Η επαναχρησιμοποίηση του Starship, η επάρκεια ημιαγωγών, οι ρυθμιστικές εγκρίσεις και η υπολογιστική ισχύς αποτελούν, σύμφωνα με τη Bernstein, τα βασικά στοιχεία που θα κρίνουν τη μελλοντική αποτίμηση και την αναπτυξιακή πορεία της SpaceX (investing.com)
Στην προεπισκόπηση της πρώτης τριμηνιαίας ανακοίνωσης αποτελεσμάτων της Space Exploration Technologies Corp (SPCX), η οποία θα δημοσιευθεί στις 4 Αυγούστου, η Bernstein επισημαίνει ότι μεγαλύτερη σημασία από τα ίδια τα αποτελέσματα θα έχει το επίπεδο εμπιστοσύνης που θα εκφράσει η διοίκηση σχετικά με την αναπτυξιακή πορεία της εταιρείας.
Παράλληλα, οι αναλυτές της εταιρείας εντόπισαν τέσσερις βασικούς παράγοντες που θεωρούν καθοριστικούς για την επιτυχία της αποτίμησης της SpaceX.
Η Bernstein ξεκίνησε πρόσφατα την κάλυψη της μετοχής της SPCX με σύσταση Outperform και τιμή-στόχο τα 239 δολάρια.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο σημαντικότερος παράγοντας είναι η επίτευξη της ταχείας επαναχρησιμοποίησης των πυραύλων Starship.
Οι άλλοι τρεις είναι η διασφάλιση επαρκούς παραγωγικής δυναμικότητας σε ημιαγωγούς, η επιτυχής διαχείριση των ρυθμιστικών διαδικασιών και η εξασφάλιση υψηλής υπολογιστικής ισχύος.
1. Επαναχρησιμοποίηση των πυραύλων Starship
Η Bernstein θεωρεί ότι η δυνατότητα επαναχρησιμοποίησης του Starship αποτελεί το βασικό στοιχείο της αξίας που προσφέρει η SpaceX.
Σύμφωνα με το μοντέλο του οίκου, η εταιρεία σχεδιάζει 3.600 εκτοξεύσεις το 2031 και αυτό μπορεί να επιτευχθεί μόνο εάν ο πύραυλος είναι πλήρως επαναχρησιμοποιήσιμος και στα δύο στάδιά του.
Οι αναλυτές σημειώνουν ότι, παρότι η εταιρεία πιστεύει πως θα πραγματοποιήσει περισσότερες από 3.600 εκτοξεύσεις το 2031, μέχρι σήμερα έχει καταφέρει να προσγειώσει μόνο ενισχυτές (boosters) Starship V2 στην εξέδρα εκτόξευσης και κανέναν V3.
Αν και κατά την εκτόξευση 13 της 20ής Ιουλίου ορισμένοι κινητήρες δεν ενεργοποιήθηκαν, οι αναλυτές θεωρούν ότι τελικά θα επιτευχθεί η επαναχρησιμοποίηση των ενισχυτών μέσω επιτυχημένων προσγειώσεων.
Η επίτευξη του στόχου της Bernstein προϋποθέτει τουλάχιστον μία εκτόξευση την ημέρα. «Η συχνότητα των εκτοξεύσεων θα εξαρτηθεί επίσης από τον αριθμό των εξέδρων εκτόξευσης.
Σήμερα υπάρχουν δύο, ενώ αναμένεται να προστεθούν ακόμη δύο. Η εταιρεία βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με πολιτειακές κυβερνήσεις για να καθοριστούν οι τοποθεσίες των επόμενων πέντε ή έξι», σημειώνουν οι αναλυτές.
