Μόλις πριν από μια εβδομάδα, η ισορροπία των κινδύνων φαινόταν να κλίνει προς τη στρατιωτική δράση. Πιο πρόσφατα, η εντατικοποιημένη διπλωματική εμπλοκή και τα σήματα τόσο από την Ουάσινγκτον όσο και από την Τεχεράνη έχουν μετατοπίσει τις προσδοκίες προς μια λιγότερο αντιπαραθετική πορεία. Ωστόσο, οι εξελίξεις μπορούν να εξελιχθούν γρήγορα και η κατανομή πιθανοτήτων μεταξύ των σεναρίων παραμένει εξαιρετικά ρευστή. Για αυτούς τους λόγους παρακάτω ξεδιπλώνονται πέντε σενάρια που θα μπορούσαν να επικρατήσουν στο μέλλον.
Σενάριο 1: Οι ΗΠΑ επιβάλλουν νέα πυρηνική συμφωνία
Σύμφωνα με αυτό το σενάριο, η διπλωματική πίεση, τα οικονομικά κίνητρα και η αξιόπιστη απειλή κλιμάκωσης καταφέρνουν να φέρουν το Ιράν πίσω σε μια επίσημη πυρηνική συμφωνία χωρίς άμεση στρατιωτική αντιπαράθεση. Η Ουάσινγκτον δίνει προτεραιότητα στην ανάσχεση και την αποκλιμάκωση, ενώ η ηγεσία του Ιράν καταλήγει στο συμπέρασμα ότι η οικονομική σταθεροποίηση και η επιβίωση του καθεστώτος εξυπηρετούνται καλύτερα μέσω συμβιβασμού παρά μέσω αντίστασης. Οι κυρώσεις αίρονται σταδιακά, ανάλογα με τη συμμόρφωση, επιτρέποντας στο Ιράν να επανέλθει στο παγκόσμιο εμπόριο και τα χρηματοπιστωτικά συστήματα.
Από γεωπολιτική άποψη, αυτό το σενάριο οδηγεί σε σταδιακή μείωση των περιφερειακών εντάσεων. Η άμεση πυρηνική απειλή υποχωρεί, μειώνοντας την πιθανότητα μονομερούς ισραηλινής στρατιωτικής δράσης και την ανάγκη για διαρκή στρατιωτική παρουσία των ΗΠΑ στον Περσικό Κόλπο. Οι σχέσεις μεταξύ του Ιράν και των χωρών του Συμβουλίου Συνεργασίας του Κόλπου (GCC) σταθεροποιούνται, με την εντατικοποίηση της διπλωματίας μέσω παρασκηνίων, ιδίως με τη Σαουδική Αραβία και τα ΗΑΕ.
Για τις αγορές πετρελαίου, ο αντίκτυπος είναι σταδιακός και συγκρατημένος παρά ανατρεπτικός. Οι τιμές του πετρελαίου μειώνονται κατά περίπου 5 δολάρια ανά βαρέλι μετά την είδηση. Χρόνια κυρώσεων κατά του Ιράν έχουν διαβρώσει τις δυνατότητες ανάντη, έχουν καταστρέψει ταμιευτήρες και έχουν περιορίσει την πρόσβαση στην τεχνολογία και τις επενδύσεις. Ως εκ τούτου, η παραγωγή και οι εξαγωγές ανακάμπτουν αργά - πιθανώς σε διάστημα αρκετών μηνών - περιορίζοντας την άμεση πτωτική πορεία των τιμών. Η παραγωγή αργού πετρελαίου του Ιράν αυξάνεται από 3,2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα (bpd) τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους σε περίπου 3,6 εκατομμύρια bpd στο τέλος του 2027.
