Οι εκτιμήσεις από τις Goldman Sachs, Morgan Stanley και JP Morgan συγκλίνουν στο ότι το Brent θα διαμορφωθεί στα 63,57 δολ ανά βαρέλι στο τέταρτο τρίμηνο του 2025, ενώ το WTI αναμένεται να υποχωρήσει στα 60,3 δολ
Οι κορυφαίες επενδυτικές τράπεζες της Wall Street εκτιμούν ότι οι τιμές του πετρελαίου θα υποχωρήσουν σημαντικά το 2026, εν μέσω αυξανόμενης παγκόσμιας προσφοράς και επιβράδυνσης της ζήτησης, οδηγώντας τους παραγωγούς σχιστολιθικού πετρελαίου των ΗΠΑ να περικόπτουν επενδυτικά σχέδια και δραστηριότητα για να διαφυλάξουν ταμειακά διαθέσιμα.
Παρά τις ενισχυμένες αποδόσεις και τις τεχνολογικές βελτιώσεις που επιτρέπουν την παραγωγή με λιγότερα έξοδα, η αμερικανική βιομηχανία shale έχει ήδη αρχίσει να μειώνει δραστηριότητες – με σημαντική πτώση στον αριθμό γεωτρύπανων και συνεργείων υδραυλικής ρηγμάτωσης.
Αν και αυτό δεν έχει ακόμα αποτυπωθεί στα στοιχεία παραγωγής, η επίδραση αναμένεται μέσα στους επόμενους μήνες.
Οι εκτιμήσεις από τις Goldman Sachs, Morgan Stanley και JP Morgan συγκλίνουν στο ότι το Brent θα διαμορφωθεί στα 63,57 δολ ανά βαρέλι στο τέταρτο τρίμηνο του 2025, ενώ το WTI αναμένεται να υποχωρήσει στα 60,3 δολ.
Πρόκειται για πτώση σε σχέση με προηγούμενες εκτιμήσεις και με τις τρέχουσες τιμές της αγοράς. Για το πρώτο τρίμηνο του 2026, οι τιμές αναμένονται ακόμα χαμηλότερες — 62,73 δολ για το Brent και 59,65 δολ για το WTI.
Η άποψη της ΕΙΑ
Η επιβράδυνση της ζήτησης αναμένεται να συμπέσει με αύξηση της προσφοράς από τον OPEC+ και χώρες της Νότιας Αμερικής, οδηγώντας σε υπερβάλλουσες ποσότητες στην αγορά και περαιτέρω πίεση στις τιμές.
Σύμφωνα με την EIA, οι παγκόσμιες αποθήκες πετρελαίου θα αυξάνονται κατά πάνω από 2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα στα τέλη του 2025 και στις αρχές του 2026 — 800.000 περισσότερα από την προηγούμενη πρόβλεψη.
Η Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA) υιοθετεί ακόμα πιο απαισιόδοξη στάση, προβλέποντας ότι το Brent θα πέσει στα 58 δολ το δ’ τρίμηνο του 2025 και έως τα 50 δολ. στις αρχές του 2026.
Αν επιβεβαιωθούν αυτές οι προβλέψεις, το σχιστολιθικό πετρέλαιο στις ΗΠΑ θα βρεθεί σε κρίσιμο σταυροδρόμι, καθώς οι τιμές κάτω των 60 δολ απειλούν τα όρια κερδοφορίας για νέες γεωτρήσεις.
Ο επικεφαλής της ConocoPhillips, Ράιαν Λανς, είχε δηλώσει τον Μάιο ότι αν οι τιμές WTI πέσουν στα 50 δολ, η παραγωγή στις ΗΠΑ πιθανότατα θα αρχίσει να μειώνεται.
Αντίστοιχα, σε σενάριο παρατεταμένων χαμηλών τιμών, αναμένεται μείωση της προσφοράς τόσο από τον OPEC+ όσο και από ανεξάρτητους παραγωγούς, κάτι που ενδεχομένως να εξισορροπήσει την αγορά στα τέλη του 2026.
