Επτά έργα συνολικής ισχύος 283 MW, σε λειτουργία και υπό κατασκευή - Ενισχύεται η παρουσία της METLEN στο Ηνωμένο Βασίλειο - "Γεμίζει'' τον κουμπαρά για την εξαγορά του Αλουμινίου της Δουνκέρκης
Η Schroders Greencoat, ένας εξειδικευμένος διαχειριστής υποδομών ενεργειακής μετάβασης της Schroders Capital, συνήψε συμφωνία με τη METLEN Energy & Metals, για την απόκτηση χαρτοφυλακίου επτά (7) φωτοβολταϊκών έργων στο Ηνωμένο Βασίλειο, για λογαριασμό πελατών της.
Τα 7 έργα, που βρίσκονται σε διάφορες περιοχές της Αγγλίας και της Σκωτίας, έχουν αναπτυχθεί, κατασκευαστεί και δομηθεί εμπορικά από τη METLEN. Από το συνολικό χαρτοφυλάκιο των 283 MWp, τα 143 MW βρίσκονται ήδη σε λειτουργία και είναι ολοκληρωμένα, ενώ τα υπόλοιπα 140 MW βρίσκονται υπό κατασκευή, με αναμενόμενη έναρξη εμπορικής λειτουργίας (COD) εντός του Β’ τριμήνου του 2026. Τα έργα καλύπτουν ενεργειακές ανάγκες που ανταποκρίνονται σε 89.333 νοικοκυριά .
Επιπλέον, διαθέτουν μακροχρόνιες συμβάσεις πώλησης ενέργειας (offtake agreements) με τις Vodafone και Engie, οι οποίες εξασφαλίζουν υψηλή ορατότητα εσόδων και σταθερές ταμειακές ροές.
Κατά τον τρόπο αυτό η Metlen ενισχύει την καθαρή της θέση για την εξαγορά του Αλουμινίου της Δουνκέρκης.
Την ίδια στιγμή, η Morgan Stanley αναφέρει σε έκθεσή της ότι αναμένεται περαιτέρω ενημέρωση σχετικά με πιθανή συναλλαγή στον τομέα των ανανεώσιμων στην Αυστραλία. Βάσει των διαθέσιμων στοιχείων για ισχύ περίπου 530 MW και συνολικό pipeline 2,9 GW, μια τέτοια συναλλαγή θα μπορούσε, κατά τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley, να αποτιμηθεί σε επίπεδα άνω των 500 εκατ. ευρώ.
Ο οίκος δίνει εκ νέου τιμή-στόχο στα 64 ευρώ, με σύσταση overweight για τη μετοχή της.
Όπως επισημαίνει η Morgan Stanley σε σημερινή της έκθεση, η πρόσφατη συμφωνία επιβεβαιώνει την πρόοδο του ομίλου στη συστηματική αξιοποίηση ώριμων έργων και ενισχύει τις προοπτικές ταχύτερης απομόχλευσης του ισολογισμού.
Η συναλλαγή αφορά χαρτοφυλάκιο συνολικής ισχύος 283 MW, το οποίο περιλαμβάνει επτά φωτοβολταϊκά έργα στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Από αυτά, τα 143 MW βρίσκονται ήδη σε λειτουργία, ενώ τα υπόλοιπα 140 MW είναι υπό κατασκευή, με την εμπορική τους λειτουργία να αναμένεται το δεύτερο τρίμηνο του 2026. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, τα έργα καλύπτονται από μακροχρόνιες συμφωνίες πώλησης ενέργειας με τη Vodafone και την Engie, στοιχείο που ενισχύει τη σταθερότητα και την ορατότητα των μελλοντικών ταμειακών ροών.
Η Morgan Stanley αναμένει ότι η Μetlen θα εισπράξει το σύνολο των ταμειακών εσόδων έως το δεύτερο τρίμηνο του 2026, μετά την πλήρη ολοκλήρωση και λειτουργία όλων των έργων του χαρτοφυλακίου. Παράλληλα, σημειώνει ότι η συγκεκριμένη συναλλαγή ακολουθεί την πρόσφατη ολοκλήρωση πώλησης ανανεώσιμων περιουσιακών στοιχείων στη Χιλή, επιβεβαιώνοντας τη συνέπεια της διοίκησης στην υλοποίηση της στρατηγικής asset rotation.