Το υπόλοιπο του ΟPEC+ θα απορροφήσει εν μέρει την αυξανόμενη προσφορά μέσω της διαχείρισης ποσοστώσεων, επιτρέποντας παράλληλα στον όμιλο να ανακτήσει μερίδιο αγοράς στο πλαίσιο των ενισχυμένων διπλωματικών σχέσεων μεταξύ του Ιράν και των χωρών του GCC, ιδίως της Σαουδικής Αραβίας και των ΗΑΕ. Η εξαφάνιση του γεωπολιτικού ασφαλίστρου κινδύνου, μαζί με την πρόσθετη προσφορά από το Ιράν, που αντισταθμίζεται μόνο εν μέρει από τον ΟPEC+, θα ασκήσει μέτρια καθοδική πίεση στις τιμές.
Σενάριο 2: Περιορισμένες επιθέσεις των ΗΠΑ σε πυρηνικούς στόχους και στόχους του IRGC
Σε αυτό το σενάριο, παρόμοιο με τον 12ήμερο πόλεμο πέρυσι, οι ΗΠΑ διεξάγουν στοχευμένες επιθέσεις που στοχεύουν στην περαιτέρω υποβάθμιση της πυρηνικής υποδομής του Ιράν και στην αποστολή σηματοδότησης αποτροπής, αποφεύγοντας σκόπιμα ενέργειες που θα πυροδοτούσαν αλλαγή καθεστώτος ή ολοκληρωτικό πόλεμο. Οι επιθέσεις έχουν σχεδιαστεί για να είναι περιορισμένες σε διάρκεια και εύρος, με σαφή σηματοδότηση που αποσκοπεί στην αποτροπή λανθασμένων υπολογισμών. Η Ουάσινγκτον επιδιώκει να επαναβεβαιώσει τις κόκκινες γραμμές χωρίς να δεσμευτεί σε μια παρατεταμένη σύγκρουση.
Η απάντηση του Ιράν είναι υπολογισμένη και ασύμμετρη, σχεδιασμένη να διατηρήσει την μόχλευση κλιμάκωσης χωρίς να υπερβαίνει τα όρια που θα δικαιολογούσαν ευρύτερα αντίποινα των ΗΠΑ ή των συμμάχων. Μια περιορισμένη και τηλεγραφημένη επίθεση σε αμερικανικά στρατιωτικά περιουσιακά στοιχεία στην περιοχή χρησιμεύει κυρίως ως εγχώριο εργαλείο σηματοδότησης, επιτρέποντας στην ηγεσία στην Τεχεράνη να επιδείξει δύναμη αποφεύγοντας παράλληλα την ανεξέλεγκτη κλιμάκωση. Ως αποτέλεσμα, οι εσωτερικές αντικυβερνητικές διαμαρτυρίες μετατρέπονται γρήγορα σε εθνικιστικές διαδηλώσεις, εδραιώνοντας προσωρινά την υποστήριξη του καθεστώτος και μειώνοντας την εσωτερική πολιτική πίεση. Οι χώρες του GCC αποφεύγουν να λάβουν ισχυρή θέση για τη διατήρηση της περιφερειακής σταθερότητας.
Όπως και στον 12ήμερο πόλεμο, οι αγορές πετρελαίου αντιδρούν κυρίως μέσω του συναισθήματος και όχι μέσω της φυσικής αναστάτωσης. Οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται για λίγο κατά 5 έως 10 δολάρια ανά βαρέλι. Οι ιρανικές εξαγωγές μειώνονται μόνο οριακά και προσωρινά, καθώς η επιβολή των κυρώσεων αυστηροποιείται και οι κίνδυνοι συμμόρφωσης αυξάνονται. Ωστόσο, η ευρύτερη περιφερειακή προσφορά συνεχίζει να ρέει και το Στενό του Ορμούζ παραμένει ανοιχτό. Οι τιμές του πετρελαίου αρχικά αυξάνονται, αλλά υποχωρούν καθώς οι αγορές αξιολογούν το περιορισμένο εύρος και τη διάρκεια της σύγκρουσης. ct. Δεδομένου του μάλλον περιορισμένου αντίκτυπου στην πραγματική προσφορά, ο OPEC+ δεν αντιδρά.
