GW στις μπαταρίες και τα data centers
Με τα δεδομένα αυτά η ΔΕΗ διαπραγματεύεται με P/E forward μονοψήφιο στα νέα υψηλά.
Η Motor Oil με σαφή άνοδο στα αποτελέσματα του 9μήνου δείχνει γιατί έχει στόχο να διασπάσει τα 30 ευρώ: Motor Oil: Διπλασιασμός κερδών στο εννεάμηνο - Μεγάλη άνοδος στο τρίτο τρίμηνο
Η MELTEN την Δευτέρα 24 Νοεμβρίου κλείνει τους λογαριασμούς με τις αναδυόμενες αγορές με τους short να βρίσκονται στο 2,5%, 4 μεγάλους επενδυτικούς φορείς να είναι ήδη στην πλευρά των long αλλά και να κλείνει το χρονικό περιθώριο για ματσάρισμα από όσους χρωστούν χαρτιά, αφού εκτιμάται ότι η προσφορά θα φτάσει τα 7 εκατ μετοχές: Metlen: Κατέθεσε την μη δεσμευτική προσφορά για το Aluminium Dunkerque - Μια και απόψε έμειναν για τους short
Ο όμιλος ΒΙΟΧΑΛΚΟ και η Cenergy μπαίνουν στον δείκτη Small Cap του MSCI κάτι που ήδη προεξοφλείται θετικά: Δυο χρόνια νωρίτερα πέτυχε η Cenergy τους στόχους - Άνοδος στο μικτό περιθώριο κέρδους - BETA
Aύξηση 17,6% στα καθαρά κέρδη στο 9μηνο
Τα αποτελέσματα και οι επενδυτικές παρουσιάσεις των εισηγμένων εταιριών συγκράτησαν τις εισαγόμενες πιέσεις της εβδομάδας που πέρασε, με τον Γενικό Δείκτη να εμφανίζει οριακή θετική μεταβολή σε σχέση με την προηγούμενη Παρασκευή. Η κερδοφορία των εταιριών του Ομίλου Βιοχάλκο, των διυλιστηρίων και της ΔΕΗ μετατόπισε ανοδικά τα συνολικά μεγέθη των εισηγμένων, και πλέον — στις 35 εταιρίες που έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα — η τάση στα λειτουργικά κέρδη δείχνει αύξηση 12,5%, φτάνοντας τα 6,9 δισ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη εμφανίζουν άνοδο 17,6% στα 6,6 δισ. ευρώ αναπτερώνοντας τις ελπίδες για μια νέα χρονιά ορόσημο στα εταιρικά κέρδη.
Παράλληλα, ο αριθμός των εταιριών που προχώρησαν ή θα προχωρήσουν φέτος σε προμερίσματα ή επιστροφές κεφαλαίου κατά το δ’ τρίμηνο του 2025 και το α’ τρίμηνο του 2026 ανέρχεται πλέον σε 18, με συνολικές χρηματικές διανομές 1 δισ. ευρώ. Οι επιδόσεις ρεκόρ δεν πέρασαν απαρατήρητες· δημιούργησαν στοχευμένο επενδυτικό ενδιαφέρον και αντιστάθμισαν τις πιέσεις σε εταιρίες που είτε βρίσκονται σε μεταβατικό επιχειρηματικό στάδιο είτε έχουν, προς το παρόν, εξαντλήσει τη σχετική ειδησεογραφία τους.
Το ίδιο το Χρηματιστήριο εισέρχεται σε μια νέα φάση από την περασμένη Τετάρτη, εξέλιξη της οποίας οι επιπτώσεις δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως από την Αγορά.
Η τεχνική εικόνα
Διαγραμματικά, η ένταση της μεταβλητότητας αυξήθηκε καθώς ο Γενικός Δείκτης υπερέβη το τεχνικό ζητούμενο των 2.030 μονάδων χωρίς ωστόσο να πάρει αποστάσεις από τα κομβικά επίπεδα αλλαγής της τάσης που θα επέτρεπαν μια εκτίμηση διαφυγής από την συσσώρευση που εξελίσσεται πέριξ των 2.000 μονάδων.
Οι εφαπτόμενοι κινητοί μέσοι των 30 και 50 ημερών έχουν δημιουργήσει ένα ιδεατό όρυγμα στο οποίο αγοραστές και πωλητές προσπαθούν να αποκτήσουν το πλεονέκτημα, αλλάζοντας τέσσερις φορές από τις αρχές Νοεμβρίου την κατεύθυνση της τάσης χωρίς ωστόσο να καταφέρουν να σπρώξουν το Γενικό Δείκτη μακριά από την εν λόγω ζώνη τιμών.