2. Πιθανή έλλειψη παραγωγικής δυναμικότητας σε ημιαγωγούς
Ένα από τα βασικά ζητήματα που προβληματίζουν τους επενδυτές είναι η πιθανότητα έλλειψης παραγωγικής δυναμικότητας σε ημιαγωγούς. Ωστόσο, η Bernstein εκτιμά ότι μακροπρόθεσμα υπάρχει ρεαλιστική δυνατότητα η SpaceX να εξασφαλίσει επαρκή προμήθεια.
Το μοντέλο της Bernstein προβλέπει την ανάπτυξη περίπου 20 GW επιπλέον τροχιακής δυναμικότητας το 2031, κάτι που θα απαιτούσε την εκτόξευση σχεδόν 170.000 δορυφόρων, με υπόθεση ισχύος περίπου 120 kW ανά δορυφόρο, γεγονός που αντιστοιχεί σε ετήσια παραγωγή περίπου 2,8 εκατ. πλακών πυριτίου (wafers).
Η εταιρεία θα χρειαστεί περίπου 50.000 εκκινήσεις παραγωγής πλακών πυριτίου τον μήνα, κάτι που ισοδυναμεί με περίπου πέντε αποκλειστικά εργοστάσια παραγωγής ημιαγωγών αφιερωμένα αποκλειστικά στη SpaceX.
Η Bernstein εκτιμά ότι αυτό θα κοστίσει περισσότερα από 160 δισ. δολάρια και θα απαιτήσει αρκετά χρόνια για να υλοποιηθεί.
3. Ρυθμιστικά ζητήματα
Οι αναλυτές σημειώνουν ότι πολλοί επενδυτές αμφιβάλλουν κατά πόσο η εταιρεία μπορεί να επιταχύνει την υλοποίηση του οράματός της, παραμένοντας παράλληλα σε πλήρη συμμόρφωση με τις ρυθμιστικές αρχές.
Μέχρι σήμερα, η SpaceX δεν έχει λάβει έγκριση για τροχιακή πτήση του Starship.
Όπως αναφέρουν, παρότι ισχύουν αυστηρές περιβαλλοντικές απαιτήσεις, η Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Αεροπορίας των ΗΠΑ (FAA) έχει ανακοινώσει ότι θα χαλαρώσει ορισμένους περιορισμούς, προκειμένου να επιτρέψει υψηλότερη συχνότητα διαστημικών εκτοξεύσεων.
Η Bernstein εκτιμά ότι οι αλλαγές αυτές θα αυξήσουν τον αριθμό των εκτοξεύσεων του Starship, ωστόσο η διαδικασία ενδέχεται να επιβραδυνθεί όταν οι εκτοξεύσεις φτάσουν σε επίπεδο χιλιάδων ετησίως, ιδιαίτερα εάν στο μέλλον υπάρξει μια λιγότερο υποστηρικτική κυβέρνηση.
Παράλληλα, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι οι κανονιστικές απαιτήσεις διαφέρουν σημαντικά από χώρα σε χώρα στον τομέα των τηλεπικοινωνιών.
4. Υπολογιστική ισχύς
Παρότι ο Elon Musk έχει δηλώσει ότι η SpaceX σκοπεύει τελικά να εκτοξεύει κάθε χρόνο στο διάστημα υπολογιστική ισχύ 1 TW, η Bernstein επισημαίνει ότι τα σημερινά σχέδια είναι πολύ πιο περιορισμένα.
«Η επιτυχία του προγράμματος τροχιακών κέντρων δεδομένων εξακολουθεί να εξαρτάται από τη διαθεσιμότητα τεράστιου όγκου υπολογιστικής ισχύος», αναφέρει ο οίκος.
Οι αναλυτές θεωρούν ότι δεν υπάρχει ιστορικό προηγούμενο ύπαρξης πλεονάζουσας υπολογιστικής ισχύος και ότι, εάν το πρόγραμμα τροχιακών data centers της SpaceX πρόκειται να επιτύχει, θα απαιτηθούν εξαιρετικά μεγάλες ποσότητες υπολογιστικών πόρων.
www.worldenergynews.gr