Σενάριο 3: Ευρύτερες επιθέσεις των ΗΠΑ
Αυτό το σενάριο υποθέτει μια σημαντική κλιμάκωση στην οποία η στρατιωτική δράση των ΗΠΑ θα οδηγήσει στον θάνατο του Ανώτατου Ηγέτη, Αγιατολάχ Χαμενεΐ, αλλάζοντας ριζικά το πολιτικό τοπίο του Ιράν. Η άμεση συνέπεια χαρακτηρίζεται από θεσμικό σοκ, αβεβαιότητα γύρω από τη διαδοχή και έντονες εσωτερικές διαμάχες εξουσίας που αφορούν το Σώμα των Φρουρών της Ισλαμικής Επανάστασης (IRGC), τις κληρικές ελίτ και τις πολιτικές παρατάξεις. Οι αρχικές αντικυβερνητικές διαμαρτυρίες μετατρέπονται γρήγορα σε εθνικιστικές διαδηλώσεις καθώς η εξωτερική πίεση αναδιαμορφώνει τις εγχώριες αφηγήσεις.
Από γεωπολιτική άποψη, το Ιράν επιδιώκει να επαναβεβαιώσει την αποτροπή διακόπτοντας για λίγο τη θαλάσσια κυκλοφορία μέσω του Στενού του Ορμούζ, σηματοδοτώντας ότι ακόμη και υπό ακραία πίεση διατηρεί την ικανότητα να επηρεάζει τις παγκόσμιες αγορές ενέργειας. Οι εντάσεις με τις χώρες του GCC κλιμακώνονται και η περιοχή βρίσκεται στα πρόθυρα ενός περιφερειακού πολέμου. Ωστόσο, η απουσία ενός παρατεταμένου κλεισίματος αντανακλά την εσωτερική αναγνώριση ότι η διαρκής κλιμάκωση θα απειλούσε την επιβίωση του καθεστώτος. Μια ρεαλιστική ηγεσία εδραιώνει την εξουσία, δίνοντας προτεραιότητα στην οικονομική ανάκαμψη, την άρση των κυρώσεων και τη διεθνή επανένταξη έναντι της ιδεολογικής αντιπαράθεσης. Αυτό το σενάριο απηχεί κάπως τις πρόσφατες εξελίξεις στη Βενεζουέλα, όπου ο πραγματισμός της ηγεσίας οδήγησε σε μερική ομαλοποίηση μετά από παρατεταμένη απομόνωση. Οι διπλωματικοί δίαυλοι ανοίγουν ξανά και, μετά από μακρές διαπραγματεύσεις, εξασφαλίζεται μια νέα πυρηνική συμφωνία. Οι κυρώσεις σταδιακά αίρονται και το Ιράν επανατοποθετείται ως συναλλακτικός παρά ως αντιπαραθετικός περιφερειακός παράγοντας. Οι εντάσεις με τις χώρες του GCC σταδιακά αποκλιμακώνονται.
Οι αγορές πετρελαίου βιώνουν μια απότομη, λόγω φόβου, αύξηση των τιμών, ακολουθούμενη από διακοπές εφοδιασμού λόγω λειτουργικών διαταραχών, επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές και αυστηρή επιβολή κυρώσεων. Πιθανές επιθέσεις (ή άμεσες απειλές) σε πετρελαϊκές εγκαταστάσεις στις χώρες του GCC προσθέτουν ένα σημαντικό ασφάλιστρο γεωπολιτικού κινδύνου. Οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται κατά περισσότερο από 10 δολάρια ανά βαρέλι, καθώς η ιρανική προσφορά αργού πετρελαίου αρχικά μειώνεται στα 2,8 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα. Ωστόσο, καθώς η νέα ηγεσία γίνεται λιγότερο αντιπαραθετική, η επιβολή των κυρώσεων αποδυναμώνεται και η παραγωγή ανακάμπτει σταδιακά. Το ασφάλιστρο γεωπολιτικού κινδύνου εξασθενεί αργά και όχι απότομα.
