Εν μέσω αυξημένης αβεβαιότητας για το εμπόριο και τις οικονομίες, οι τιμές του χρυσού έχουν φτάσει σε πολλαπλά υψηλά ρεκόρ φέτος, ενώ οι τιμές του πετρελαίου έχουν υποχωρήσει στα χαμηλά τεσσάρων ετών. Οι ανησυχίες, σύμφωνα με όσα αναφέρει το Oil price, για την παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου ενισχύθηκαν με όλο το εμπορικό και δασμολογικό χάος.
Τα άλματα στην τιμή του χρυσού
Ο χρυσός σημείωσε άλλο ένα υψηλό ρεκόρ τη Δευτέρα, καθώς ο εμπορικός πόλεμος ΗΠΑ-Κίνας κλιμακώθηκε και το δολάριο ΗΠΑ αποδυναμώθηκε εν μέσω επίμονων φόβων για ύφεση. Ο χρυσός, το ασφαλές περιουσιακό στοιχείο, έχει ωφεληθεί από το χάος της αγοράς. Αντίθετα, τα περιουσιακά στοιχεία πιο επικίνδυνων εμπορευμάτων, όπως το αργό πετρέλαιο, έχουν υποφέρει εν μέσω επιδείνωσης των προοπτικών ζήτησης πετρελαίου.
Οι τιμές του χρυσού έφθασαν σε υψηλό ρεκόρ στα 3.384 δολάρια ανά ουγγιά νωρίς τη Δευτέρα και οι αναλυτές πιστεύουν ότι το ράλι θα συνεχιστεί τις επόμενες εβδομάδες και μήνες.
«Οι αγορές τιμολογούν σε αυξημένους γεωπολιτικούς κινδύνους, λόγω των δασμολογικών εντάσεων των ΗΠΑ και των ανησυχιών για τον στασιμοπληθωρισμό, ενώ η ανθεκτική ζήτηση των κεντρικών τραπεζών προσφέρει επίσης έναν πρόσθετο άνεμο για τις τιμές», δήλωσε στο CNBC ο αναλυτής της αγοράς IG, Yeap Jun Rong.
Οι τιμές του χρυσού έχουν ξεπεράσει όλες τις άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων μέχρι στιγμής φέτος, κερδίζοντας σχεδόν 30% και αυξήθηκαν κατά 45% τους τελευταίους 12 μήνες.
Η ζήτηση της αγοράς χρυσού
Πρόσφατα, η ζήτηση χρυσού ήταν επίσης το αποτέλεσμα μιας πιο διαρθρωτικής αλλαγής στις κατανομές χρυσού, δήλωσε η ελβετική τράπεζα UBS νωρίτερα αυτό το μήνα, όταν αύξησε τον στόχο της για την τιμή του χρυσού στα 3.500 δολάρια ανά ουγγιά.
«Εκτός από τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγιο και τη θέση των τακτικών κερδοσκόπων, βλέπουμε σημάδια μιας πιο διαρθρωτικής αλλαγής στις κατανομές χρυσού - για παράδειγμα, το Πεκίνο επιτρέπει στα ασφαλιστικά ταμεία να επενδύουν σε χρυσό και οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν συστηματικά το μερίδιο του χρυσού στα συνολικά αποθέματα», ανέφερε η UBS, προσθέτοντας ότι «Αυτό υποστηρίζει σημαντικά τη ζήτηση, ενώ η προσφορά είναι απίθανο να ανταποκριθεί πολύ σε υψηλότερες τιμές».
Οι κεντρικές τράπεζες αναμένεται να αυξήσουν τις αγορές χρυσού στους 1.000 μετρικούς τόνους το 2025, από 950 μετρικούς τόνους πέρυσι. Τα χρηματιστηριακά διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) αναμένεται επίσης να ενισχύσουν τις καθαρές αγορές τους φέτος στους 450 μετρικούς τόνους, από 300 μετρικούς τόνους, ενώ η ισχυρή λιανική ζήτηση κερμάτων/ράβδων αναμένεται επίσης να ενισχύσει τη ζήτηση χρυσού, σύμφωνα με την UBS.
