Πρόσθετη ώθηση στα οικονομικά μεγέθη αναμένεται να δώσουν οι νέες δραστηριότητες που έχουν ενταχθεί στον όμιλο μέσω εξαγορών. Η Citi εκτιμά ότι η ταχεία ενσωμάτωσή τους μπορεί να προσθέσει συνολικά 45-50 εκατ. ευρώ στο EBITDA του 2026, έναντι περίπου 13 εκατ. ευρώ που είχαν συνεισφέρει ήδη κατά το πρώτο εξάμηνο
Ανοδική δυναμική αναμένεται να διατηρήσει η Τιτάν και κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026, με τη Citi να εκτιμά ότι η ενίσχυση των οργανικών όγκων, η ευνοϊκή πορεία των τιμών και τα οφέλη από τις πρόσφατες εξαγορές θα συνεχίσουν να λειτουργούν ως βασικοί μοχλοί για την κερδοφορία του ομίλου.
Η αμερικανική τράπεζα εξακολουθεί να αξιολογεί θετικά τη μετοχή, διατηρώντας τη σύσταση «Buy» και την τιμή-στόχο στα 70 ευρώ, επίπεδο που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου άνω του 40% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα.
Η εικόνα που διαμορφώθηκε στο πρώτο εξάμηνο ενισχύει, σύμφωνα με τη Citi, την εκτίμηση ότι η Τιτάν μπορεί να συνεχίσει να κινείται με υψηλούς ρυθμούς και στο δεύτερο μισό του έτους. Η διοίκηση έχει θέσει ως στόχο για το 2026 αύξηση των πωλήσεων σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό, ενώ παράλληλα επιδιώκει ταχύτερη άνοδο του EBITDA και περαιτέρω βελτίωση των περιθωρίων κέρδους.
Στο επίκεντρο της θετικής εκτίμησης βρίσκονται οι συνθήκες ζήτησης στις βασικές αγορές όπου δραστηριοποιείται ο όμιλος. Η Citi επισημαίνει τη δυναμική των επενδύσεων σε υποδομές στην Ελλάδα, τη σταθερότητα της αγοράς στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη σταδιακή βελτίωση στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, αλλά και την ισχυρή εγχώρια ζήτηση σε Αίγυπτο και Τουρκία.
Οι εξαγορές ενισχύουν την κερδοφορία
Πρόσθετη ώθηση στα οικονομικά μεγέθη αναμένεται να δώσουν οι νέες δραστηριότητες που έχουν ενταχθεί στον όμιλο μέσω εξαγορών. Η Citi εκτιμά ότι η ταχεία ενσωμάτωσή τους μπορεί να προσθέσει συνολικά 45-50 εκατ. ευρώ στο EBITDA του 2026, έναντι περίπου 13 εκατ. ευρώ που είχαν συνεισφέρει ήδη κατά το πρώτο εξάμηνο.
Την ίδια στιγμή, η διοίκηση συνεχίζει να εφαρμόζει πρόγραμμα περιορισμού του λειτουργικού κόστους. Οι σχετικές παρεμβάσεις αναμένεται, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Citi, να δημιουργήσουν όφελος τουλάχιστον 50 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση, με περίπου 30 εκατ. ευρώ από αυτή τη συνεισφορά να αναμένεται να καταγραφούν στο δεύτερο εξάμηνο.
Για τη Citi, η ταυτόχρονη αύξηση των πωλούμενων όγκων, η ευνοϊκή τιμολογιακή εικόνα και η επιτάχυνση των συνεργειών από τις εξαγορές διαμορφώνουν ένα περιβάλλον που μπορεί να επιτρέψει στην Τιτάν να διατηρήσει την ισχυρή λειτουργική της επίδοση έως το τέλος του έτους.
Ήπιες αναθεωρήσεις στις προβλέψεις
Μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου, τα οποία κινήθηκαν σε γενικές γραμμές εντός των προβλέψεων, η Citi προχώρησε σε περιορισμένες μόνο αναπροσαρμογές των εκτιμήσεών της για τα έσοδα και το EBITDA της Τιτάν το 2026 και το 2027. Οι αλλαγές δεν ξεπερνούν το 1%.
Για το 2026, η Citi προβλέπει πλέον αύξηση των εσόδων κατά 10,2%, ενώ εκτιμά ότι το EBITDA θα ενισχυθεί κατά 13,6%. Παράλληλα, το περιθώριο EBITDA αναμένεται να διευρυνθεί κατά περίπου 70 μονάδες βάσης.
Με βάση τα παραπάνω, η Citi διατηρεί σταθερή την τιμή-στόχο των 70 ευρώ και επαναλαμβάνει τη σύσταση «Buy» για τη μετοχή, θεωρώντας ότι τα θεμελιώδη μεγέθη του ομίλου παραμένουν αρκετά ισχυρά ώστε να στηρίξουν τη συνέχιση της θετικής πορείας και στο δεύτερο εξάμηνο του 2026.
www.worldenergynews.gr