Σενάριο 4: Ευρύτερες επιθέσεις των ΗΠΑ, ο Χαμενεΐ σκοτώθηκε – διάδοχος σε αντιπαράθεση
Σε αυτό το σενάριο, οι σοβαρές επιθέσεις των ΗΠΑ στοχεύουν πυρηνικά και ενεργειακά περιουσιακά στοιχεία και έχουν ως αποτέλεσμα τον θάνατο του Ανώτατου Ηγέτη, αλλά η αλλαγή ηγεσίας δεν προκαλεί μετριοπάθεια. Αντ' αυτού, ένας σκληροπυρηνικός διάδοχος εδραιώνει την εξουσία αγκαλιάζοντας την αντιπαράθεση, παρουσιάζοντας την αντίσταση ως κεντρικής σημασίας για τη νομιμότητα του καθεστώτος. Αυτή η ηγεσία βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στο IRGC και υιοθετεί μια πιο επιθετική περιφερειακή στάση.
Γεωπολιτικά, το Ιράν κλιμακώνεται μέσω άμεσων και έμμεσων επιθέσεων σε στρατιωτικά περιουσιακά στοιχεία των ΗΠΑ, στο Ισραήλ και στις ενεργειακές υποδομές του GCC. Οι θαλάσσιες απειλές εντείνονται, με επαναλαμβανόμενες διαταραχές ή απειλές για τη ναυτιλία μέσω του Στενού του Ορμούζ. Η διπλωματική εμπλοκή καταρρέει εντελώς και το Ιράν απομονώνεται ολοένα και περισσότερο, βασιζόμενο σε μεγαλύτερο βαθμό σε άτυπους δεσμούς με τη Ρωσία, την Κίνα και μη κρατικούς φορείς. Η επιβολή των κυρώσεων γίνεται αυστηρή, συντονισμένη και μακροχρόνια.
Ο αντίκτυπος στην αγορά πετρελαίου είναι πιο διαρκής και δομικά ανοδικός. Οι τιμές του πετρελαίου αρχικά αυξάνονται κατά περίπου 15 δολάρια ανά βαρέλι, καθώς οι ιρανικές εξαγωγές παραμένουν σε μεγάλο βαθμό περιορισμένες, όχι μόνο λόγω των κυρώσεων αλλά και λόγω ζημιών στις υποδομές, αυξημένου λειτουργικού κινδύνου και έλλειψης επενδύσεων. Η ιρανική παραγωγή μειώνεται στα 2,6 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα μέχρι τα μέσα του τρέχοντος έτους. Το πιο σημαντικό είναι ότι η επίμονη απειλή για τις υποδομές του Κόλπου και τις οδούς διέλευσης ενσωματώνει ένα μακροπρόθεσμο ασφάλιστρο γεωπολιτικού κινδύνου στις τιμές του πετρελαίου. Ο ΟΠΕΚ+ αντισταθμίζει εν μέρει την απώλεια ιρανικών βαρελιών με πρόσθετη προσφορά, προσθέτοντας κάποια καθοδική πίεση στις τιμές, αλλά οι σποραδικές επιθέσεις στις πετρελαϊκές υποδομές του GCC περιορίζουν την ικανότητα του ομίλου να αντισταθμίσει πλήρως. Τα τρέχοντα υψηλά επίπεδα αργού πετρελαίου στο νερό και τα παγκόσμια αποθέματα αργού μειώνουν σταδιακά την απότομη αύξηση των τιμών.