Οι τιμές του χρυσού
«Εν μέσω συνεχιζόμενων δασμών και γεωπολιτικών κινδύνων, που έχουν επηρεάσει αρνητικά τις προοπτικές των ΗΠΑ και της παγκόσμιας οικονομίας, αυξάνουμε τον στόχο μας για την τιμή του χρυσού στα 3.500 USD/ουγκιά σε όλο τον ορίζοντα πρόβλεψής μας και παραμένουμε για μεγάλο χρονικό διάστημα το μέταλλο στην κατανομή του ενεργητικού μας παγκοσμίως και στην Ασία», ανέφεραν οι αναλυτές της ελβετικής τράπεζας.
Η UBS αυξάνει επίσης τους ανοδικούς και καθοδικούς στόχους της κατά 300$/ουγγιά στα 3.800$/ουγγιά και 3.200$/ουγγιά, αντίστοιχα.
Σύμφωνα με τον Ole Hansen, Head of Commodity Strategy στη Saxo Bank, «βραχυπρόθεσμα, ένας συνδυασμός αυξημένων παγκόσμιων οικονομικών εντάσεων, ο κίνδυνος στασιμότητας - συνδυασμός χαμηλότερης απασχόλησης, ανάπτυξης και αυξανόμενου πληθωρισμού - ένα ασθενέστερο δολάριο, μπορεί, κατά τη γνώμη μας, να συνεχίσει να υποστηρίζει τον χρυσό».
Η αναντιστοιχία με τις τιμές του πετρελαίου
Ενώ οι τιμές του χρυσού βρίσκονται σε άνοδο, οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν στις αρχές Απριλίου στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2021, με τις τιμές του αργού Brent να πέφτουν για λίγο κάτω από τα 60 δολάρια το βαρέλι. Οι τιμές έχουν ανακάμψει από το selloff στις αρχές αυτού του μήνα, αλλά εξακολουθούν να βρίσκονται στα μέσα των 60 δολαρίων, με το WTI, το σημείο αναφοράς των ΗΠΑ, στα χαμηλά 60 δολάρια το βαρέλι.
Η αβεβαιότητα των δασμών για την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ και της Κίνας και η παγκόσμια ανάπτυξη συνολικά, συνδυάστηκαν με φόβους για υπερπροσφορά καθώς ο ΟPEC+ ανακοίνωσε ότι θα συνεχίσει να χαλαρώνει τις περικοπές παραγωγής τον Μάιο κατά ένα ποσό τριπλάσιο από τον αναμενόμενο όγκο για τον επόμενο μήνα.
Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, η EIA, η IEA και ο OPEC μείωσαν όλες τις προοπτικές ανάπτυξης της ζήτησης, ενώ οι μεγάλες επενδυτικές τράπεζες υποβάθμισαν τις προβλέψεις τους για τις τιμές του πετρελαίου βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα.
Οι προβλέψεις για το πετρέλαιο
Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (IEA) μείωσε την προηγούμενη εβδομάδα την πρόβλεψη ανάπτυξης του προηγούμενου μήνα κατά 300.000 bpd και τώρα αναμένει ότι η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου θα αυξηθεί κατά μόλις 730.000 βαρέλια την ημέρα φέτος εν μέσω κλιμάκωσης των εμπορικών εντάσεων.
Ο ΟPEC αναθεώρησε επίσης προς τα κάτω τις προβλέψεις του για την ανάπτυξη της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου για το 2025, επικαλούμενος την κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων και τους ασθενέστερους από το αναμενόμενο οικονομικούς δείκτες. Το καρτέλ αναμένει τώρα αύξηση της ζήτησης κατά 1,3 εκατομμύρια bpd για το 2025, μειωμένη κατά 150.000 bpd από την προηγούμενη πρόβλεψή του. Ομοίως, η πρόβλεψη για το 2026 έχει προσαρμοστεί προς τα κάτω κατά 150.000 bpd σε 1,28 εκατομμύρια bpd.
Η Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA) αναμένει τώρα αύξηση της ζήτησης κατά 900.000 bpd για το 2025, μείωση από το προηγουμένως αναμενόμενο 1,2 εκατομμύρια bpd. Για το 2026, η πρόβλεψη προσαρμόζεται σε 1,1 εκατομμύρια bpd, ελαφρώς χαμηλότερα από την προηγούμενη εκτίμηση για 1,2 εκατομμύρια bpd.
www.worldenergynews.gr
