Η αναμενόμενη επανεκκίνηση του κύκλου μειώσεων επιτοκίων στις ΗΠΑ και οι ανησυχίες για τη μακροπρόθεσμη αξία του δολαρίου στηρίζουν επίσης τη ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο
Οι τιμές του χρυσού σημείωσαν μικρή μόνο πτώση σήμερα το πρωί (09/10), αφού έκλεισαν σε ιστορικό υψηλό άνω των 4.035 δολαρίων ανά ουγγιά την Τετάρτη.
Παρ’ όλα αυτά, σύμφωνα με τη UBS, η τιμή διατηρείται πάνω από τα 4.000 δολάρια, μετά από άνοδο άνω του 53% από την αρχή του έτους.
Η παράταση του αμερικανικού κυβερνητικού shutdown έχει δώσει νέα ώθηση στην αγορά, ενώ εντείνεται η ανησυχία για τη δημοσιονομική κατάσταση σε Ιαπωνία και Γαλλία, εν μέσω πολιτικών ανακατατάξεων.
Η αναμενόμενη επανεκκίνηση του κύκλου μειώσεων επιτοκίων στις ΗΠΑ και οι ανησυχίες για τη μακροπρόθεσμη αξία του δολαρίου στηρίζουν επίσης τη ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο.
Παρότι το εύρος και ο ρυθμός της ανόδου υποδηλώνουν πιθανή αύξηση της μεταβλητότητας στο επόμενο διάστημα, παραμένουν ισχυροί οι λόγοι για περαιτέρω ενίσχυση των τιμών μέσα στο 2026.
Θετικό το momentum
Η χαλάρωση της Fed και ο επίμονος πληθωρισμός ευνοούν τον χρυσό. Το πραγματικό επιτόκιο στις ΗΠΑ – δηλαδή το κόστος ευκαιρίας της κατοχής ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς απόδοση, όπως ο χρυσός – έχει πέσει στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2022.
Αυτό αντανακλά τις προσδοκίες της αγοράς για σταδιακές μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, καθώς και τη σταθερή παραμονή του πληθωρισμού πάνω από τον στόχο του 2%.
Εκτιμάται ότι τα πραγματικά επιτόκια μπορεί να υποχωρήσουν περαιτέρω, ακόμη και σε αρνητικό έδαφος, εξέλιξη που θα αποδυναμώσει το δολάριο και θα ενισχύσει τις επενδυτικές ροές προς τον χρυσό.
Η ζήτηση κινείται σε επίπεδα-ρεκόρ. Το επενδυτικό ενδιαφέρον για τον χρυσό παραμένει ισχυρό, με τις τοποθετήσεις σε ETF να πλησιάζουν ιστορικά υψηλά και τις κεντρικές τράπεζες να αναμένεται να αγοράσουν 900–950 μετρικούς τόνους φέτος — ελάχιστα κάτω από το περσινό ρεκόρ. Ισχυρή παραμένει και η λιανική ζήτηση, με το Νομισματοκοπείο του Περθ να καταγράφει άνοδο 21% στις πωλήσεις χρυσού τον Σεπτέμβριο.
Η πρόβλεψη για τη συνολική παγκόσμια ζήτηση χρυσού φέτος ανέρχεται στους 4.850 μετρικούς τόνους, το υψηλότερο επίπεδο από το 2011. Αν οι ιδιώτες επενδυτές ακολουθήσουν την τάση των κεντρικών τραπεζών και στραφούν από τα αμερικανικά ομόλογα στον χρυσό, οι τιμές spot θα μπορούσαν να κινηθούν ακόμα υψηλότερα.
Η διαρκής αβεβαιότητα ενισχύει τη στρατηγική αξία του χρυσού ως επενδυτικό καταφύγιο
Ο χρυσός έχει ξεπεράσει σε απόδοση όλους τους βασικούς χρηματιστηριακούς και ομολογιακούς δείκτες φέτος, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο του ως αντιστάθμισμα απέναντι σε οικονομικούς, πολιτικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους. Η χαμηλή του συσχέτιση με μετοχές και ομόλογα – ιδιαίτερα σε περιόδους αναταραχής – τον καθιστά ταυτόχρονα πολύτιμο εργαλείο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου.
Η πρόβλεψη
«Εκτιμούμε ότι η ανοδική πορεία του χρυσού δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί και προβλέπουμε περαιτέρω άνοδο της τιμής του στα 4.200 δολάρια ανά ουγγιά τους επόμενους μήνες», γράφει στο report της η τράπεζα.
«Διατηρούμε αξιολόγηση «Ελκυστικό» για το πολύτιμο μέταλλο στη συνολική επενδυτική μας στρατηγική. Για τους επενδυτές που επιδιώκουν ανθεκτικότητα στο χαρτοφυλάκιό τους, συνιστούμε μια μεσαίου μεγέθους τοποθέτηση σε ποσοστό μονοψήφιο, καθώς ο χρυσός έχει αποδείξει την αξία του ως μακροπρόθεσμο εργαλείο διαφοροποίησης και αντιστάθμισης έναντι του πληθωρισμού και της αβεβαιότητας», αναφέρει επίσης.
