Από τις 29 Νοεμβρίου έως την εβδομάδα που έληξε στις 6 Δεκεμβρίου, η καθαρή θέση long των αμοιβαίων κεφαλαίων μειώθηκε κατά περίπου 8%
Καθώς μπαίνουμε βαθύτερα στον χειμώνα και η αβεβαιότητα στις ευρωπαϊκές αγορές φυσικού αερίου και LNG εντείνεται, τα κεφάλαια έχουν αρχίσει να κλείνουν ορισμένες από τις καθαρές long θέσεις τους.
Η μετατόπιση των επενδυτών ακολουθεί τα πρόσφατα υψηλά του καυσίμου που οφείλονται στις προβλέψεις για ψυχρότερες καιρικές συνθήκες και στην υψηλή ζήτηση από πλευράς Ασίας.
Σύμφωνα με την S&P Global, οι συνδυασμένες θέσεις αγοράς και πώλησης που κατέχουν τα ολλανδικά συμβόλαια του TTF για το φυσικό αέριο αυξήθηκαν και ανήλθαν συνολικά σε περίπου 3,67 δισεκατομμύρια παρτίδες την εβδομάδα που έληξε στις 6 Δεκεμβρίου.
Οι εμπορικές επιχειρήσεις παρέμειναν η ομάδα των συμμετεχόντων στην αγορά με το μεγαλύτερο μερίδιο των διακρατούμενων θέσεων, αποτελώντας περίπου το 65%, ενώ είδαν την καθαρή τους θέση πώλησης στο TTF να μειώνεται από περίπου 102 εκατ. lots σε περίπου 78 εκατ. lots σε σχέση με την εβδομάδα.
Συγκριτικά, τα επενδυτικά κεφάλαια αποδυνάμωσαν και πάλι την καθαρή τους θέση long για τα futures για πρώτη φορά από τις αρχές Νοεμβρίου, με την εν λόγω θέση να μειώνεται από το υψηλό ρεκόρ της προηγούμενης εβδομάδας των 293,62 εκατ. παρτίδων σε 267,98 εκατ. παρτίδες έως την εβδομάδα που έληξε στις 6 Δεκεμβρίου.
Εν τω μεταξύ, οι τιμές του φυσικού αερίου στο ολλανδικό TTF έχουν υποχωρήσει κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις, με το συμβόλαιο που αποτιμήθηκε τελευταία στις 11 Δεκεμβρίου στα 44,725 ευρώ/MWh, σημαντικά χαμηλότερα από το υψηλότερο επίπεδο του έτους που εκτιμήθηκε στις 21 Νοεμβρίου στα 48,575 ευρώ/MWh.
Η καθαρή long θέση των επενδυτικών κεφαλαίων αυξήθηκε σχεδόν 3% από την εβδομάδα που έληξε στις 15 Νοεμβρίου έως τις 22 Νοεμβρίου, πριν αυξηθεί σχεδόν 5% την εβδομάδα που έληξε στις 29 Νοεμβρίου και φθάσει σε υψηλό ρεκόρ.
Από τις 29 Νοεμβρίου έως την εβδομάδα που έληξε στις 6 Δεκεμβρίου, η καθαρή θέση long των αμοιβαίων κεφαλαίων μειώθηκε κατά περίπου 8%.
Συγκριτικά, η Platts εκτίμησε το συμβόλαιο TTF 2025 στα 43,985 ευρώ/MWh στις 15 Νοεμβρίου, ενώ αυτό αυξήθηκε περίπου 2% την εβδομάδα για να φθάσει στα 44,94 ευρώ/MWh στις 22 Νοεμβρίου.
Από τις 22 Νοεμβρίου έως τις 29 Νοεμβρίου, το συμβόλαιο TTF 2025 αυξήθηκε λίγο πάνω από 1% πριν πέσει περίπου 3% για να προσγειωθεί στα 44,295 ευρώ/MWh στις 6 Δεκεμβρίου.
Οι τιμές της καμπύλης σημείωσαν απότομη πτώση κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της 12ης Δεκεμβρίου, με το συμβόλαιο του Ιανουαρίου στο TTF να διαπραγματεύεται τελευταία στα 42,605 ευρώ/MWh σύμφωνα με τα στοιχεία του ICE.
Οι περισσότεροι παίκτες απέδωσαν την πτώση αυτή σε περισσότερες CTAs που έκλεισαν τις θέσεις τους ενόψει των εορτών, καθώς ο καιρός έχει ανακοινωθεί ότι θα είναι θερμότερος για το υπόλοιπο του χειμώνα και η ζήτηση στην Ασία παραμένει συγκρατημένη.