Ωστόσο, η άμεση εικόνα δείχνει υπερπροσφορά, με τις τιμές να απειλούν να βρεθούν σε επίπεδα που δεν είναι βιώσιμα για πολλές πετρελαϊκές εταιρείες — κυρίως στις ΗΠΑ, όπου η πειθαρχία στις δαπάνες γίνεται πλέον βασική στρατηγική επιβίωσης.
Η παραγωγή αργού πετρελαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες αναμένεται να φτάσει στο ιστορικό υψηλό των 13,6 εκατ. βαρελιών την ημέρα (bpd) μέχρι τον Δεκέμβριο του 2025, λόγω της αυξανόμενης παραγωγικότητας των γεωτρήσεων, σύμφωνα με την Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA).
Ωστόσο, η ίδια η EIA προβλέπει ότι η πτώση των τιμών θα εντείνει την ήδη παρατηρούμενη κάμψη στη δραστηριότητα γεωτρήσεων και ολοκλήρωσης πηγαδιών, οδηγώντας σε μείωση της παραγωγής κατά το 2026.
Συγκεκριμένα, η αμερικανική παραγωγή προβλέπεται να υποχωρήσει από το ρεκόρ των 13,6 εκατ. bpd στο τέλος του 2025, στα 13,1 εκατ. bpd μέχρι το τέταρτο τρίμηνο του 2026.
Σε αντίθεση με τις εκτιμήσεις της EIA, ο οίκος Energy Intelligence προβλέπει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα της βιομηχανίας shale, αναμένοντας ότι η παραγωγή θα παραμείνει σχεδόν σταθερή γύρω στα 13,5 εκατ. bpd έως τα τέλη του 2025 και θα μειωθεί οριακά στα 13,4 εκατ. bpd μέχρι το τέλος του 2026.
Το τελικό αποτέλεσμα, πάντως, θα εξαρτηθεί από τον βαθμό της παγκόσμιας υπερπροσφοράς και το πόσο χαμηλά θα φτάσουν οι τιμές του πετρελαίου.
Καθοριστικό ρόλο θα παίξει επίσης η ικανότητα των εταιρειών να αντισταθμίσουν τις περικοπές σε γεωτρήσεις και επενδύσεις μέσω τεχνολογικής αποδοτικότητας και βελτιστοποίησης της παραγωγής.
Η αμερικανική βιομηχανία βρίσκεται έτσι μπροστά σε μια περίοδο κρίσιμης ισορροπίας — ανάμεσα στην αυξανόμενη παραγωγικότητα και τις ασφυκτικές πιέσεις των χαμηλών τιμών.
www.worldenergynews.gr
Παρά τις ενισχυμένες αποδόσεις και τις τεχνολογικές βελτιώσεις που επιτρέπουν την παραγωγή με λιγότερα έξοδα, η αμερικανική βιομηχανία shale έχει ήδη αρχίσει να μειώνει δραστηριότητες – με σημαντική πτώση στον αριθμό γεωτρύπανων και συνεργείων υδραυλικής ρηγμάτωσης.
Αν και αυτό δεν έχει ακόμα αποτυπωθεί στα στοιχεία παραγωγής, η επίδραση αναμένεται μέσα στους επόμενους μήνες.
Οι εκτιμήσεις από τις Goldman Sachs, Morgan Stanley και JP Morgan συγκλίνουν στο ότι το Brent θα διαμορφωθεί στα 63,57 δολ ανά βαρέλι στο τέταρτο τρίμηνο του 2025, ενώ το WTI αναμένεται να υποχωρήσει στα 60,3 δολ.
Πρόκειται για πτώση σε σχέση με προηγούμενες εκτιμήσεις και με τις τρέχουσες τιμές της αγοράς. Για το πρώτο τρίμηνο του 2026, οι τιμές αναμένονται ακόμα χαμηλότερες — 62,73 δολ για το Brent και 59,65 δολ για το WTI.
Η άποψη της ΕΙΑ
Η επιβράδυνση της ζήτησης αναμένεται να συμπέσει με αύξηση της προσφοράς από τον OPEC+ και χώρες της Νότιας Αμερικής, οδηγώντας σε υπερβάλλουσες ποσότητες στην αγορά και περαιτέρω πίεση στις τιμές.
