Η Morgan Stanley αυξάνει τον στόχο για τον S&P 500 στις 8.300 μονάδες λόγω ισχυρής κερδοφορίας
Η Morgan Stanley αναθεώρησε ανοδικά τον στόχο της για τον δείκτη S&P 500 στους επόμενους δώδεκα μήνες, τοποθετώντας τον στις 8.300 μονάδες, με βασικό μοχλό τις ισχυρές εταιρικές επιδόσεις. Ο νέος στόχος συνεπάγεται περιθώριο ανόδου άνω του 12% από τα τρέχοντα επίπεδα της αγοράς.
Η ομάδα στρατηγικής μετοχών της αμερικανικής τράπεζας, υπό τον Μάικλ Γουίλσον, εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή για τις εταιρείες του δείκτη θα διαμορφωθούν στα 339 δολάρια το 2026, καταγράφοντας αύξηση 23%. Για το 2027 προβλέπει άνοδο στα 380 δολάρια και για το 2028 στα 429 δολάρια ανά μετοχή.
Ο στόχος των 8.300 μονάδων βασίζεται σε αποτίμηση 20,5 φορές τα αναμενόμενα κέρδη ανά μετοχή ύψους 404 δολαρίων, ενώ η Morgan Stanley αύξησε παράλληλα και τον στόχο για το τέλος του 2026 στις 8.000 μονάδες από 7.800 προηγουμένως.
«Η αισιόδοξη εκτίμησή μας για τον δείκτη βασίζεται στην κερδοφορία και όχι στη διεύρυνση των αποτιμήσεων», ανέφεραν οι αναλυτές της τράπεζας.
Η Morgan Stanley υπογράμμισε ότι τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου επιβεβαίωσαν την ανθεκτικότητα των εταιρικών κερδών, σημειώνοντας ότι η διάμεση εταιρεία του S&P 500 κατέγραψε θετική έκπληξη 6% στα κέρδη ανά μετοχή, τη μεγαλύτερη των τελευταίων τεσσάρων ετών.
Το εύρος των αναθεωρήσεων κερδών για τον δείκτη επιταχύνθηκε στο 22% από μόλις 5% στην αρχή της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων. Παράλληλα, η Morgan Stanley επισήμανε ότι η προβλεπόμενη αύξηση κερδών για τη διάμεση μετοχή του S&P 1500 ενισχύθηκε στο 12% από 8% στις αρχές του έτους.
Οι αναλυτές χαρακτήρισαν τη διόρθωση που σημειώθηκε πρόσφατα στις αγορές —με τον S&P 500 να υποχωρεί λιγότερο από 10% στα χαμηλά του Μαρτίου— ως υγιή εξέλιξη και όχι ως ένδειξη ανησυχίας.
Όπως σημείωσαν, περίπου οι μισές μετοχές της ευρύτερης αγοράς, όπως αποτυπώνονται στον Russell 3000, κατέγραψαν πτώση 20% ή και μεγαλύτερη, ενώ ο δείκτης προθεσμιακής αποτίμησης P/E του S&P 500 συρρικνώθηκε κατά 18% από τα υψηλά του, παρά το γεγονός ότι τα μελλοντικά κέρδη συνέχισαν να αυξάνονται ακόμη και κατά τη διάρκεια της γεωπολιτικής κρίσης.
«Αυτό δεν αποτελεί ένδειξη εφησυχασμού, αλλά μια αγορά που αποτίμησε ουσιαστικά τους πολλαπλούς κινδύνους των τελευταίων έξι μηνών», ανέφεραν οι αναλυτές, παραπέμποντας μεταξύ άλλων στη σύγκρουση με το Ιράν, στις ανησυχίες για την ανατροπή λόγω τεχνητής νοημοσύνης και στις πιέσεις στην αγορά ιδιωτικού χρέους.
Σε ό,τι αφορά τη νομισματική πολιτική, η Morgan Stanley εκτιμά ότι δεν απαιτούνται μειώσεις επιτοκίων για να επιτευχθεί ο στόχος αποτίμησης των 20,5 φορών, που είναι ελαφρώς χαμηλότερος από το τρέχον επίπεδο των 21,2 φορών.
Σύμφωνα με τα ιστορικά στοιχεία της τράπεζας, όταν η Fed διατηρεί αμετάβλητα τα επιτόκια και η αύξηση των κερδών παραμένει ισχυρή, η διεύρυνση των αποτιμήσεων είναι σπάνια, ωστόσο οι αποδόσεις των μετοχών παραμένουν συνήθως ιδιαίτερα θετικές. Όπως σημειώνεται στην έκθεση, η ιστορική διάμεση απόδοση σε αντίστοιχες περιόδους διαμορφώνεται στο 14%.
Η Morgan Stanley εκτιμά επίσης ότι η ενίσχυση της τιμολογιακής ισχύος των επιχειρήσεων λόγω βελτιωμένης ζήτησης λειτουργεί υποστηρικτικά για τις αγορές μετοχών, αρκεί να μη δημιουργήσει συνθήκες που θα οδηγήσουν τη Fed σε νέο κύκλο αυξήσεων επιτοκίων — κάτι που η τράπεζα δεν θεωρεί πιθανό μέσα στους επόμενους δώδεκα μήνες.
Σε επίπεδο τοποθετήσεων, η αμερικανική επενδυτική τράπεζα διατηρεί θετική στάση για τους κλάδους βιομηχανίας, χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και διαρκών καταναλωτικών αγαθών, ενώ εξακολουθεί να θεωρεί ελκυστικές τις μεγάλες εταιρείες hyperscalers, χάρη στην ισχυρή αναμενόμενη κερδοφορία και τις σχετικά χαμηλές αποτιμήσεις τους.