Σε αυτό το σενάριο, το Ισραήλ γίνεται κεντρικός παράγοντας και όχι υποκείμενος κίνδυνος. Μια αντιπαραθετική ιρανική ηγεσία, σε συνδυασμό με συνεχείς επιθέσεις σε ισραηλινό έδαφος και περιουσιακά στοιχεία, ωθεί το Ισραήλ σε μια πιο δυναμική και διαρκή στρατιωτική στάση. Η πιθανότητα άμεσων ισραηλινών επιθέσεων σε ιρανικούς και ευθυγραμμισμένους με το Ιράν στόχους αυξάνεται, ιδίως κατά των υποδομών της Χεζμπολάχ και των ιρανικών περιουσιακών στοιχείων στη Συρία και τον Λίβανο. Αυτό αυξάνει τον κίνδυνο μιας πολυμέτωπης σύγκρουσης, εδραιώνοντας περαιτέρω την περιφερειακή αστάθεια και ενισχύοντας το δομικό ασφάλιστρο γεωπολιτικού κινδύνου που είναι ενσωματωμένο στις τιμές του πετρελαίου.
Σενάριο 5: Ευρύτερες επιθέσεις των ΗΠΑ, ο Χαμενεΐ σκοτώθηκε - εσωτερική κατάρρευση και πολιτικές αναταραχές
Σε κάθε σενάριο, η στρατιωτική δράση των ΗΠΑ προκαλεί την κατάρρευση της κεντρικής εξουσίας στο Ιράν. Ο θάνατος του Ανώτατου Ηγέτη δημιουργεί ένα παρατεταμένο κενό εξουσίας, με ανταγωνιστικές παρατάξεις - συμπεριλαμβανομένου του IRGC, κληρικών δικτύων, περιφερειακών ελίτ και τοπικών μεσιτών εξουσίας - να ανταγωνίζονται για τον έλεγχο. Η διακυβέρνηση κατακερματίζεται ραγδαία, οι διαμαρτυρίες κλιμακώνονται και επιμένουν, και η ικανότητα του κράτους να διατηρεί την εσωτερική τάξη και τη συνεκτική εξωτερική πολιτική επιδεινώνεται απότομα. Η λήψη αποφάσεων γίνεται αποκεντρωμένη και απρόβλεπτη, αυξάνοντας τον κίνδυνο ασυντόνιστης ή ευκαιριακής κλιμάκωσης.
Γεωπολιτικά, το Ιράν μεταβαίνει από κρατικό παράγοντα σε πηγή συστημικής περιφερειακής αστάθειας. Καθώς η κεντρική διοίκηση αποδυναμώνεται, οι επιθέσεις σε περιουσιακά στοιχεία των ΗΠΑ και του GCC αυξάνονται σε συχνότητα και απρόβλεπτοτητα, με περιορισμένη ικανότητα επιβολής αυτοσυγκράτησης. Ιρανοί ή παράγοντες που συνδέονται με το Ιράν στοχεύουν στις πετρελαϊκές υποδομές του GCC, συμπεριλαμβανομένων των εγκαταστάσεων παραγωγής, των τερματικών σταθμών εξαγωγής και των κόμβων επεξεργασίας, είτε σκόπιμα είτε ευκαιριακά. Αυτές οι επιθέσεις μειώνουν σοβαρά την αποτελεσματική πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα του OPEC+, υπονομεύοντας την ικανότητα του ομίλου να σταθεροποιήσει τις αγορές κατά τη διάρκεια της κρίσης. Ταυτόχρονα, η παρατεταμένη και επαναλαμβανόμενη διακοπή της ναυτιλίας μέσω του Πορθμού μετατρέπει έναν τακτικό κίνδυνο φραγμού σε διαρθρωτικό περιορισμό στις παγκόσμιες ενεργειακές ροές.