Με τις μετοχές να κινούνται σε ιστορικά υψηλά, προτείνουμε επίσης τη διαφοροποίηση μέσω ποιοτικών ομολόγων και hedge funds, προκειμένου να διαχειριστούν οι συνολικοί κίνδυνοι σε επίπεδο χαρτοφυλακίου.
www.worldenergynews.gr
Παρ’ όλα αυτά, σύμφωνα με τη UBS, η τιμή διατηρείται πάνω από τα 4.000 δολάρια, μετά από άνοδο άνω του 53% από την αρχή του έτους.
Η παράταση του αμερικανικού κυβερνητικού shutdown έχει δώσει νέα ώθηση στην αγορά, ενώ εντείνεται η ανησυχία για τη δημοσιονομική κατάσταση σε Ιαπωνία και Γαλλία, εν μέσω πολιτικών ανακατατάξεων.
Η αναμενόμενη επανεκκίνηση του κύκλου μειώσεων επιτοκίων στις ΗΠΑ και οι ανησυχίες για τη μακροπρόθεσμη αξία του δολαρίου στηρίζουν επίσης τη ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο.
Παρότι το εύρος και ο ρυθμός της ανόδου υποδηλώνουν πιθανή αύξηση της μεταβλητότητας στο επόμενο διάστημα, παραμένουν ισχυροί οι λόγοι για περαιτέρω ενίσχυση των τιμών μέσα στο 2026.
Θετικό το momentum
Η χαλάρωση της Fed και ο επίμονος πληθωρισμός ευνοούν τον χρυσό. Το πραγματικό επιτόκιο στις ΗΠΑ – δηλαδή το κόστος ευκαιρίας της κατοχής ενός περιουσιακού στοιχείου χωρίς απόδοση, όπως ο χρυσός – έχει πέσει στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2022.
Αυτό αντανακλά τις προσδοκίες της αγοράς για σταδιακές μειώσεις επιτοκίων από τη Fed, καθώς και τη σταθερή παραμονή του πληθωρισμού πάνω από τον στόχο του 2%.
Εκτιμάται ότι τα πραγματικά επιτόκια μπορεί να υποχωρήσουν περαιτέρω, ακόμη και σε αρνητικό έδαφος, εξέλιξη που θα αποδυναμώσει το δολάριο και θα ενισχύσει τις επενδυτικές ροές προς τον χρυσό.
Η ζήτηση κινείται σε επίπεδα-ρεκόρ. Το επενδυτικό ενδιαφέρον για τον χρυσό παραμένει ισχυρό, με τις τοποθετήσεις σε ETF να πλησιάζουν ιστορικά υψηλά και τις κεντρικές τράπεζες να αναμένεται να αγοράσουν 900–950 μετρικούς τόνους φέτος — ελάχιστα κάτω από το περσινό ρεκόρ. Ισχυρή παραμένει και η λιανική ζήτηση, με το Νομισματοκοπείο του Περθ να καταγράφει άνοδο 21% στις πωλήσεις χρυσού τον Σεπτέμβριο.
Η πρόβλεψη για τη συνολική παγκόσμια ζήτηση χρυσού φέτος ανέρχεται στους 4.850 μετρικούς τόνους, το υψηλότερο επίπεδο από το 2011. Αν οι ιδιώτες επενδυτές ακολουθήσουν την τάση των κεντρικών τραπεζών και στραφούν από τα αμερικανικά ομόλογα στον χρυσό, οι τιμές spot θα μπορούσαν να κινηθούν ακόμα υψηλότερα.
Η διαρκής αβεβαιότητα ενισχύει τη στρατηγική αξία του χρυσού ως επενδυτικό καταφύγιο
Ο χρυσός έχει ξεπεράσει σε απόδοση όλους τους βασικούς χρηματιστηριακούς και ομολογιακούς δείκτες φέτος, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο του ως αντιστάθμισμα απέναντι σε οικονομικούς, πολιτικούς και γεωπολιτικούς κινδύνους. Η χαμηλή του συσχέτιση με μετοχές και ομόλογα – ιδιαίτερα σε περιόδους αναταραχής – τον καθιστά ταυτόχρονα πολύτιμο εργαλείο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου.
Η πρόβλεψη
«Εκτιμούμε ότι η ανοδική πορεία του χρυσού δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί και προβλέπουμε περαιτέρω άνοδο της τιμής του στα 4.200 δολάρια ανά ουγγιά τους επόμενους μήνες», γράφει στο report της η τράπεζα.
«Διατηρούμε αξιολόγηση «Ελκυστικό» για το πολύτιμο μέταλλο στη συνολική επενδυτική μας στρατηγική. Για τους επενδυτές που επιδιώκουν ανθεκτικότητα στο χαρτοφυλάκιό τους, συνιστούμε μια μεσαίου μεγέθους τοποθέτηση σε ποσοστό μονοψήφιο, καθώς ο χρυσός έχει αποδείξει την αξία του ως μακροπρόθεσμο εργαλείο διαφοροποίησης και αντιστάθμισης έναντι του πληθωρισμού και της αβεβαιότητας», αναφέρει επίσης.
Με τις μετοχές να κινούνται σε ιστορικά υψηλά, προτείνουμε επίσης τη διαφοροποίηση μέσω ποιοτικών ομολόγων και hedge funds, προκειμένου να διαχειριστούν οι συνολικοί κίνδυνοι σε επίπεδο χαρτοφυλακίου.
www.worldenergynews.gr
