Η Citi θεωρεί ότι το βασικό ζητούμενο πλέον είναι να ενισχυθεί η φυσική ζήτηση, ώστε να αποκτήσει μεγαλύτερη διάρκεια η ανοδική κίνηση. Όπως σημειώνει, το μεγαλύτερο μέρος των πρόσφατων κερδών καταγράφηκε κατά τις ώρες λειτουργίας της αμερικανικής αγοράς, ενώ στις ασιατικές και ευρωπαϊκές συνεδριάσεις οι τιμές κινήθηκαν σταθεροποιητικά ή χαμηλότερα
Η πρόσφατη ανοδική διάσπαση του χρυσού έχει οδηγήσει την τιμή πάνω από σημαντικά τεχνικά επίπεδα αντίστασης, ωστόσο η Citi εκτιμά ότι η άνοδος οφείλεται σε μεγάλο βαθμό σε κερδοσκοπικές τοποθετήσεις, γεγονός που καθιστά το πολύτιμο μέταλλο ευάλωτο ενόψει της ομιλίας του προέδρου της Federal Reserve, Κέβιν Γουόρς, στο Jackson Hole.
Σύμφωνα με σημείωμα της αμερικανικής τράπεζας προς τους πελάτες της σήμερα (25/8), την άνοδο του χρυσού ενίσχυσαν η υποχώρηση του δολαρίου και η πτώση των αποδόσεων των ομολόγων, μετά την ανακοίνωση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών για αύξηση των επαναγορών κρατικών τίτλων μακράς διάρκειας.
Η αγορά χρυσού είχε διαμορφώσει ισχυρή βάση κοντά στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά από τα τέλη Ιουνίου έως και τον Ιούλιο. Τον Αύγουστο ακολούθησε ανάκαμψη, με την τιμή να κινείται για ένα διάστημα κοντά στον κινητό μέσο όρο 100 ημερών, περίπου στα 4.380 δολάρια, προτού τελικά διασπάσει ανοδικά το συγκεκριμένο επίπεδο.
Η Citi επισημαίνει ότι οι βασικοί τεχνικοί δείκτες εξακολουθούν να δίνουν θετικά σήματα. Τόσο ο MACD όσο και ο DMI παραμένουν σε ανοδική τροχιά, ενώ ο RSI βρίσκεται κοντά στις 72 μονάδες, επίπεδο που υποδηλώνει ότι η αγορά είναι υπεραγορασμένη σε κάποιο βαθμό, χωρίς όμως να έχει φτάσει σε ακραίες συνθήκες.
Η εικόνα αυτή συμβαδίζει με τα στοιχεία της CFTC, σύμφωνα με τα οποία οι καθαρές long θέσεις των διαχειριστών κεφαλαίων βρίσκονται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα του έτους, παραμένοντας ωστόσο χαμηλότερα από τις κορυφές που είχαν καταγραφεί το 2024 και το 2025.
Η Citi θεωρεί ότι το βασικό ζητούμενο πλέον είναι να ενισχυθεί η φυσική ζήτηση, ώστε να αποκτήσει μεγαλύτερη διάρκεια η ανοδική κίνηση. Όπως σημειώνει, το μεγαλύτερο μέρος των πρόσφατων κερδών καταγράφηκε κατά τις ώρες λειτουργίας της αμερικανικής αγοράς, ενώ στις ασιατικές και ευρωπαϊκές συνεδριάσεις οι τιμές κινήθηκαν σταθεροποιητικά ή χαμηλότερα.
Παράλληλα, η ζήτηση από τους Κινέζους ιδιώτες επενδυτές παραμένει περιορισμένη, με τους συμμετέχοντες στην αγορά να προτιμούν κινήσεις εντός συγκεκριμένου εύρους τιμών αντί να ακολουθούν μια σαφή ανοδική τάση. Στην Ινδία, την ίδια στιγμή, τα premiums παραμένουν σε αρνητικό έδαφος.
Καθοριστικός παράγοντας για την επόμενη κατεύθυνση της αγοράς αναμένεται να είναι η συνεδρίαση του Jackson Hole. Η Citi χαρακτηρίζει την επικείμενη ομιλία του Γουόρς ως παράγοντα με σχεδόν δυαδικό αποτέλεσμα για τον χρυσό: μια πιο «σκληρή» ρητορική από τον επικεφαλής της Fed θα μπορούσε να ανακόψει το ράλι, ενώ μια πιο χαλαρή τοποθέτηση θα αποτελούσε ιδιαίτερα ισχυρό ανοδικό καταλύτη.
Σε περίπτωση διορθωτικής κίνησης, η Citi εκτιμά ότι οι χαμηλές περιοχές των 4.000 δολαρίων ανά ουγγιά θα μπορούσαν να αποτελέσουν ελκυστικό σημείο για αγορές. Αντίθετα, μια απροσδόκητα dovish στάση από τον Γουόρς θα δημιουργούσε, σύμφωνα με την τράπεζα, εξαιρετικά ανοδικό περιβάλλον για τον χρυσό.
www.worldenergynews.gr