Στο ίδιο πλαίσιο, ο οίκος αναφέρει ότι αναμένεται περαιτέρω ενημέρωση σχετικά με πιθανή συναλλαγή στον τομέα των ανανεώσιμων στην Αυστραλία. Βάσει των διαθέσιμων στοιχείων για ισχύ περίπου 530 MW και συνολικό pipeline 2,9 GW, μια τέτοια συναλλαγή θα μπορούσε, κατά τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley, να αποτιμηθεί σε επίπεδα άνω των 500 εκατ. ευρώ.
Σε ό,τι αφορά την αποτίμηση, η Morgan Stanley τονίζει ότι η πρόοδος στη ρευστοποίηση έργων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στηρίζει την επενδυτική περίπτωση της Μetlen και ενισχύει τις προοπτικές επαναξιολόγησης της μετοχής. Η εταιρεία διαπραγματεύεται, σύμφωνα με το report, με δείκτη EV/EBITDA 7,4 φορές για το 2026, ο οποίος αναμένεται να υποχωρήσει στις 5,2 φορές έως το 2028. Τα επίπεδα αυτά συγκρίνονται με μέσο όρο 9,2 φορές και 9 φορές αντίστοιχα για τις ολοκληρωμένες εταιρείες κοινής ωφέλειας, γεγονός που υποδηλώνει σαφή έκπτωση.
Η σύσταση Overweight και η τιμή-στόχος των 64 ευρώ (διατηρείται σε σχέση με την προηγούμενη έκθεση του οίκου) βασίζονται σε αποτίμηση τύπου sum-of-the-parts με χρήση προεξοφλημένων ταμειακών ροών ανά δραστηριότητα, με διαφοροποιημένο κόστος κεφαλαίου για κάθε τομέα και υπόθεση μηδενικού ρυθμού τελικής ανάπτυξης. Στο συμπέρασμά της, η Morgan Stanley εκτιμά ότι η τρέχουσα αποτίμηση της Μetlen δεν αντικατοπτρίζει πλήρως τη δυναμική που προκύπτει από τη στρατηγική αξιοποίησης του χαρτοφυλακίου ανανεώσιμων.
Η METLEN, εισηγμένη στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, με μακρόχρονη και ισχυρή παρουσία στο Ηνωμένο Βασίλειο, επικεντρώνεται στην υλοποίηση της ατζέντας ενεργειακής μετάβασης της χώρας, με δραστηριότητες που εκτείνονται από τα φωτοβολταϊκά, τα συστήματα αποθήκευσης ενέργειας (BESS), την ευέλικτη παραγωγή και τις υποδομές δικτύων. Η εκτεταμένη τεχνογνωσία, οι απαράμιλλες δυνατότητες υλοποίησης έργων και η πρόσβαση στην αγορά συνθέτουν μια μοναδική πλατφόρμα που επιτρέπει στη METLEN να αξιοποιεί τις αναπτυσσόμενες τάσεις της ενεργειακής μετάβασης.
Πρόκειται για τη δεύτερη συναλλαγή μεταξύ της Schroders Greencoat και της METLEN, μετά την εξαγορά, για λογαριασμό πελατών της, χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών περίπου 110 MWp στο Ηνωμένο Βασίλειο το 2024. Η συμφωνία ενισχύει περαιτέρω τη μεταξύ τους συνεργασία και εδραιώνει τη Schroders Greencoat ως έναν από τους μεγαλύτερους διαχειριστές λειτουργούντων επίγειων φωτοβολταϊκών πάρκων στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Ο Νίκος Παπαπέτρου, Chief Executive Director Renewables & Energy Transition Platform, της METLEN σχολίασε: «Η συναλλαγή αυτή αποτελεί ένα ακόμη σημαντικό ορόσημο στην επιτυχημένη υλοποίηση της παγκόσμιας στρατηγικής Asset Rotation της METLEN. Αποδεικνύει πως τα σωστά δομημένα έργα, σε συνδυασμό με τις μοναδικές δυνατότητες κατασκευής και εκτέλεσης της METLEN, συνεχίζουν να προσελκύουν υψηλής ποιότητας θεσμικούς επενδυτές, επιτρέποντάς μας να κεφαλαιοποιούμε αξία. Διαχρονικά έχουμε αναπτύξει μια ισχυρή σχέση με τη Schroders Greencoat, έναν από τους πλέον σημαντικούς επενδυτές στον τομέα των ΑΠΕ στο Ηνωμένο Βασίλειο, και η παρούσα συναλλαγή αναδεικνύει πώς η αμοιβαία εμπιστοσύνη και η σύγκλιση μακροπρόθεσμων στόχων οδηγούν στη δημιουργία συνεργασιών με διαρκή προστιθέμενη αξία».
