Ακόμη κι αν ο πόλεμος τελείωνε αύριο, θα μπορούσε να χρειαστεί έως και ένας χρόνος για να ανακάμψει η Emirates Global Aluminium από τις ζημιές που προκάλεσε πυραυλική επίθεση στο χυτήριο Al Taweelah τον περασμένο μήνα.
Η Aluminium Bahrain (ALBH.BH), η μεγαλύτερη μονάδα παραγωγής σε έναν μόνο χώρο εκτός Κίνας, έχει επίσης πληγεί, αν και η έκταση των ζημιών παραμένει άγνωστη. Η Alba είχε ήδη μειώσει την παραγωγή πριν από την επίθεση, όπως και η Qatar Aluminium, λόγω έλλειψης ενέργειας.
Με τη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ να είναι σοβαρά περιορισμένη, η απώλεια παραγωγής ενδέχεται να αυξηθεί περαιτέρω καθώς τα χυτήρια εξαντλούν τα αποθέματά τους σε πρώτες ύλες.
Η παγκόσμια αγορά αναμένεται να αντιμετωπίσει έλλειμμα έως και 4 εκατομμυρίων μετρικών τόνων φέτος, σύμφωνα με τη συμβουλευτική εταιρεία Wood Mackenzie.
Οι δυτικοί αγοραστές θα επωμιστούν το μεγαλύτερο βάρος αυτής της τεράστιας μείωσης προσφοράς και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα βρεθούν αντιμέτωποι με δύσκολες αποφάσεις τις επόμενες εβδομάδες, αν θέλουν να μετριάσουν τον αντίκτυπο.
Περιορισμένα τα αποθέματα
Στο παρελθόν, η αγορά θα μπορούσε να στραφεί στο London Metal Exchange (LME) για επιπλέον μέταλλο. Τα εγγεγραμμένα αποθέματα ξεπερνούσαν τους 5 εκατομμύρια τόνους στις αρχές της προηγούμενης δεκαετίας.
Έκτοτε, τα αποθέματα του LME έχουν μειωθεί σε λιγότερους από 400.000 τόνους, με άλλους 100.000 τόνους να βρίσκονται off-warrant (δεν βρίσκονται στην αγορά εκείνη τη στιγμή είτε γιατί είναι δεσμευμένα από ιδιώτες είτε γιατί έχουν αποσυρθεί προσωρινά από την αγορά).
Οι αποθήκες του CME έχουν επίσης «αδειάσει». Τα συνολικά διαθέσιμα προς παράδοση αποθέματα έχουν μειωθεί κατά 70% από την αρχή του έτους και πλέον ανέρχονται μόλις σε 1.864 τόνους.
Ακόμη και αυτά τα στοιχεία είναι παραπλανητικά. Το ρωσικό μέταλλο, το οποίο πολλοί δυτικοί χρήστες δεν μπορούν να χρησιμοποιήσουν λόγω των κυρώσεων μετά την εισβολή στην Ουκρανία, αντιπροσώπευε 270.000 τόνους των εγγεγραμμένων αποθεμάτων του LME στα τέλη Μαρτίου.
Οι έμποροι ανταγωνίζονται έντονα για το μη ρωσικό μέταλλο. Κάποιος ακύρωσε 98.000 τόνους ινδικού αλουμινίου εγγεγραμμένου στο LME την πρώτη εβδομάδα του Μαρτίου, μόνο για να επανακαταχωρίσει το μεγαλύτερο μέρος την περασμένη εβδομάδα, καθώς τα spreads εκτινάχθηκαν.
Η διαφορά τιμής μεταξύ άμεσης και τρίμηνης παράδοσης (cash-to-three-months spread) έφτασε σε backwardation 95,50 δολάρια ανά τόνο, το πιο «σφιχτό» επίπεδο της αγοράς από το 2007.
Περιορισμοί ενέργειας
Υπάρχει ανενεργή δυναμικότητα σε χυτήρια, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, που θεωρητικά θα μπορούσε να επανεκκινηθεί για να μετριάσει την έλλειψη φυσικού μετάλλου.
Ωστόσο, το μεγαλύτερο μέρος αυτής της δυναμικότητας τέθηκε εκτός λειτουργίας κατά τη διάρκεια προηγούμενων ενεργειακών κρίσεων. Τα χυτήρια παράγουν μέταλλο μέσω ηλεκτρόλυσης και ένα τυπικό εργοστάσιο μπορεί να καταναλώνει τόση ενέργεια όσο μια πόλη στο μέγεθος της Βοστώνης.
