Πέρα από τις πέντε βασικές τάσεις, ο στρατηγικός αναλυτής του nvesting.com. εντοπίζει ακόμη δύο θεματικές που θα μπορούσαν να αποκτήσουν μεγαλύτερη σημασία σε βάθος χρόνου. Η πρώτη αφορά τη γήρανση του πληθυσμού και τις οικονομικές επιπτώσεις της δημογραφικής αλλαγής, ενώ η δεύτερη συνδέεται με την ανοικοδόμηση της Ουκρανίας και την ευρύτερη ανάπτυξη υποδομών στην Ανατολική Ευρώπη
Θετική παραμένει η στάση της JPMorgan απέναντι στις μετοχές για το υπόλοιπο του 2026, με τον στρατηγικό αναλυτή Mislav Matejka να εκτιμά ότι ο συνδυασμός ανάπτυξης και πληθωρισμού παραμένει ευνοϊκός, ενώ η ισχυρή κερδοφορία των επιχειρήσεων εξακολουθεί να στηρίζει τις αγορές.
Ο Matejka βλέπει επίσης διεύρυνση της συμμετοχής στην άνοδο, καθώς περισσότερους κλάδους και κυκλικές μετοχές να αποκτούν δυναμική. Με βάση την εκτίμησή του, οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες μπορούν να κινηθούν σε νέα υψηλά μέχρι το τέλος της χρονιάς, με τον STOXX 600 να περιλαμβάνεται σε αυτούς.
Σε ανάλυσή του, ο στρατηγικός αναλυτής ξεχωρίζει πέντε βασικές θεματικές που αναμένεται να επηρεάσουν τις αγορές, με ιδιαίτερη έμφαση στην Ευρώπη.
Στην κορυφή της λίστας βρίσκεται η ενεργειακή ασφάλεια. Η προσπάθεια της Ευρώπης να περιορίσει τη στρατηγική εξάρτησή της από το εξωτερικό, στο πλαίσιο της μετά-REPowerEU πολιτικής, αναμένεται να ενισχύσει τις επενδύσεις σε δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας, ανανεώσιμες πηγές και πυρηνική ενέργεια. Παράλληλα, οι πολιτικές για τις κρίσιμες πρώτες ύλες και τη βιομηχανία μηδενικών εκπομπών ενισχύουν την εγχώρια παραγωγική δυναμικότητα.
Δεύτερος σημαντικός παράγοντας είναι η δημοσιονομική επέκταση στη Γερμανία, σε συνδυασμό με τις επενδύσεις στις υποδομές. Ο Matejka επισημαίνει ότι η χαλάρωση των περιορισμών που επέβαλλε το συνταγματικό «φρένο χρέους» της χώρας απελευθερώνει πρόσθετους πόρους για αμυντικά και επενδυτικά έργα. Κεντρικό ρόλο σε αυτή την προσπάθεια έχει το ειδικό ταμείο ύψους 500 δισ. ευρώ για υποδομές και κλιματικές επενδύσεις.
Η τρίτη τάση αφορά τις στρατηγικές τεχνολογίες. Στο επίκεντρο βρίσκονται η ανάπτυξη των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης και η περαιτέρω αυτοματοποίηση της βιομηχανίας, δύο τομείς που αναμένεται να προσελκύσουν σημαντικές επενδύσεις και να επηρεάσουν την παραγωγικότητα των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων.
Τέταρτος πυλώνας είναι η αναβάθμιση της αμυντικής βιομηχανίας. Η αύξηση των δεσμεύσεων των χωρών του ΝΑΤΟ για αμυντικές δαπάνες, σε συνδυασμό με ευρωπαϊκές πρωτοβουλίες για κοινές προμήθειες, όπως τα προγράμματα ReArm Europe και EDIP, καθώς και οι κοινές συμβάσεις για την αναπλήρωση αποθεμάτων πυρομαχικών, αναμένεται να δημιουργήσουν νέες ευκαιρίες για τον κλάδο.
Ο Matejka είχε προειδοποιήσει από το περασμένο καλοκαίρι για πιθανή επιβράδυνση των αμυντικών μετοχών, καθώς θεωρούσε ότι η συγκεκριμένη επενδυτική τάση είχε αποκτήσει υπερβολικά μεγάλη δημοφιλία. Ωστόσο, εκτιμά πλέον ότι η εικόνα αλλάζει, καθώς οι μετοχές του κλάδου πέρασαν περισσότερο από έναν χρόνο με χαμηλές επιδόσεις και υπέστησαν σημαντική υποχώρηση στις αποτιμήσεις τους.
Κατά την άποψή του, η σχέση κινδύνου και πιθανής απόδοσης για τις αμυντικές εταιρείες βελτιώνεται, με τους επενδυτές όμως να πρέπει να επικεντρωθούν περισσότερο σε νέες τεχνολογίες και δυνατότητες και λιγότερο σε παραδοσιακές δραστηριότητες.
Η πέμπτη τάση που αναδεικνύει η JPMorgan είναι η ενίσχυση του ευρωπαϊκού προστατευτισμού. Ωστόσο, σύμφωνα με τον Matejka, η Ευρωπαϊκή Ένωση φαίνεται να προτιμά την επιβολή προτύπων και κανονισμών αντί για την εφαρμογή οριζόντιων δασμών.
Ως χαρακτηριστικά παραδείγματα αναφέρει τον Μηχανισμό Συνοριακής Προσαρμογής Άνθρακα (CBAM), τις απαιτήσεις για χρήση εγχώριων προϊόντων στους τομείς της αιολικής ενέργειας, των ηλεκτρικών δικτύων και της άμυνας, καθώς και τον έλεγχο των ξένων επιδοτήσεων. Στο ίδιο πλαίσιο εντάσσονται και οι κινήσεις κατά των επιδοτήσεων σε κινεζικά ηλεκτρικά οχήματα, φωτοβολταϊκά και ανεμογεννήτριες.
Πέρα από τις πέντε βασικές τάσεις, ο στρατηγικός αναλυτής εντοπίζει ακόμη δύο θεματικές που θα μπορούσαν να αποκτήσουν μεγαλύτερη σημασία σε βάθος χρόνου. Η πρώτη αφορά τη γήρανση του πληθυσμού και τις οικονομικές επιπτώσεις της δημογραφικής αλλαγής, ενώ η δεύτερη συνδέεται με την ανοικοδόμηση της Ουκρανίας και την ευρύτερη ανάπτυξη υποδομών στην Ανατολική Ευρώπη.
www.worldenergynews.gr
