Η άνοδος των premiums και οι αναθεωρήσεις εκτιμήσεων από οργανισμούς όπως η Goldman Sachs υποδεικνύουν έντονη στενότητα στην προσφορά και μεταβολές στις εμπορικές ροές, ως αποτέλεσμα της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή που οδήγησε στο κλείσιμο κρίσιμων θαλάσσιων διαδρόμων όπως τα Στενά του Ορμούζ
Η ρωσική RUSAL, ένας από τους κορυφαίους παγκόσμιους παραγωγούς αλουμινίου, σχεδιάζει να εκτρέψει μέρος των αποστολών της που προορίζονταν για την Κίνα προς την Ιαπωνία και άλλες ασιατικές αγορές, σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters, σε ένα περιβάλλον γεωπολιτικών εντάσεων που αναδιαμορφώνουν τις εμπορικές ροές και εκτοξεύουν τα premiums.
Η άνοδος των premiums και οι αναθεωρήσεις εκτιμήσεων από οργανισμούς όπως η Goldman Sachs υποδεικνύουν έντονη στενότητα στην προσφορά και μεταβολές στις εμπορικές ροές, ως αποτέλεσμα της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή που οδήγησε στο κλείσιμο κρίσιμων θαλάσσιων διαδρόμων όπως τα Στενά του Ορμούζ.
Η κατάσταση επιδεινώθηκε περαιτέρω μετά τις ιρανικές επιθέσεις της 28ης Μαρτίου σε εγκαταστάσεις των Emirates Global Aluminium και Aluminium Bahrain, εντείνοντας την αβεβαιότητα γύρω από την παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού αλουμινίου.
Σύμφωνα με στοιχεία της Trade Data Monitor, το 2025 οι χώρες του Κόλπου εξήγαγαν περίπου 7 εκατ. τόνους αλουμινίου, ποσότητα που αντιστοιχεί στο 9% της παγκόσμιας αγοράς, με την Ιαπωνία να απορροφά περίπου 400.000 τόνους και να καλύπτει το 21% των εισαγωγών της από τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, ενώ ακολουθούν η Κίνα με 143.000 τόνους και η Ρωσία με 68.000 τόνους.
Για το τρίμηνο Απριλίου-Ιουνίου, οι Ιάπωνες αγοραστές συμφώνησαν να καταβάλουν premium 350 δολαρίων ανά τόνο πάνω από την τιμή αναφοράς του London Metal Exchange, επίπεδο που αποτελεί υψηλό 11ετίας και λειτουργεί ως σημείο αναφοράς για την παγκόσμια αγορά.
Η άνοδος των premiums είναι ευρύτερη, με την Ευρώπη να προσεγγίζει τα 600 δολάρια ανά τόνο, στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2022, και τις Ηνωμένες Πολιτείες να καταγράφουν τιμές άνω των 2.500 δολαρίων ανά τόνο στη Midwest αγορά, σημειώνοντας ιστορικό ρεκόρ.
Η εξέλιξη αυτή αντικατοπτρίζει τη συρρίκνωση των εμπορικών ροών και τον εντεινόμενο ανταγωνισμό για τις διαθέσιμες ποσότητες πρωτογενούς αλουμινίου, αυξάνοντας την πίεση στις ισορροπίες προσφοράς και ζήτησης.
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, η RUSAL αναμένεται να προσαρμόσει τη στρατηγική εξαγωγών της, καθώς οι Κινέζοι αγοραστές εμφανίζονται απρόθυμοι να απορροφήσουν τις αυξημένες τιμές που επηρεάζονται από τα ιαπωνικά premiums, γεγονός που εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε μείωση των αποστολών προς την Κίνα, οι οποίες κυμαίνονταν μεταξύ 170.000 και 180.000 τόνων μηνιαίως την περίοδο Οκτωβρίου-Φεβρουαρίου.
Όπως αναφέρουν πηγές με γνώση της αγοράς, η εξέλιξη αυτή θεωρείται αναπόφευκτη εφόσον διατηρηθεί το σημερινό επίπεδο arbitrage, με την εταιρεία να εξετάζει εναλλακτικές αγορές όπως η Νότια Κορέα, χωρίς ωστόσο να έχει προβεί μέχρι στιγμής σε επίσημη ανακοίνωση.
Καθοριστικό ρόλο στις εξελίξεις διαδραματίζει και η εσωτερική αγορά της Κίνας, όπου οι τιμές αλουμινίου αυξάνονται με πιο ήπιους ρυθμούς σε σχέση με τις διεθνείς, καθιστώντας την εγχώρια παραγωγή πιο ανταγωνιστική έναντι των εισαγωγών με υψηλά premiums.
Παράλληλα, η επάρκεια προσφοράς και η ασθενέστερη ζήτηση έχουν οδηγήσει σε αύξηση των αποθεμάτων, με τα αποθέματα στο χρηματιστήριο της Σαγκάης να αγγίζουν υψηλό εξαετίας, σε μια χώρα που αντιπροσωπεύει περίπου το 60% της παγκόσμιας παραγωγής αλουμινίου.
Η απόκλιση μεταξύ διεθνών και κινεζικών τιμών δημιουργεί προκλήσεις για παραγωγούς και εμπόρους, με εταιρείες όπως η RUSAL να αναγκάζονται να επαναπροσδιορίσουν τη στρατηγική τους, επιδιώκοντας τη βελτιστοποίηση των περιθωρίων κέρδους σε αγορές με διαφορετικά επίπεδα τιμολόγησης.