Δεδομένου του αντίκτυπου του πολέμου στη Μέση Ανατολή στις τιμές ενέργειας, είναι εξαιρετικά απίθανο να επανέλθει σε λειτουργία μεγάλο μέρος αυτής της ανενεργής δυναμικότητας.
Στην πραγματικότητα, η παγκόσμια έλλειψη προσιτής ενέργειας οδηγούσε ήδη σε περισσότερα κλεισίματα πριν ακόμη ξεκινήσουν οι εχθροπραξίες στον Κόλπο.
Το χυτήριο αλουμινίου Mozal στη Μοζαμβίκη, το οποίο ανήκει κατά πλειοψηφία και λειτουργεί από την αυστραλιανή South32 (S32.AX), τέθηκε σε καθεστώς συντήρησης τον Μάρτιο, αφού η εταιρεία δεν κατάφερε να εξασφαλίσει οικονομικά βιώσιμο συμβόλαιο προμήθειας ενέργειας.
Ακόμη και αν ληφθεί υπόψη η αυξημένη παραγωγή από ανακύκλωση και η μειωμένη ζήτηση λόγω του ενεργειακού πλήγματος στη βιομηχανική δραστηριότητα, «δεν υπάρχει τρόπος να αποφευχθεί ένα μεγάλο έλλειμμα στην παγκόσμια αγορά αλουμινίου τους επόμενους 18 μήνες», σύμφωνα με τη Wood Mackenzie.
Δυσάρεστες επιλογές
Το έλλειμμα αυτό θα γίνει πιο έντονα αισθητό στη Δύση, αναγκάζοντας τις κυβερνήσεις να λάβουν δύσκολες αποφάσεις.
Δύο χώρες θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην κάλυψη της έλλειψης.
Η πρώτη είναι η Κίνα, ο μεγαλύτερος παραγωγός αλουμινίου στον κόσμο. Το πρόβλημα είναι ότι η Κίνα συνήθως μεταποιεί το μεγαλύτερο μέρος της παραγωγής της σε ημικατεργασμένα προϊόντα όπως ράβδους, πλάκες και σύρματα.
Ο υπόλοιπος κόσμος έχει περάσει την τελευταία δεκαετία υψώνοντας εμπορικά εμπόδια απέναντι στο κύμα κινεζικών εξαγωγών, κατηγορώντας το Πεκίνο ότι υπονομεύει τους ανταγωνιστές.
Οι δυτικοί χρήστες αλουμινίου χρειάζονται πρωτογενές μέταλλο και κράματα, όχι περισσότερες φθηνές κινεζικές εξαγωγές προϊόντων.
Αυτό αφήνει τη Ρωσία, η οποία παράγει τόσο πρωτογενές μέταλλο όσο και μια σειρά κραμάτων υψηλής προστιθέμενης αξίας, παρόμοια με αυτά που παράγονται στον Κόλπο.
Ιάπωνες κατασκευαστές δείχνουν ήδη σημάδια επιστροφής στη ρωσική προμήθεια, έχοντας αυτοεπιβάλει κυρώσεις μετά την εισβολή του 2022
Αγοραστές στις ΗΠΑ και την Ευρώπη θα χρειαστούν εξαιρέσεις από τις κυβερνητικές κυρώσεις για να ακολουθήσουν το ίδιο παράδειγμα.
Η κατάσταση στις ΗΠΑ επιδεινώνεται από την απόφαση του προέδρου, Donald Trump, να αυξήσει τους δασμούς στις εισαγωγές αλουμινίου στο 50%.
Αυτό έχει εκτοξεύσει το κόστος των εισαγόμενων ράβδων πάνω από τα 2.500 δολάρια ανά τόνο σε σχέση με την τιμή του LME, η οποία βρίσκεται ήδη κοντά σε υψηλά τετραετίας στα 3.580 δολάρια ανά τόνο.
Προς το παρόν, το ζήτημα παραμένει θέμα τιμών και κόστους. Όσο περισσότερο διαρκεί η διαταραχή στον Κόλπο, τόσο ταχύτερα εξαντλούνται τα αποθέματα.
Κάποια στιγμή, μπορεί να πάψει να είναι ζήτημα τιμής και να γίνει ζήτημα απλής επάρκειας μετάλλου για την κάλυψη των βιομηχανικών παραγγελιών
www.worldenergynews.gr