«Είμαι έκπληκτος από την πτώση, προσπαθώ να πείσω τον εαυτό μου ότι αυτό το χαμηλό είναι καθαρά για τους CTAs (που κλείνουν τις θέσεις τους), οπότε είναι ένα καλό σημείο εισόδου αν είστε bullish...», δήλωσε αναλυτής αερίου με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο.
Ένας trader φυσικού αερίου με έδρα τη Γερμανία δήλωσε ότι η πρόσφατη πτωτική τάση των τιμών των παραγώγων TTF συνδέεται άμεσα με τη μετατόπιση των θέσεων αγοράς των χρηματοπιστωτικών φορέων.
«Καθώς βλέπουμε τόσο σημαντικές χρηματοοικονομικές θέσεις, νομίζω ότι τα θεμελιώδη μεγέθη παίζουν απλώς δευτερεύοντα ρόλο», δήλωσε ο trader.
«Δεν υπάρχει κάτι άλλο που να οδηγεί την αγορά», δήλωσε αναλυτής συναλλαγών με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, αναφερόμενος στις κινήσεις των κεφαλαίων.
Η αβεβαιότητα εξακολουθεί να περιβάλλει την περίοδο έγχυσης για το καλοκαίρι 2025, με τα συμβόλαια LNG και φυσικού αερίου για το καλοκαίρι να εξακολουθούν να βρίσκονται σε απότομη υστέρηση σε σχέση με τα αντίστοιχα χειμερινά συμβόλαια.
Η Platts εκτίμησε για τελευταία φορά το συμβόλαιο TTF Summer 2025 με premium 2,67 ευρώ/MWh έναντι του συμβολαίου Winter 2025 στις 11 Δεκεμβρίου.
Παρόλο που αυτή η διαφορά μεταξύ καλοκαιριού και χειμώνα έχει μειωθεί σημαντικά από το premium των 4,22 ευρώ/MWh που παρατηρήθηκε στις 21 Νοεμβρίου, παραμένει πολύ πάνω από το discount των 4,55 ευρώ/MWh μεταξύ καλοκαιριού 2024-χειμώνα 2024 που αξιολογήθηκε στις 11 Δεκεμβρίου 2023.
Την ίδια στιγμή, η Platts εκτίμησε το συμβόλαιο LNG της Βορειοδυτικής Ευρώπης για το Καλοκαίρι-2025 στα 13,115 δολ/MMBtu, ενώ το συμβόλαιο LNG της ΒΔΕ για το Χειμώνα-2025 εκτιμήθηκε στα 12,361 δολ/MMBtu.
Το backwardation Θερινό-Χειμερινό 75,4 λεπτά/MMBtu σε σύγκριση με το contango των 1,956 δολ/MMBtu που παρατηρήθηκε από πέρυσι τέτοια εποχή.
www.worldenergynews.gr
Η μετατόπιση των επενδυτών ακολουθεί τα πρόσφατα υψηλά του καυσίμου που οφείλονται στις προβλέψεις για ψυχρότερες καιρικές συνθήκες και στην υψηλή ζήτηση από πλευράς Ασίας.
Σύμφωνα με την S&P Global, οι συνδυασμένες θέσεις αγοράς και πώλησης που κατέχουν τα ολλανδικά συμβόλαια του TTF για το φυσικό αέριο αυξήθηκαν και ανήλθαν συνολικά σε περίπου 3,67 δισεκατομμύρια παρτίδες την εβδομάδα που έληξε στις 6 Δεκεμβρίου.
Οι εμπορικές επιχειρήσεις παρέμειναν η ομάδα των συμμετεχόντων στην αγορά με το μεγαλύτερο μερίδιο των διακρατούμενων θέσεων, αποτελώντας περίπου το 65%, ενώ είδαν την καθαρή τους θέση πώλησης στο TTF να μειώνεται από περίπου 102 εκατ. lots σε περίπου 78 εκατ. lots σε σχέση με την εβδομάδα.
Συγκριτικά, τα επενδυτικά κεφάλαια αποδυνάμωσαν και πάλι την καθαρή τους θέση long για τα futures για πρώτη φορά από τις αρχές Νοεμβρίου, με την εν λόγω θέση να μειώνεται από το υψηλό ρεκόρ της προηγούμενης εβδομάδας των 293,62 εκατ. παρτίδων σε 267,98 εκατ. παρτίδες έως την εβδομάδα που έληξε στις 6 Δεκεμβρίου.
Εν τω μεταξύ, οι τιμές του φυσικού αερίου στο ολλανδικό TTF έχουν υποχωρήσει κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις, με το συμβόλαιο που αποτιμήθηκε τελευταία στις 11 Δεκεμβρίου στα 44,725 ευρώ/MWh, σημαντικά χαμηλότερα από το υψηλότερο επίπεδο του έτους που εκτιμήθηκε στις 21 Νοεμβρίου στα 48,575 ευρώ/MWh.