Ο Duncan Hale, Portfolio Manager της Schroders Greencoat, δήλωσε: «Η εξαγορά αυτή αποτελεί σημαντικό ορόσημο τόσο για τη Schroders Greencoat, όσο και για τους αποταμιευτές συνταξιοδοτικών ταμείων στο Ηνωμένο Βασίλειο. Κατά τη γνώμη μας, με την προσθήκη αυτών των υψηλής ποιότητας, εισοδηματικών φωτοβολταϊκών έργων στο χαρτοφυλάκιό μας, στοχεύουμε να δώσουμε τη δυνατότητα στους επενδυτές να στηρίξουν την ενεργειακή μετάβαση της χώρας προς ένα χαμηλών εκπομπών άνθρακα μέλλον, αποκομίζοντας παράλληλα σταθερές αποδόσεις σε έναν στρατηγικά κρίσιμο τομέα. Είμαστε ιδιαίτερα ικανοποιημένοι που συνεργαζόμαστε εκ νέου με τη METLEN και προσβλέπουμε στη συνέχιση αυτής της επιτυχημένης συνεργασίας.»
Η εξέλιξη αυτή αναδεικνύει τη συνεπή υλοποίηση του Asset Rotation Plan της METLEN, επιτρέποντας την κεφαλαιοποίηση αξίας και την ανακατεύθυνση κεφαλαίων σε ευκαιρίες υψηλής ανάπτυξης σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς της Εταιρείας.
H Akereos Capital ενήργησε ως Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος της METLEN, η Pinsent Masons LLP ως Νομικός Σύμβουλος της METLEN, η Walker Morris LLP ως νομικός σύμβουλος για θέματα ακινήτων στο Ηνωμένο Βασίλειο και η Harper Macleod LLP ως νομικός σύμβουλος για θέματα ακινήτων στη Σκωτία.
www.worldenergynews.gr
Τα 7 έργα, που βρίσκονται σε διάφορες περιοχές της Αγγλίας και της Σκωτίας, έχουν αναπτυχθεί, κατασκευαστεί και δομηθεί εμπορικά από τη METLEN. Από το συνολικό χαρτοφυλάκιο των 283 MWp, τα 143 MW βρίσκονται ήδη σε λειτουργία και είναι ολοκληρωμένα, ενώ τα υπόλοιπα 140 MW βρίσκονται υπό κατασκευή, με αναμενόμενη έναρξη εμπορικής λειτουργίας (COD) εντός του Β’ τριμήνου του 2026. Τα έργα καλύπτουν ενεργειακές ανάγκες που ανταποκρίνονται σε 89.333 νοικοκυριά .
Επιπλέον, διαθέτουν μακροχρόνιες συμβάσεις πώλησης ενέργειας (offtake agreements) με τις Vodafone και Engie, οι οποίες εξασφαλίζουν υψηλή ορατότητα εσόδων και σταθερές ταμειακές ροές.
Κατά τον τρόπο αυτό η Metlen ενισχύει την καθαρή της θέση για την εξαγορά του Αλουμινίου της Δουνκέρκης.
Την ίδια στιγμή, η Morgan Stanley αναφέρει σε έκθεσή της ότι αναμένεται περαιτέρω ενημέρωση σχετικά με πιθανή συναλλαγή στον τομέα των ανανεώσιμων στην Αυστραλία. Βάσει των διαθέσιμων στοιχείων για ισχύ περίπου 530 MW και συνολικό pipeline 2,9 GW, μια τέτοια συναλλαγή θα μπορούσε, κατά τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley, να αποτιμηθεί σε επίπεδα άνω των 500 εκατ. ευρώ.