Σύμφωνα με την EIA, οι παγκόσμιες αποθήκες πετρελαίου θα αυξάνονται κατά πάνω από 2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα στα τέλη του 2025 και στις αρχές του 2026 — 800.000 περισσότερα από την προηγούμενη πρόβλεψη.
Η Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA) υιοθετεί ακόμα πιο απαισιόδοξη στάση, προβλέποντας ότι το Brent θα πέσει στα 58 δολ το δ’ τρίμηνο του 2025 και έως τα 50 δολ. στις αρχές του 2026.
Αν επιβεβαιωθούν αυτές οι προβλέψεις, το σχιστολιθικό πετρέλαιο στις ΗΠΑ θα βρεθεί σε κρίσιμο σταυροδρόμι, καθώς οι τιμές κάτω των 60 δολ απειλούν τα όρια κερδοφορίας για νέες γεωτρήσεις.
Ο επικεφαλής της ConocoPhillips, Ράιαν Λανς, είχε δηλώσει τον Μάιο ότι αν οι τιμές WTI πέσουν στα 50 δολ, η παραγωγή στις ΗΠΑ πιθανότατα θα αρχίσει να μειώνεται.
Αντίστοιχα, σε σενάριο παρατεταμένων χαμηλών τιμών, αναμένεται μείωση της προσφοράς τόσο από τον OPEC+ όσο και από ανεξάρτητους παραγωγούς, κάτι που ενδεχομένως να εξισορροπήσει την αγορά στα τέλη του 2026.
Ωστόσο, η άμεση εικόνα δείχνει υπερπροσφορά, με τις τιμές να απειλούν να βρεθούν σε επίπεδα που δεν είναι βιώσιμα για πολλές πετρελαϊκές εταιρείες — κυρίως στις ΗΠΑ, όπου η πειθαρχία στις δαπάνες γίνεται πλέον βασική στρατηγική επιβίωσης.
Η παραγωγή αργού πετρελαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες αναμένεται να φτάσει στο ιστορικό υψηλό των 13,6 εκατ. βαρελιών την ημέρα (bpd) μέχρι τον Δεκέμβριο του 2025, λόγω της αυξανόμενης παραγωγικότητας των γεωτρήσεων, σύμφωνα με την Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA).
Ωστόσο, η ίδια η EIA προβλέπει ότι η πτώση των τιμών θα εντείνει την ήδη παρατηρούμενη κάμψη στη δραστηριότητα γεωτρήσεων και ολοκλήρωσης πηγαδιών, οδηγώντας σε μείωση της παραγωγής κατά το 2026.
Συγκεκριμένα, η αμερικανική παραγωγή προβλέπεται να υποχωρήσει από το ρεκόρ των 13,6 εκατ. bpd στο τέλος του 2025, στα 13,1 εκατ. bpd μέχρι το τέταρτο τρίμηνο του 2026.
Σε αντίθεση με τις εκτιμήσεις της EIA, ο οίκος Energy Intelligence προβλέπει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα της βιομηχανίας shale, αναμένοντας ότι η παραγωγή θα παραμείνει σχεδόν σταθερή γύρω στα 13,5 εκατ. bpd έως τα τέλη του 2025 και θα μειωθεί οριακά στα 13,4 εκατ. bpd μέχρι το τέλος του 2026.
Το τελικό αποτέλεσμα, πάντως, θα εξαρτηθεί από τον βαθμό της παγκόσμιας υπερπροσφοράς και το πόσο χαμηλά θα φτάσουν οι τιμές του πετρελαίου.
Καθοριστικό ρόλο θα παίξει επίσης η ικανότητα των εταιρειών να αντισταθμίσουν τις περικοπές σε γεωτρήσεις και επενδύσεις μέσω τεχνολογικής αποδοτικότητας και βελτιστοποίησης της παραγωγής.
Η αμερικανική βιομηχανία βρίσκεται έτσι μπροστά σε μια περίοδο κρίσιμης ισορροπίας — ανάμεσα στην αυξανόμενη παραγωγικότητα και τις ασφυκτικές πιέσεις των χαμηλών τιμών.
www.worldenergynews.gr
