Το ιταλικό μοντέλο στοχεύει στην άμεση στήριξη ευάλωτων νοικοκυριών και ΜμΕ μέσω χαμηλότερων αποτελεσματικών τιμών χονδρικής. Στην πράξη, αλλάζει τον σχεδιασμό της αγοράς όπως τον ορίζει η ΕΕ και αναμένεται να έχει επιπτώσεις στην ευρωπαϊκή ενεργειακή αγορά
Η ελληνική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας παραμένει σταθερή, ενώ οι πιθανές επιπτώσεις από το ιταλικό μοντέλο, αν τελικώς εφαρμοτεί, δεν φαίνεται να διαταράσσουν την επενδυτική πορεία της ΔΕΗ, είναι το συμπέρασμα στο οποίο καταλήγει η σημερινή έκθεση της Axia - Alpha Finance Research.
Το ιταλικό μοντέλο φαίνεται να αποκλίνει από το πλαίσιο του EU Target Model, και παραμένει αβέβαιο εάν τελικά θα λάβει έγκριση από την ΕΕ, εξηγεί στην έκθεση η χρηματιστηριακή.
Όσον αφορά την Ελλάδα, ενώ η κυβέρνηση συνεχίζει να εξετάζει μέτρα με στόχο τη μείωση του ενεργειακού κόστους, ιδιαίτερα για την υποστήριξη των επιχειρήσεων, η AXIA Research – Alpha Finance Research θεωρεί την εισαγωγή νομοθεσίας αντίστοιχης με το Ιταλικό Προσχέδιο εξαιρετικά απίθανη, καθώς θα έθετε σε κίνδυνο τον στρατηγικό στόχο της χώρας για επιτάχυνση των επενδύσεων στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.
Θεωρητικά, σε περίπτωση που η Ελλάδα υιοθετούσε μέτρα παρόμοια με αυτά της Ιταλίας, θα χρειάζονταν να εξεταστούν πολλοί παράγοντες πριν εξαχθεί συμπέρασμα για την επίδραση στην τιμή χονδρικής και, τελικά, στη βιωσιμότητα των ολοκληρωμένων εταιρειών ηλεκτρικής ενέργειας. Μέχρι στιγμής, δεν διαφαίνεται εκτροχιασμός του επενδυτικού πλάνου της ΔΕΗ, εκτιμά η AXIA, η οποία στην ίδια έκθεση δίνει τιμή - στόχο τα 25,4 ευρώ και σύσταση για αγορά.
Θεωρητικά, σε περίπτωση που η Ελλάδα υιοθετούσε μέτρα παρόμοια με αυτά της Ιταλίας, θα χρειάζονταν να εξεταστούν πολλοί παράγοντες πριν εξαχθεί συμπέρασμα για την επίδραση στην τιμή χονδρικής και, τελικά, στη βιωσιμότητα των ολοκληρωμένων εταιρειών ηλεκτρικής ενέργειας. Μέχρι στιγμής, δεν διαφαίνεται εκτροχιασμός του επενδυτικού πλάνου της ΔΕΗ, εκτιμά η AXIA, η οποία στην ίδια έκθεση δίνει τιμή - στόχο τα 25,4 ευρώ και σύσταση για αγορά.
Το ιταλικό μοντέλο στοχεύει στην άμεση στήριξη ευάλωτων νοικοκυριών και ΜμΕ μέσω χαμηλότερων αποτελεσματικών τιμών χονδρικής. Στην πράξη, αλλάζει τον σχεδιασμό της αγοράς όπως τον ορίζει η ΕΕ και αναμένεται να έχει επιπτώσεις στην ευρωπαϊκή ενεργειακή αγορά.
Τα πιο σημαντικά ζητήματα είναι:
– Η πιθανή αύξηση των εξαγωγών ενέργειας από την Ιταλία λόγω χαμηλότερων εγχώριων τιμών.
– Η αρνητική επίδραση στην κερδοφορία των υφιστάμενων παραγωγών ΑΠΕ στην Ιταλία και πέραν αυτής.
– Η επίδραση στις νέες επενδύσεις ΑΠΕ στην Ευρώπη.