Ο οίκος δίνει εκ νέου τιμή-στόχο στα 64 ευρώ, με σύσταση overweight για τη μετοχή της.
Όπως επισημαίνει η Morgan Stanley σε σημερινή της έκθεση, η πρόσφατη συμφωνία επιβεβαιώνει την πρόοδο του ομίλου στη συστηματική αξιοποίηση ώριμων έργων και ενισχύει τις προοπτικές ταχύτερης απομόχλευσης του ισολογισμού.
Η συναλλαγή αφορά χαρτοφυλάκιο συνολικής ισχύος 283 MW, το οποίο περιλαμβάνει επτά φωτοβολταϊκά έργα στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Από αυτά, τα 143 MW βρίσκονται ήδη σε λειτουργία, ενώ τα υπόλοιπα 140 MW είναι υπό κατασκευή, με την εμπορική τους λειτουργία να αναμένεται το δεύτερο τρίμηνο του 2026. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, τα έργα καλύπτονται από μακροχρόνιες συμφωνίες πώλησης ενέργειας με τη Vodafone και την Engie, στοιχείο που ενισχύει τη σταθερότητα και την ορατότητα των μελλοντικών ταμειακών ροών.
Η Morgan Stanley αναμένει ότι η Μetlen θα εισπράξει το σύνολο των ταμειακών εσόδων έως το δεύτερο τρίμηνο του 2026, μετά την πλήρη ολοκλήρωση και λειτουργία όλων των έργων του χαρτοφυλακίου. Παράλληλα, σημειώνει ότι η συγκεκριμένη συναλλαγή ακολουθεί την πρόσφατη ολοκλήρωση πώλησης ανανεώσιμων περιουσιακών στοιχείων στη Χιλή, επιβεβαιώνοντας τη συνέπεια της διοίκησης στην υλοποίηση της στρατηγικής asset rotation.
Στο ίδιο πλαίσιο, ο οίκος αναφέρει ότι αναμένεται περαιτέρω ενημέρωση σχετικά με πιθανή συναλλαγή στον τομέα των ανανεώσιμων στην Αυστραλία. Βάσει των διαθέσιμων στοιχείων για ισχύ περίπου 530 MW και συνολικό pipeline 2,9 GW, μια τέτοια συναλλαγή θα μπορούσε, κατά τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley, να αποτιμηθεί σε επίπεδα άνω των 500 εκατ. ευρώ.
Σε ό,τι αφορά την αποτίμηση, η Morgan Stanley τονίζει ότι η πρόοδος στη ρευστοποίηση έργων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στηρίζει την επενδυτική περίπτωση της Μetlen και ενισχύει τις προοπτικές επαναξιολόγησης της μετοχής. Η εταιρεία διαπραγματεύεται, σύμφωνα με το report, με δείκτη EV/EBITDA 7,4 φορές για το 2026, ο οποίος αναμένεται να υποχωρήσει στις 5,2 φορές έως το 2028. Τα επίπεδα αυτά συγκρίνονται με μέσο όρο 9,2 φορές και 9 φορές αντίστοιχα για τις ολοκληρωμένες εταιρείες κοινής ωφέλειας, γεγονός που υποδηλώνει σαφή έκπτωση.
Η σύσταση Overweight και η τιμή-στόχος των 64 ευρώ (διατηρείται σε σχέση με την προηγούμενη έκθεση του οίκου) βασίζονται σε αποτίμηση τύπου sum-of-the-parts με χρήση προεξοφλημένων ταμειακών ροών ανά δραστηριότητα, με διαφοροποιημένο κόστος κεφαλαίου για κάθε τομέα και υπόθεση μηδενικού ρυθμού τελικής ανάπτυξης. Στο συμπέρασμά της, η Morgan Stanley εκτιμά ότι η τρέχουσα αποτίμηση της Μetlen δεν αντικατοπτρίζει πλήρως τη δυναμική που προκύπτει από τη στρατηγική αξιοποίησης του χαρτοφυλακίου ανανεώσιμων.
