Oι τιμές ενέργειας ανεβαίνουν, οι χρηματιστηριακές αγορές πέφτουν και κεντρικές τράπεζες να καθυστερούν ενδεχομένως τις μειώσεις των επιτοκίων, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ρευστότητα σε δολάρια εν μέσω της αναταραχής.
Αλλά σύμφωνα με το OilPrice δεν φαίνεται να υπάρχουν πολλά ασφαλή καταφύγια καθώς η κατάσταση στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να εξελίσσεται. Ούτε στις αγορές, ούτε στην περιοχή. Το Ισραήλ έχει εξαπολύσει νέο χτύπημα στο Ιράν. Και οι ΗΠΑ εξετάζουν το ενδεχόμενο να εξοπλίσουν τις κουρδικές δυνάμεις, προσπαθώντας να τις πείσουν να συμμετάσχουν σε μια χερσαία επίθεση κατά του καθεστώτος.
Tο Ιράν έχει αντιδράσει όχι μόνο στις ΗΠΑ και το Ισραήλ, αλλά και σε διάφορες χώρες της περιοχής και σε στρατιωτικούς και πολιτικούς στόχους. Ίσως αυτή είναι απλώς μια προσπάθεια να σπείρουν περισσότερο χάος, καθώς το ιρανικό καθεστώς αισθάνεται ότι βρίσκεται στα τελευταία του. Ή, ίσως, πρόκειται για μια προσπάθεια να πειστούν οι γείτονές τους να απευθυνθούν στις ΗΠΑ για να σταματήσουν περαιτέρω επιχειρήσεις.
Ωστόσο, αν αυτό ήταν το σχέδιο, τότε γύρισε μπούμερανγκ. Το Ιράν μπορεί να έχει σύρει τους γείτονές του στη σύγκρουση - και μπορεί να ταχθούν με το μέρος των ΗΠΑ. Η Σαουδική Αραβία μπορεί να επιτεθεί σύντομα στο Ιράν, όπως φέρεται να έχει ήδη κάνει το Κατάρ. Αυτή είναι μια μεγάλη αλλαγή: ουσιαστικά τους βλέπει να τάσσονται με το μέρος του Ισραήλ σε αυτή τη σύγκρουση.
Τα χτυπήματα του Ιράν έχουν φτάσει μέχρι την Κύπρο, πράγμα που σημαίνει ότι η ΕΕ εμπλέκεται τώρα επίσης - αν η ενεργειακή της ασφάλεια δεν ήταν ακόμη λόγος. Ωστόσο, οι Ευρωπαίοι ηγέτες παραμένουν διχασμένοι για το πώς να αντιμετωπίσουν την κατάσταση. Το Ηνωμένο Βασίλειο, η Ελλάδα και η Γαλλία αγωνίζονται να ενισχύσουν την άμυνα της Κύπρου. Αλλού, η Ισπανία έχει αρνηθεί στις ΗΠΑ την πρόσβαση στις στρατιωτικές της βάσεις για αεροπορικές επιδρομές.
Αυτό εξόργισε τον Πρόεδρο Τραμπ, ο οποίος έχει απειλήσει να διακόψει τους εμπορικούς δεσμούς με την Ισπανία. Αυτό έρχεται σε συνέχεια των απειλών του για τη Γροιλανδία νωρίτερα φέτος, και της αναπροσαρμογής της δασμολογικής δομής των ΗΠΑ, αφότου το Ανώτατο Δικαστήριο ακύρωσε πολλούς από τους αρχικούς δασμούς του Τραμπ.
Η διαμάχη εγείρει επίσης το ερώτημα εάν οι ΗΠΑ είναι πρόθυμες να προστατεύσουν τα ευρωπαϊκά πλοία ή τα πλοία που κατευθύνονται προς την ήπειρο. Ο Πρόεδρος Τραμπ ανακοίνωσε ότι το ναυτικό θα συνοδεύσει δεξαμενόπλοια και φορτηγά πλοία μέσω του Στενού του Ορμούζ, καθώς η αύξηση των τιμών της βενζίνης εντείνει τους φόβους για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.