Παράλληλα, αναβάθμισε τον κλάδο της υγείας σε στάση «ίσης βαρύτητας», ενώ διατήρησε ουδέτερη στάση για τις μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης έναντι των μεγάλων, εκτιμώντας ότι η νομισματική πολιτική θα παραμείνει λιγότερο υποστηρικτική από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως
Τα δεδομένα του Stock Analysis
Το ράλι της Intel πιέζει τα shorts: Η Intel ( INTC ) έχει σημειώσει άνοδο 214% από τα τέλη Μαρτίου, προσθέτοντας περισσότερα από 440 δισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία και προκαλώντας απώλειες άνω των 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε τίτλους που πωλούν short. Οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη και οι μεγάλες συνεργασίες μπορούν να διατηρήσουν τη δυναμική. Πηγή: Bloomberg .
Οι αεροσυνοδοί της United ενέκριναν τη σύμβαση: Οι αεροσυνοδοί της United ( UAL ) επικύρωσαν μια νέα 5ετή εργασιακή συμφωνία με μέσες αυξήσεις βασικών αποδοχών 31%, συν τις αποδοχές επιβίβασης και 741 εκατομμύρια δολάρια σε αναδρομικές αποδοχές. Η συμφωνία λήγει σχεδόν 6 χρόνια χωρίς αυξήσεις για τα πληρώματα καμπίνας της United. Οι μετοχές της United υποχώρησαν κατά 14% από την αρχή του έτους. Πηγή: CNBC .
Οι καναδικές κολοσσοί του χρυσού συγχωνεύονται: Η Equinox ( EQX ) και η Orla Mining ( ORLA ) θα ενώσουν τις δυνάμεις τους σε μια συμφωνία που αποτιμά τη συνδυασμένη εταιρεία στα 18,5 δισεκατομμύρια δολάρια, δημιουργώντας έναν παραγωγό χρυσού στη Βόρεια Αμερική που αναμένεται να παράγει 1,1 εκατ. ουγγιές ετησίως. Η Equinox υποχώρησε κατά 2% προσυνεδριακά. Πηγή: WSJ .
Η Google παρουσιάζει το Googlebook: Η Google ( GOOGL ) παρουσίασε τους φορητούς υπολογιστές Googlebook, έναν διάδοχο του Chromebook που χρησιμοποιεί ένα νέο λειτουργικό σύστημα βασισμένο σε Android και Chrome με ενσωμάτωση Gemini AI. Η πλατφόρμα κυκλοφορεί αυτό το φθινόπωρο. Πηγή: The Verge .
Η Walmart βελτιστοποιεί τις ομάδες τεχνολογίας: Η Walmart ( WMT ) απολύει ή μετεγκαθιστά περίπου 1.000 εταιρικούς υπαλλήλους, καθώς ενοποιεί τις παγκόσμιες ομάδες τεχνολογίας και προϊόντων. Οι μετοχές αυξήθηκαν 2% χθες, αλλά υποχώρησαν 1% προσυνεδριακά. Πηγή: WSJ .
Η Anduril διπλασιάζει την αποτίμηση: Η νεοσύστατη εταιρεία αμυντικής τεχνολογίας Anduril συγκέντρωσε 5 δισεκατομμύρια δολάρια με αποτίμηση 61 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθώς αυξάνεται η ζήτηση για στρατιωτικά συστήματα με τεχνητή νοημοσύνη. Η εταιρεία ανέφερε έσοδα 2,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2025. Πηγή: NY Times .
Nebius: Η Nebius ( NBIS ) ανακοίνωσε έσοδα για το πρώτο τρίμηνο που αυξήθηκαν κατά 684% σε ετήσια βάση στα 399 εκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις, καθώς η ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης επιταχύνθηκε. Ο πάροχος cloud computing κατέγραψε μικρότερες από τις αναμενόμενες ζημίες και οι μετοχές της σημείωσαν άνοδο 16% πριν από την έναρξη της αγοράς. Πηγή: Investor's Business Daily .
Alibaba: Η Alibaba ( BABA ) ανακοίνωσε έσοδα δ' τριμήνου κάτω των εκτιμήσεων, καθώς τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μειώθηκαν απότομα εν μέσω υψηλών δαπανών για τεχνητή νοημοσύνη και έντονου ανταγωνισμού στην παράδοση τροφίμων. Οι μετοχές υποχώρησαν κατά 3% προσυνεδριακά. Πηγή: WSJ .
Tower Semi: Η Tower Semiconductor ( TSEM ) προέβλεψε έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο πάνω από τις εκτιμήσεις και ανακοίνωσε συμφωνίες φωτονικής πυριτίου ύψους 1,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2027, λόγω της ισχυρής ζήτησης για κέντρα δεδομένων. Οι μετοχές σημείωσαν άνοδο 17% προσυνεδριακά. Πηγή: Reuters .
Birkenstock: Η Birkenstock ( BIRK ) δεν σημείωσε τις τριμηνιαίες εκτιμήσεις πωλήσεων και δήλωσε ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή μείωσε τα έσοδα στην περιοχή EMEA κατά 7 εκατομμύρια δολάρια λόγω καθυστερήσεων στις αποστολές και ασθενέστερης καταναλωτικής ζήτησης. Οι μετοχές υποχώρησαν κατά 6% προσυνεδριακά, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία διατήρησε τις προβλέψεις για ολόκληρο το έτος. Πηγή: Reuters .
SoftBank: Η SoftBank ( TYO:9984 ) ανακοίνωσε ετήσια κέρδη 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σχεδόν 5 φορές υψηλότερα σε ετήσια βάση, χάρη στις επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη, συμπεριλαμβανομένης της OpenAI , και στις συμμετοχές στην Nvidia ( NVDA ) και την Arm ( ARM ). Πηγή: AP .
www.worldenergynews.gr