Η METLEN, εισηγμένη στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, με μακρόχρονη και ισχυρή παρουσία στο Ηνωμένο Βασίλειο, επικεντρώνεται στην υλοποίηση της ατζέντας ενεργειακής μετάβασης της χώρας, με δραστηριότητες που εκτείνονται από τα φωτοβολταϊκά, τα συστήματα αποθήκευσης ενέργειας (BESS), την ευέλικτη παραγωγή και τις υποδομές δικτύων. Η εκτεταμένη τεχνογνωσία, οι απαράμιλλες δυνατότητες υλοποίησης έργων και η πρόσβαση στην αγορά συνθέτουν μια μοναδική πλατφόρμα που επιτρέπει στη METLEN να αξιοποιεί τις αναπτυσσόμενες τάσεις της ενεργειακής μετάβασης.
Πρόκειται για τη δεύτερη συναλλαγή μεταξύ της Schroders Greencoat και της METLEN, μετά την εξαγορά, για λογαριασμό πελατών της, χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών περίπου 110 MWp στο Ηνωμένο Βασίλειο το 2024. Η συμφωνία ενισχύει περαιτέρω τη μεταξύ τους συνεργασία και εδραιώνει τη Schroders Greencoat ως έναν από τους μεγαλύτερους διαχειριστές λειτουργούντων επίγειων φωτοβολταϊκών πάρκων στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Ο Νίκος Παπαπέτρου, Chief Executive Director Renewables & Energy Transition Platform, της METLEN σχολίασε: «Η συναλλαγή αυτή αποτελεί ένα ακόμη σημαντικό ορόσημο στην επιτυχημένη υλοποίηση της παγκόσμιας στρατηγικής Asset Rotation της METLEN. Αποδεικνύει πως τα σωστά δομημένα έργα, σε συνδυασμό με τις μοναδικές δυνατότητες κατασκευής και εκτέλεσης της METLEN, συνεχίζουν να προσελκύουν υψηλής ποιότητας θεσμικούς επενδυτές, επιτρέποντάς μας να κεφαλαιοποιούμε αξία. Διαχρονικά έχουμε αναπτύξει μια ισχυρή σχέση με τη Schroders Greencoat, έναν από τους πλέον σημαντικούς επενδυτές στον τομέα των ΑΠΕ στο Ηνωμένο Βασίλειο, και η παρούσα συναλλαγή αναδεικνύει πώς η αμοιβαία εμπιστοσύνη και η σύγκλιση μακροπρόθεσμων στόχων οδηγούν στη δημιουργία συνεργασιών με διαρκή προστιθέμενη αξία».
Ο Duncan Hale, Portfolio Manager της Schroders Greencoat, δήλωσε: «Η εξαγορά αυτή αποτελεί σημαντικό ορόσημο τόσο για τη Schroders Greencoat, όσο και για τους αποταμιευτές συνταξιοδοτικών ταμείων στο Ηνωμένο Βασίλειο. Κατά τη γνώμη μας, με την προσθήκη αυτών των υψηλής ποιότητας, εισοδηματικών φωτοβολταϊκών έργων στο χαρτοφυλάκιό μας, στοχεύουμε να δώσουμε τη δυνατότητα στους επενδυτές να στηρίξουν την ενεργειακή μετάβαση της χώρας προς ένα χαμηλών εκπομπών άνθρακα μέλλον, αποκομίζοντας παράλληλα σταθερές αποδόσεις σε έναν στρατηγικά κρίσιμο τομέα. Είμαστε ιδιαίτερα ικανοποιημένοι που συνεργαζόμαστε εκ νέου με τη METLEN και προσβλέπουμε στη συνέχιση αυτής της επιτυχημένης συνεργασίας.»
Η εξέλιξη αυτή αναδεικνύει τη συνεπή υλοποίηση του Asset Rotation Plan της METLEN, επιτρέποντας την κεφαλαιοποίηση αξίας και την ανακατεύθυνση κεφαλαίων σε ευκαιρίες υψηλής ανάπτυξης σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς της Εταιρείας.
H Akereos Capital ενήργησε ως Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος της METLEN, η Pinsent Masons LLP ως Νομικός Σύμβουλος της METLEN, η Walker Morris LLP ως νομικός σύμβουλος για θέματα ακινήτων στο Ηνωμένο Βασίλειο και η Harper Macleod LLP ως νομικός σύμβουλος για θέματα ακινήτων στη Σκωτία.
www.worldenergynews.gr