Παραμένει συνεπώς ανοιχτό το ερώτημα εάν το Προσχέδιο θα εγκριθεί τελικά από τις ευρωπαϊκές αρχές.
Για να αξιολογηθεί ο αντίκτυπος μιας τέτοιας νομοθεσίας στη ΔΕΗ και στις υπόλοιπες ελληνικές εισηγμένες ενεργειακές εταιρείες, θα έπρεπε να εξεταστούν σε πρώτη φάση οι εξής παράγοντες:
-Η αντίδραση των παραγωγών ΑΠΕ. Οι προσφορές τους θα μπορούσαν να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα, καθώς η παραγωγή από ΑΠΕ είναι αναγκαία για το σύστημα, ιδίως σε συγκεκριμένες ώρες της ημέρας.
-Η επίδραση από τη σταδιακή απόσυρση των λιγνιτικών μονάδων (sunset effect), που επηρεάζει τη διαμόρφωση των τιμών.
-Η δυναμική προσφοράς και ζήτησης στην Ανατολική Ευρώπη, ιδίως ως προς τη μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη ζήτηση στην Ουκρανία, και η επίδρασή της στις ελληνικές χονδρεμπορικές τιμές.
-Το καθετοποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο των εταιρειών. Αυτό συνεπάγεται διαρκή προσπάθεια βελτιστοποίησης της κερδοφορίας, με στόχο τη διατήρηση του ολοκληρωμένου περιθωρίου (integrated margin) στα επιδιωκόμενα επίπεδα.
Τα πιο σημαντικά ζητήματα είναι:
– Η πιθανή αύξηση των εξαγωγών ενέργειας από την Ιταλία λόγω χαμηλότερων εγχώριων τιμών.
– Η αρνητική επίδραση στην κερδοφορία των υφιστάμενων παραγωγών ΑΠΕ στην Ιταλία και πέραν αυτής.
– Η επίδραση στις νέες επενδύσεις ΑΠΕ στην Ευρώπη.
Παραμένει συνεπώς ανοιχτό το ερώτημα εάν το Προσχέδιο θα εγκριθεί τελικά από τις ευρωπαϊκές αρχές.
Για να αξιολογηθεί ο αντίκτυπος μιας τέτοιας νομοθεσίας στη ΔΕΗ και στις υπόλοιπες ελληνικές εισηγμένες ενεργειακές εταιρείες, θα έπρεπε να εξεταστούν σε πρώτη φάση οι εξής παράγοντες:
-Η αντίδραση των παραγωγών ΑΠΕ. Οι προσφορές τους θα μπορούσαν να παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα, καθώς η παραγωγή από ΑΠΕ είναι αναγκαία για το σύστημα, ιδίως σε συγκεκριμένες ώρες της ημέρας.
-Η επίδραση από τη σταδιακή απόσυρση των λιγνιτικών μονάδων (sunset effect), που επηρεάζει τη διαμόρφωση των τιμών.
-Η δυναμική προσφοράς και ζήτησης στην Ανατολική Ευρώπη, ιδίως ως προς τη μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη ζήτηση στην Ουκρανία, και η επίδρασή της στις ελληνικές χονδρεμπορικές τιμές.
-Το καθετοποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο των εταιρειών. Αυτό συνεπάγεται διαρκή προσπάθεια βελτιστοποίησης της κερδοφορίας, με στόχο τη διατήρηση του ολοκληρωμένου περιθωρίου (integrated margin) στα επιδιωκόμενα επίπεδα.
Για την Ελλάδα, σε περίπτωση που το ιταλικό μοντέλο ψηφιστεί, η άμεση επίδραση θα αφορά την διασύνδεση 500 MW που συνδέει τη χώρα με την Ιταλία και την πιθανή επίδραση στις τιμές. Παρ’ όλα αυτά, δεν αναμένεται σημαντική επίπτωση στην αγορά ενέργειας λόγω περιορισμών χωρητικότητας και του ήδη υψηλού επιπέδου των ιταλικών τιμών χονδρικής.
www.worldenergynews.gr