Παραμένει επομένως αρκετά παρακινδυνευμένη κάποια εκτίμηση στην κατεύθυνση της αγοράς όσο οι τιμές βρίσκονται στην «no man’s land»* εν προκειμένω στην περιοχή μεταξύ 2.020 – 2.060 μονάδων με τους αγοραστές στο κλείσιμο της Παρασκευής να έχουν αποφύγει μια τακτική ήττα συγκρατώντας οριακά το μέτωπο στήριξης και τους πωλητές να παραμένουν σε επιφυλακή για την επόμενη ευκαιρία πίεσης – πιθανόν από το εξωτερικό- προς τα τοπικά χαμηλά των 1.949 μονάδων.
Οι αναδιαρθρώσεις του MSCI
Την Δευτέρα θα διεξαχθεί το συνέδριο των εταιριών της Μεσαίας Κεφαλαιοποίησης με την συμμετοχή 19 εταιριών. Το απόγευμα στην λήξη της συνεδρίασης θα λάβουν χώρα οι αναδιαρθρώσεις του δείκτη MSCI με κυριότερη αλλαγή την διαγραφή της Metlen από την σύνθεση του βασικού δείκτη MSCI Standard. Μετά την λήξη της συνεδρίασης θα ανακοινωθούν τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου της ΕΧΑΕ.
Την Τρίτη θα ανακοινώσουν αποτελέσματα οι Fourlis και ΟΠΑΠ ενώ την Πέμπτη είναι προγραμματισμένη η ανακοίνωση των βασικών μεγεθών για την AS Company. Ακόμα, χωρίς την επιστροφή κεφαλαίου των 5 λεπτών ανά μετοχή θα διαπραγματεύεται την Τετάρτη 26 Νοεμβρίου η μετοχή του GalaxyMezz. Τέλος επισημαίνεται ότι την ερχόμενη Τετάρτη θα διεξαχθεί η προγραμματισμένη δημοπρασία εντόκων γραμματίων 6μηνης διάρκειας από τον ΟΔΔΗΧ.
Οι αποτιμήσεις
Οι μεγάλες διακυμάνσεις
Η Wall
Στις ΗΠΑ οι μετοχές έχουν πιεστεί αισθητά για πρώτη φορά μετά την έντονη διακύμανση του Απριλίου, με τον S&P 500 να καταγράφει τον Νοέμβριο πτώση άνω του 4%. Με το 90% των εταιριών να έχει ανακοινώσει μεγέθη γ’ τριμήνου (+8% έσοδα, +14,8% κέρδη), η προσοχή στρέφεται πλέον στην καταναλωτική δαπάνη, ειδικά ενόψει της εορταστικής περιόδου αγορών (Black Friday, Cyber Monday), η οποία θα αποτελέσει ένα πραγματικό τεστ για την δυναμική της κατανάλωσης.
Την ίδια στιγμή οι προοπτικές για την μείωση των επιτοκίων μέσα στο Δεκέμβριο παραμένουν αβέβαιες με την πιθανότητα μείωσης 25 μονάδων βάσης πλέον να υποχωρεί στο 43% γεγονός που ενισχύει τη νευρικότητα της αγοράς. Λαμβάνοντας υπόψη το μείγμα των παραγόντων — την αυξημένη αβεβαιότητα γύρω από τη νομισματική πολιτική, την καταναλωτική δαπάνη ως απρόβλεπτο παράγοντα και τις ενστάσεις που διατυπώνονται για την βιωσιμότητα των αποτιμήσεων των εταιριών της Τεχνητής Νοημοσύνης — η μεταβλητότητα της αγοράς φαίνεται ότι θα παραμείνει κυρίαρχο χαρακτηριστικό ως το τέλος του μήνα αναμένοντας νέες πληροφορίες που θα μεταβάλλουν την στάση των επενδυτών.
Η ερχόμενη Πέμπτη είναι επίσημη αργία για τα Χρηματιστήρια των ΗΠΑ ενώ την Παρασκευή η αγορά θα κλείσει στις 19:00 (ώρα Ελλάδος). Δεδομένων των αργιών, η Τετάρτη αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς συγκεντρώνει τις βασικές μακροοικονομικές ανακοινώσεις της εβδομάδας στις ΗΠΑ: τις Παραγγελίες Διαρκών Αγαθών την 2η Εκτίμηση του ΑΕΠ Β’ Τριμήνου, και τις Νέες Αιτήσεις Ανεργίας (Initial Jobless Claims) — όλες προγραμματισμένες για την Τετάρτη 26 Νοεμβρίου. Οι ανακοινώσεις αυτές ενδέχεται να προκαλέσουν αυξημένη μεταβλητότητα, καθώς θα αποτελέσουν την τελευταία σημαντική δέσμη δεδομένων πριν το κλείσιμο των αγορών λόγω της εορτής της «Ημέρας των Ευχαριστιών»
www.worldenergynews.gr
