Οι ευρωπαϊκές μετοχές κινήθηκαν ελαφρώς ανοδικά την Πέμπτη, επιχειρώντας να σταθεροποιηθούν μετά από ένα ιδιαίτερα έντονο εβδομαδιαίο sell-off, καθώς ένα παγκόσμιο ράλι ανακούφισης στην αγορά ομολόγων και τα ήπια σχόλια κορυφαίου αξιωματούχου της Federal Reserve προσέφεραν μια σύντομη ανάσα στα πιεσμένα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου ρίσκου.
Ο πανευρωπαϊκός STOXX 600 ενισχύθηκε κατά 0,12%, διακόπτοντας ένα σερί τριών συνεδριάσεων απωλειών, μετά την υποχώρησή του την Τετάρτη σε χαμηλό άνω του ενός μήνα.
Ο DAX της Γερμανίας ενισχύθηκε κατά 0,2%, ενώ ο CAC 40 της Γαλλίας και ο FTSE 100 του Λονδίνου κινήθηκαν χωρίς ουσιαστική μεταβολή.
Η οριακή άνοδος έρχεται μετά το ταραχώδες ξεκίνημα του Σεπτεμβρίου, κατά το οποίο οι ευρωπαϊκές αγορές μετοχών δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις από ένα sell-off στα κρατικά ομόλογα, το οποίο οδήγησε τις παγκόσμιες αποδόσεις σε υψηλά πολλών ετών, από την άνοδο των τιμών ενέργειας που συνδέεται με τις στρατιωτικές συγκρούσεις στον Περσικό Κόλπο και από την επιθετική ανατιμολόγηση των προσδοκιών για τις αυξήσεις επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών.
Ένα παγκόσμιο sell-off στην αγορά σταθερού εισοδήματος οδήγησε την απόδοση του γερμανικού 10ετούς Bund στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011, στο 3,37%, ενώ η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς κρατικού ομολόγου πλησίασε το 4,80%.
Η άνοδος των επιτοκίων χωρίς κίνδυνο περιόρισε το equity risk premium, συμπίεσε τους πολλαπλασιαστές αποτίμησης - ιδιαίτερα για τις μετοχές ανάπτυξης και τεχνολογίας - και ενίσχυσε τις ανησυχίες για την αναχρηματοδότηση του χρέους.
Οι αμερικανοϊρανικές στρατιωτικές επιθέσεις στα Στενά του Ορμούζ οδήγησαν τις τιμές αναφοράς του αργού πετρελαίου πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, αναζωπυρώνοντας τους φόβους για πληθωρισμό λόγω αύξησης του κόστους και απειλώντας να εκτροχιάσουν τους αναμενόμενους κύκλους χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες.
Το διπλό σοκ οδήγησε τον DAX της Γερμανίας και τον CAC 40 της Γαλλίας σε χαμηλά πολλών εβδομάδων και μηνών, αντίστοιχα, ενώ ο FTSE 100 του Λονδίνου κατέγραψε τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του εδώ και σχεδόν δύο μήνες, προτού βρει ένα προσωρινό σημείο στήριξης.
Ο Williams περιορίζει τις προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων καθώς οι θέσεις εργασίας στον ιδιωτικό τομέα απογοητεύουν
Βασικός καταλύτης για τη σταθεροποίηση των αγορών την Πέμπτη ήταν η αλλαγή στη ρητορική των κεντρικών τραπεζών κατά τη διάρκεια της νύχτας.
Ο πρόεδρος της Federal Reserve Bank of New York, John Williams, περιόρισε τις προσδοκίες της αγοράς για άμεση αύξηση των επιτοκίων στην επικείμενη συνεδρίαση της FOMC τον Σεπτέμβριο, δηλώνοντας την Τετάρτη ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πρέπει να «περιμένουν και να δουν» τα νέα οικονομικά στοιχεία προτού δεσμευτούν για περαιτέρω νομισματική σύσφιξη.
Ο επιφυλακτικός τόνος του Williams ενισχύθηκε από τα ασθενέστερα του αναμενομένου στοιχεία για την απασχόληση στον ιδιωτικό τομέα των ΗΠΑ.
Οι θέσεις εργασίας στον ιδιωτικό τομέα των ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά μόλις 38.000 τον Αύγουστο, κάτω από τις εκτιμήσεις της αγοράς και σε ένδειξη επιβράδυνσης της αγοράς εργασίας.
Τα πιο αδύναμα στοιχεία της ADP προκάλεσαν κατά τη διάρκεια της νύχτας ένα ράλι ανακούφισης στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και στα ασιατικά κρατικά ομόλογα, δίνοντας στις ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων τη δυνατότητα να πάρουν μια ανάσα, καθώς οι αποδόσεις αναφοράς υποχώρησαν από τα υψηλά πολλών ετών.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά στρέφουν πλέον την προσοχή τους στις προγραμματισμένες δηλώσεις του διοικητή της Federal Reserve Christopher Waller αργότερα μέσα στην ημέρα, αναζητώντας περαιτέρω ενδείξεις για το αν η ευρύτερη συναίνεση στη FOMC τάσσεται υπέρ μιας παύσης ή μιας αύξησης επιτοκίων στις 16 Σεπτεμβρίου.
Υποχώρηση των τιμών πετρελαίου και στο επίκεντρο ο PPI της Ευρωζώνης
Οι αγορές εμπορευμάτων προσέφεραν επιπλέον ανάσα στους ευρωπαϊκούς βιομηχανικούς κλάδους την Πέμπτη, καθώς οι τιμές του αργού πετρελαίου κινήθηκαν χαμηλότερα, παίρνοντας μια ανάσα μετά την πρόσφατη γεωπολιτικά τροφοδοτούμενη άνοδό τους πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι.
Η προσοχή στα μακροοικονομικά στοιχεία στρέφεται πλέον στα επικείμενα στοιχεία για τον Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI) της Ευρωζώνης, τα οποία αναμένονται αργότερα στη συνεδρίαση.
Οι επενδυτές θα εξετάσουν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις τιμές παραγωγού, προκειμένου να αξιολογήσουν εάν οι πιέσεις στις τιμές χονδρικής υποχωρούν αρκετά ώστε να προσφέρουν στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα περιθώριο ευελιξίας ενόψει της συνεδρίασης νομισματικής πολιτικής της στις 10 Σεπτεμβρίου.
Σε επίπεδο μεμονωμένων μετοχών, η Deutsche Telekom ενισχύθηκε κατά 1,4%, μετά την αύξηση της συμμετοχής της στην εταιρεία από τον ακτιβιστή επενδυτή Elliott.
www.worldenergynews.gr
