Η κλίμακα της προσφοράς φυσικού αερίου από τις ΗΠΑ στην Ευρώπη είναι ήδη σημαντική. Τα στοιχεία της GRM δείχνουν ότι το LNG των ΗΠΑ αντιπροσώπευε περίπου το 60% των εισαγωγών LNG της ΕΕ στο τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους, υπογραμμίζοντας πόσο εξαρτημένη έχει γίνει η Ευρώπη από τα διατλαντικά φορτία
Η Ευρώπη αντιμετωπίζει αυξανόμενο ανταγωνισμό από την εγχώρια αγορά των ΗΠΑ για διατλαντικό LNG, ενώ η μείωση των επιπέδων αποθήκευσης αφήνει τις ηπειρωτικές τιμές εκτεθειμένες εάν ο καιρός, η ναυτιλία ή η ασιατική ζήτηση περιοριστούν, δήλωσαν αναλυτές στο Montel.
H διαμόρφωση των τιμών
Οι συμμετέχοντες στην αγορά λένε ότι ο κίνδυνος αφορά κυρίως τις τιμές και όχι τη φυσική προσφορά. Η Ευρώπη μπορεί να είναι βέβαιη ότι οι όγκοι LNG των ΗΠΑ θα είναι διαθέσιμοι, αλλά η οικονομία θα καθορίσει πού θα φτάσουν τα φορτία, δήλωσε ο Rob Wilson, COO της συμβουλευτικής εταιρείας East Daley Analytics με έδρα το Κολοράντο.
Οι τιμές αναφοράς φυσικού αερίου Henry Hub στις ΗΠΑ έχουν εκτοξευθεί αυτόν τον μήνα στο Nymex στο υψηλότερο επίπεδό τους από τον Νοέμβριο του 2022 στα 7,44 δολάρια ΗΠΑ/MMbtu (21,28 ευρώ/MWh) τη Δευτέρα.
Οι συνθήκες παγετού έχουν αυξήσει την εγχώρια ζήτηση και έχουν περιπλέξει τις εξαγωγές, γεγονός που έχει ήδη αυξήσει τις τιμές στην Ευρώπη, η οποία εισήγαγε σχεδόν το 60% του LNG της από τις ΗΠΑ πέρυσι. Χιόνι καλύπτει το έδαφος στον Λευκό Οίκο στην Ουάσινγκτον,
Το ευρωπαϊκό συμβόλαιο TTF για τον πρώτο μήνα εκτοξεύτηκε στα 43,38 ευρώ/MWh τη Δευτέρα - το υψηλότερο από τον Μάρτιο του περασμένου έτους.
Παγκόσμιες τάσεις ζήτησης
Η αναδυόμενη δυναμική είναι ότι η εγχώρια ζήτηση των ΗΠΑ ανταγωνίζεται πλέον τους παραδοσιακούς αγοραστές στην Ευρώπη και την Ασία, σύμφωνα με τους ειδικούς.
Υπάρχει μια αυξανόμενη εστίαση στο Henry Hub καθώς περισσότερη δυναμικότητα υγροποίησης των ΗΠΑ έρχεται σε λειτουργία, γεγονός που θα μπορούσε να ενισχύσει τις συσχετίσεις μεταξύ των παγκόσμιων κόμβων, σημείωσε ο Piers De Wilde, ανεξάρτητος αναλυτής LNG.
Ενώ η Ασία παραμένει ένας σημαντικός παράγοντας, η διαρθρωτική πρόκληση για τους Ευρωπαίους αγοραστές είναι η αύξηση του ανταγωνισμού από την εγχώρια αγορά των ΗΠΑ, δήλωσε ο James O'Brien, επικεφαλής του LNG στην D.Trading.
Το κόστος και η δομή των συμβάσεων θα διαμορφώσουν τα αποτελέσματα. Αρκετοί αναλυτές τονίζουν ότι ο περιορισμός δεν είναι η φυσική προσφορά αλλά η οικονομία: εάν οι ευρωπαϊκές τιμές ξεπεράσουν το Henry Hub συν το κόστος υγροποίησης και μεταφοράς, τα φορτία θα ρέουν.
Μεγαλύτερες συμβάσεις
Οι μακροπρόθεσμες συμφωνίες εξαγοράς και η βαθύτερη ολοκλήρωση, αντί της παθητικής εξάρτησης από τις άμεσες αγορές, προσφέρουν μεγαλύτερη ασφάλεια στους αγοραστές που διστάζουν να υποστούν υψηλότερες προσφορές στην τιμή, υποστήριξε ο O'Brien. Ορισμένες φωνές της αγοράς βλέπουν μια στροφή προς μεγαλύτερες συμβάσεις.
Ο Santiago Villarreal, σύμβουλος της MVM Advisory Firm LLC με έδρα το Τέξας, δήλωσε ότι οι Ευρωπαίοι αγοραστές μπορεί να βρουν τις μακροπρόθεσμες συμφωνίες πιο ελκυστικές εν μέσω αυστηρότερου ανταγωνισμού, αντιστρέφοντας μια πρόσφατη τάση αποφυγής πολυετών δεσμεύσεων καθώς οι προοπτικές της περιφερειακής ζήτησης άλλαξαν.
