Η υποχώρηση των τελευταίων ημερών δεν έχει ανατρέψει την ισχυρή επίδοση που έχει καταγράψει το πολύτιμο μέταλλο μέσα στον Αύγουστο. Ο χρυσός εξακολουθεί να εμφανίζει κέρδη περίπου 10% από την αρχή του μήνα, μετά και την ανακοίνωση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών ότι προτίθεται να αυξήσει τις επαναγορές κρατικών ομολόγων
Νέα υποχώρηση κατέγραψε η τιμή του χρυσού, καθώς η επιμονή του προέδρου της Federal Reserve, Κέβιν Γουόρς, στην ανάγκη επαναφοράς του πληθωρισμού στον στόχο του 2% οδήγησε τις αγορές σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών τους για την πορεία της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής.
Στις ασιατικές συναλλαγές, η τιμή spot του πολύτιμου μετάλλου σημείωσε απώλειες 0,7%, διαμορφούμενη στα 4.422,75 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ νωρίτερα είχε βρεθεί να υποχωρεί έως και 1,2%. Η νέα πτώση προστίθεται στις ισχυρές απώλειες της Παρασκευής, όταν ο χρυσός διολίσθησε περισσότερο από 3%, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από τις αρχές Ιουνίου.
Οι δηλώσεις του Γουόρς στο Τζάκσον Χολ άλλαξαν αισθητά τις εκτιμήσεις των επενδυτών. Πλέον, οι traders αποδίδουν πιθανότητα άνω του 50% σε μια αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων ήδη από τη συνεδρίαση της Fed τον Σεπτέμβριο.
Ένα τέτοιο ενδεχόμενο αποτελεί αρνητικό παράγοντα για τον χρυσό, καθώς η άνοδος των επιτοκίων αυξάνει το κόστος ευκαιρίας για τους επενδυτές που διακρατούν ένα περιουσιακό στοιχείο το οποίο δεν προσφέρει τόκο ή άλλη τακτική απόδοση.
Οι βραχυπρόθεσμες πιέσεις δεν αλλάζουν την εικόνα σε βάθος χρόνου
Ο Ρατζίβ Ντε Μέλο της GAMA Asset Management εκτιμά ότι η απροσδόκητα επιθετική στάση της Fed μπορεί να συνεχίσει να επιβαρύνει την αγορά χρυσού το επόμενο διάστημα. Ο ίδιος τοποθετεί την πιθανή βραχυπρόθεσμη ζώνη διακύμανσης της τιμής μεταξύ 4.200 και 4.300 δολαρίων ανά ουγγιά.
Παρά τις εκτιμήσεις αυτές, ο Ντε Μέλο σημειώνει ότι θα διατηρούσε τις μακροπρόθεσμες επενδυτικές του θέσεις στο πολύτιμο μέταλλο, υποδεικνύοντας ότι η πρόσφατη διόρθωση δεν μεταβάλλει κατ’ ανάγκη τη συνολική επενδυτική εικόνα για τον χρυσό.
Άλλωστε, η υποχώρηση των τελευταίων ημερών δεν έχει ανατρέψει την ισχυρή επίδοση που έχει καταγράψει το πολύτιμο μέταλλο μέσα στον Αύγουστο. Ο χρυσός εξακολουθεί να εμφανίζει κέρδη περίπου 10% από την αρχή του μήνα, μετά και την ανακοίνωση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών ότι προτίθεται να αυξήσει τις επαναγορές κρατικών ομολόγων.
Η εξέλιξη αυτή ενίσχυσε το λεγόμενο «debasement trade», δηλαδή τη στρατηγική τοποθέτηση σε περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ότι μπορούν να λειτουργήσουν ως αντιστάθμισμα απέναντι στην αύξηση του δημόσιου χρέους και στον κίνδυνο υποτίμησης των νομισμάτων.
Έτσι, η αγορά χρυσού βρίσκεται σήμερα αντιμέτωπη με δύο αντίρροπες δυνάμεις. Από τη μία πλευρά, η πιο αυστηρή στάση της Fed δημιουργεί αντίξοες συνθήκες για το πολύτιμο μέταλλο μέσω των υψηλότερων επιτοκίων. Από την άλλη, οι δημοσιονομικές και γεωπολιτικές αβεβαιότητες εξακολουθούν να ενισχύουν τη ζήτηση για assets που θεωρούνται ασφαλή καταφύγια.
www.worldenergynews.gr