Η καθαρή long θέση των επενδυτικών κεφαλαίων αυξήθηκε σχεδόν 3% από την εβδομάδα που έληξε στις 15 Νοεμβρίου έως τις 22 Νοεμβρίου, πριν αυξηθεί σχεδόν 5% την εβδομάδα που έληξε στις 29 Νοεμβρίου και φθάσει σε υψηλό ρεκόρ.
Από τις 29 Νοεμβρίου έως την εβδομάδα που έληξε στις 6 Δεκεμβρίου, η καθαρή θέση long των αμοιβαίων κεφαλαίων μειώθηκε κατά περίπου 8%.
Συγκριτικά, η Platts εκτίμησε το συμβόλαιο TTF 2025 στα 43,985 ευρώ/MWh στις 15 Νοεμβρίου, ενώ αυτό αυξήθηκε περίπου 2% την εβδομάδα για να φθάσει στα 44,94 ευρώ/MWh στις 22 Νοεμβρίου.
Από τις 22 Νοεμβρίου έως τις 29 Νοεμβρίου, το συμβόλαιο TTF 2025 αυξήθηκε λίγο πάνω από 1% πριν πέσει περίπου 3% για να προσγειωθεί στα 44,295 ευρώ/MWh στις 6 Δεκεμβρίου.
Οι τιμές της καμπύλης σημείωσαν απότομη πτώση κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της 12ης Δεκεμβρίου, με το συμβόλαιο του Ιανουαρίου στο TTF να διαπραγματεύεται τελευταία στα 42,605 ευρώ/MWh σύμφωνα με τα στοιχεία του ICE.
Οι περισσότεροι παίκτες απέδωσαν την πτώση αυτή σε περισσότερες CTAs που έκλεισαν τις θέσεις τους ενόψει των εορτών, καθώς ο καιρός έχει ανακοινωθεί ότι θα είναι θερμότερος για το υπόλοιπο του χειμώνα και η ζήτηση στην Ασία παραμένει συγκρατημένη.
«Είμαι έκπληκτος από την πτώση, προσπαθώ να πείσω τον εαυτό μου ότι αυτό το χαμηλό είναι καθαρά για τους CTAs (που κλείνουν τις θέσεις τους), οπότε είναι ένα καλό σημείο εισόδου αν είστε bullish...», δήλωσε αναλυτής αερίου με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο.
Ένας trader φυσικού αερίου με έδρα τη Γερμανία δήλωσε ότι η πρόσφατη πτωτική τάση των τιμών των παραγώγων TTF συνδέεται άμεσα με τη μετατόπιση των θέσεων αγοράς των χρηματοπιστωτικών φορέων.
«Καθώς βλέπουμε τόσο σημαντικές χρηματοοικονομικές θέσεις, νομίζω ότι τα θεμελιώδη μεγέθη παίζουν απλώς δευτερεύοντα ρόλο», δήλωσε ο trader.
«Δεν υπάρχει κάτι άλλο που να οδηγεί την αγορά», δήλωσε αναλυτής συναλλαγών με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, αναφερόμενος στις κινήσεις των κεφαλαίων.
Η αβεβαιότητα εξακολουθεί να περιβάλλει την περίοδο έγχυσης για το καλοκαίρι 2025, με τα συμβόλαια LNG και φυσικού αερίου για το καλοκαίρι να εξακολουθούν να βρίσκονται σε απότομη υστέρηση σε σχέση με τα αντίστοιχα χειμερινά συμβόλαια.
Η Platts εκτίμησε για τελευταία φορά το συμβόλαιο TTF Summer 2025 με premium 2,67 ευρώ/MWh έναντι του συμβολαίου Winter 2025 στις 11 Δεκεμβρίου.
Παρόλο που αυτή η διαφορά μεταξύ καλοκαιριού και χειμώνα έχει μειωθεί σημαντικά από το premium των 4,22 ευρώ/MWh που παρατηρήθηκε στις 21 Νοεμβρίου, παραμένει πολύ πάνω από το discount των 4,55 ευρώ/MWh μεταξύ καλοκαιριού 2024-χειμώνα 2024 που αξιολογήθηκε στις 11 Δεκεμβρίου 2023.
Την ίδια στιγμή, η Platts εκτίμησε το συμβόλαιο LNG της Βορειοδυτικής Ευρώπης για το Καλοκαίρι-2025 στα 13,115 δολ/MMBtu, ενώ το συμβόλαιο LNG της ΒΔΕ για το Χειμώνα-2025 εκτιμήθηκε στα 12,361 δολ/MMBtu.
Το backwardation Θερινό-Χειμερινό 75,4 λεπτά/MMBtu σε σύγκριση με το contango των 1,956 δολ/MMBtu που παρατηρήθηκε από πέρυσι τέτοια εποχή.
www.worldenergynews.gr