Η Ευρώπη, έχοντας σταδιακά απογαλακτιστεί από το ρωσικό φυσικό αέριο από το ξέσπασμα του πολέμου στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022, δεν έχει πολλές επιλογές παρά να βασίζεται στο αμερικανικό LNG, ανέφεραν οι συμμετέχοντες.
Ο Christoph Halser, ανώτερος αναλυτής φυσικού αερίου στην Rystad Energy, προειδοποίησε ότι η χαλάρωση της ολοκλήρωσης LNG ΗΠΑ-Ευρώπης θα ήταν «αμοιβαία καταστροφική», σημειώνοντας ότι μόνο μια διαρκής, μεγάλη απόκλιση τιμών ή μια σημαντική αύξηση των τιμών στις ΗΠΑ θα εκτρέψουν τις αμερικανικές εξαγωγές αλλού.
Πρόσθετοι κίνδυνοι
Η αποθήκευση και η εποχιακή ζήτηση επαναπλήρωσης προσθέτουν ένα άμεσο επίπεδο κινδύνου για την Ευρώπη.
Ο Arne Lohmann Rasmussen, επικεφαλής αναλυτής της Global Risk Management (GRM), δήλωσε ότι οι τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη θα πρέπει να μειωθούν όταν τελειώσει το κύμα ψύχους, αλλά προειδοποίησε ότι εάν η Ευρώπη βγει από τον χειμώνα με αποθήκευση κάτω από τα επίπεδα του 2022, η αγορά θα είναι νευρική.
Η αποθήκευση φυσικού αερίου στην Ευρώπη βρίσκεται στο 44%, μειωμένη κατά 11 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση, αλλά 5 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από τα επίπεδα του 2022, με ορισμένες χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Γερμανίας, να είναι ήδη κάτω από τα επίπεδα του 2022, σύμφωνα με στοιχεία της Gas Infrastructure Europe.
Ο Rasmussen τόνισε μια ευκαιρία αντιστάθμισης κινδύνου στην τρέχουσα καμπύλη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, η οποία προβλέπει επιστροφή σε χαμηλότερα επίπεδα φυσικού αερίου έως το δεύτερο τρίμηνο, αλλά προειδοποίησε ότι οι αγορές αναπλήρωσης το καλοκαίρι θα μπορούσαν να προσθέσουν ανοδική πίεση.
Επισήμανε πιθανούς παράγοντες ανόδου, όπως τα χαμηλά αποθέματα, η αύξηση της ζήτησης LNG στην Ασία και οι πιθανές διαταραχές στις εξαγωγές των ΗΠΑ, οποιοδήποτε από τα οποία θα έκανε την αγορά πιο σφιχτή από ό,τι υποδηλώνουν οι προθεσμιακές καμπύλες.
Κλίμακα προσφοράς
Η κλίμακα της προσφοράς φυσικού αερίου από τις ΗΠΑ στην Ευρώπη είναι ήδη σημαντική. Τα στοιχεία της GRM δείχνουν ότι το LNG των ΗΠΑ αντιπροσώπευε περίπου το 60% των εισαγωγών LNG της ΕΕ στο τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους, υπογραμμίζοντας πόσο εξαρτημένη έχει γίνει η Ευρώπη από τα διατλαντικά φορτία.
Οι αναλυτές λένε ότι η εποχιακή διαθεσιμότητα πλοίων και οι ανταγωνιστικές προσφορές από την Ασία αποτελούν πρακτικούς περιορισμούς που μπορούν να προκαλέσουν προσωρινές αυξήσεις τιμών ακόμη και όταν η παγκόσμια εξαγωγική ικανότητα είναι άφθονη.
Για τους συμμετέχοντες στην αγορά, το συμπέρασμα είναι ότι οι διαρθρωτικές προσθήκες στην προσφορά από τις ΗΠΑ θα περιορίσουν τις μακροπρόθεσμες αυξήσεις των τιμών, αλλά επεισοδιακά, καιρικά ή logistics γεγονότα μπορούν να προκαλέσουν έντονες βραχυπρόθεσμες κινήσεις.
Οι προβλέψεις των αναλυτών
Οι αναλυτές συμβουλεύουν την παρακολούθηση των γεμισμάτων των αποθεμάτων, της αποστολής και της ασιατικής ζήτησης ως τα κύρια βραχυπρόθεσμα σήματα κινδύνου, και το ενδεχόμενο να εξεταστεί η αντιστάθμιση ή η εξασφάλιση μακροπρόθεσμων συμβάσεων όπου η βεβαιότητα του προϋπολογισμού αποτελεί προτεραιότητα.
Εν ολίγοις, ο αυξανόμενος ανταγωνισμός της Ευρώπης με την εγχώρια ζήτηση φυσικού αερίου των ΗΠΑ μετατοπίζει την ισορροπία από μια απλή διελκυστίνδα με την Ασία σε έναν πιο περίπλοκο ανταγωνισμό τιμολόγησης, και με την αποθήκευση σχετικά χαμηλή, οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές τιμών της ηπείρου παραμένουν ευάλωτες στις καιρικές συνθήκες, τη ναυτιλία και τις διακυμάνσεις της ζήτησης.
www.worldenergynews.gr