Για τις αγορές πετρελαίου, αυτό αντιπροσωπεύει έναν ακραίο κίνδυνο, με τις τιμές να αυξάνονται αρχικά κατά περισσότερο από 15 δολάρια ανά βαρέλι. Η ιρανική παραγωγή καταρρέει στα 2,2 εκατομμύρια bpd και γίνεται ασταθής, αλλά η κυρίαρχη ανησυχία μετατοπίζεται σε ένα πολυεπίπεδο σοκ εφοδιασμού που επηρεάζει τόσο την παραγωγή όσο και την πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα σε ολόκληρο τον Κόλπο, ενδεχομένως ωθώντας την παγκόσμια αγορά πετρελαίου σε έλλειμμα. Ενώ ο ΟΠΕΚ+ προσπαθεί να αντισταθμίσει τα χαμένα ιρανικά βαρέλια για να σταθεροποιήσει την αγορά, η μείωση της πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας αφαιρεί τον κύριο αμορτισέρ της αγοράς, ενισχύοντας τις αντιδράσεις των τιμών ακόμη και σε μικρές διαταραχές. Το υψηλό επίπεδο αργού πετρελαίου στο νερό και τα παγκόσμια αποθέματα ηρεμούν οριακά την αγορά. Αλλά η πανική τιμολόγηση εμφανίζεται καθώς οι αγορές αγωνίζονται να αξιολογήσουν την κλίμακα, τη διάρκεια και τη γεωγραφική εξάπλωση των διακοπών. Το κόστος ασφάλισης και μεταφοράς αυξάνεται, τα αποθέματα μειώνονται γρήγορα και η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα ανατιμολογείται επιθετικά. Σε αυτό το περιβάλλον, ο γεωπολιτικός κίνδυνος γίνεται ένα επίμονο και κυρίαρχο χαρακτηριστικό της τιμολόγησης του πετρελαίου και όχι ένα προσωρινό ασφάλιστρο.
Ο γεωπολιτικός κίνδυνος παραμένει σε κάθε περίπτωση ορατός
Και στα πέντε σενάρια, η σημασία του Ιράν στις αγορές πετρελαίου εκτείνεται πολύ πέρα από το δικό του προφίλ παραγωγής. Το γεωπολιτικό βάρος της χώρας βασίζεται στη στρατηγική του θέση, στην επιρροή του στη δυναμική της περιφερειακής ασφάλειας και στην ικανότητά του να διαταράσσει κρίσιμες ενεργειακές υποδομές και οδούς διαμετακόμισης. Ακόμη και σενάρια που περιλαμβάνουν περιορισμένη στρατιωτική δράση ή σταδιακή διπλωματική ομαλοποίηση έχουν σημαντικές επιπτώσεις στη διαμόρφωση των τιμών μέσω αλλαγών στο ασφάλιστρο κινδύνου, την αστάθεια και την εμπιστοσύνη της αγοράς. Ως αποτέλεσμα, οι αγορές πετρελαίου είναι πιθανό να παραμείνουν ιδιαίτερα ευαίσθητες στις εξελίξεις στο Ιράν, με τις κινήσεις που προκαλούνται από πρωτοσέλιδα να ενισχύονται από την αβεβαιότητα σχετικά με τις οδούς κλιμάκωσης και όχι από τις άμεσες απώλειες φυσικής προσφοράς.
Τα πιο σοβαρά σενάρια υπογραμμίζουν τους ασύμμετρους κινδύνους που αντιμετωπίζει η αγορά πετρελαίου. Ενώ η πρόσθετη ιρανική προσφορά στο πλαίσιο μιας ανανεωμένης πυρηνικής συμφωνίας θα ασκούσε μόνο μέτρια και σταδιακή καθοδική πίεση στις τιμές του πετρελαίου, τα σενάρια κλιμάκωσης ενέχουν τη δυνατότητα για απότομες, μη γραμμικές αντιδράσεις στις τιμές. Συγκεκριμένα, τα αποτελέσματα που περιλαμβάνουν παρατεταμένη αστάθεια, διαταραχή στο Στενό του Ορμούζ ή ζημιές στις πετρελαϊκές υποδομές του GCC θα άλλαζαν ριζικά την ικανότητα της αγοράς να απορροφά τους κραδασμούς διαβρώνοντας την πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα του OPEC+. Σε τέτοια περιβάλλοντα, ο γεωπολιτικός κίνδυνος γίνεται δομικός και όχι παροδικός, ενσωματώνοντας υψηλότερες τιμές, μεγαλύτερη αστάθεια και αυξημένη ευθραυστότητα στις προοπτικές της παγκόσμιας αγοράς πετρελαίου.
www.worldenergynews.gr