Καθυστερήσεις στις ενεργειακές προμήθειες
Όσο περισσότερο χρόνο χρειαστούν οι παγκόσμιοι ηγέτες για να ανοίξουν αποτελεσματικά το Στενό του Ορμούζ, τόσο περισσότερες καθυστερήσεις θα συσσωρεύονται στις ενεργειακές προμήθειες. Έτσι, μέχρι στιγμής, οι αγορές έχουν σε μεγάλο βαθμό ανταλλάξει τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή ως κίνδυνο πληθωρισμού. Οι χρηματαγορές σε όλο τον κόσμο αποτίμησαν μια αυστηρότερη νομισματική πολιτική - στην περίπτωση της Fed και της Τράπεζας της Αγγλίας αυτό σημαίνει ότι αποτιμώνται λιγότερες μειώσεις επιτοκίων, αλλά οι χρηματαγορές του ευρώ αποτιμούν τώρα περίπου 40% πιθανότητες ότι η ΕΚΤ μπορεί να χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια πριν από το τέλος του έτους.
Το σοκ του πληθωρισμού μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία είναι σαφώς ακόμα ζωντανό. Και τα χθεσινά στοιχεία για τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης πιθανότατα δεν βοήθησαν. Με ετήσιο ρυθμό 1,9% τον Φεβρουάριο, ο πληθωρισμός παρέμεινε ελαφρώς κάτω από τον στόχο της ΕΚΤ, αλλά οι τιμές αυξήθηκαν ταχύτερα από το 1,7% που αναμενόταν - και αυτό πριν από οποιεσδήποτε πραγματικές διαταραχές στον ενεργειακό εφοδιασμό. Oι πρόσφατες αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας θα μπορούσαν να προσθέσουν περίπου 0,5 ποσοστιαίες μονάδες στον πληθωρισμό της Ευρωζώνης. Αυτό θα έδειχνε τον πληθωρισμό κατά μέσο όρο στο 2,3% φέτος, αντί να υπολείπεται του στόχου της ΕΚΤ.
Οι αγορές μετοχών ήταν βαθιά στο κόκκινο χθες, και μια πτώση 12% στον κορεατικό δείκτη KOSPI σήμερα υποδηλώνει ότι οι παγκόσμιες αγορές μετοχών μπορεί να μην έχουν φτάσει ακόμη στο κατώτατο σημείο τους.
Η αύξηση του κόστους ενέργειας μπορεί να πλήξει όλους τους τομείς τελικά, και οι τιμές του αλουμινίου και των λιπασμάτων επηρεάζονται ήδη. Αλλά τα ενεργοβόρα κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης είναι ένας άλλος βασικός τομέας που έρχεται στο μυαλό.
Οι κυβερνήσεις ενδέχεται να παρέμβουν για να προστατεύσουν τα νοικοκυριά και τις εταιρείες από την αύξηση των τιμών ενέργειας, όπως έκαναν πριν από μερικά χρόνια. Ωστόσο, αυτό θα επιβαρύνει τα δημόσια οικονομικά, ενώ ο δημοσιονομικός χώρος είναι ήδη περιορισμένος. Τα μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα έχουν πληγεί ως αποτέλεσμα, τόσο όσον αφορά τις άμεσες αποδόσεις όσο και τα spread των swap.
Και σε άλλες αγορές, επίσης, φαίνεται να υπάρχει ελάχιστη έως καθόλου διαφυγή. Τα παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια, όπως ο χρυσός, δεν παίζουν τον συνηθισμένο τους ρόλο. Περιέργως, το μέταλλο έχει υποχωρήσει κατά 5% από την ενδοημερήσια κορύφωσή του στις αρχές αυτής της εβδομάδας. Λαμβάνοντας υπόψη την απότομη ανατίμηση του δείκτη DXY, η ρευστότητα σε δολάρια φαίνεται να είναι ο βασιλιάς.
www.worldenergynews.gr
