Η πολιτική αντίδραση της Ευρώπης στους αυξανόμενους εμπορικούς φραγμούς των ΗΠΑ και τον βιομηχανικό ανταγωνισμό από την Κίνα είναι πιο προχωρημένη απ’ όσο εκτιμούν οι αγορές, υποστηρίζει η Citi, η οποία έχει εντοπίσει μια σειρά μετοχών που είναι τοποθετημένες ώστε να επωφεληθούν καθώς ενισχύονται τα μέτρα προστασίας και οι δαπάνες για στρατηγική ανθεκτικότητα.
«Οι αναλυτές μετοχών της Citi εκτιμούν ότι η πολιτική αντίδραση είναι πιο προχωρημένη απ’ όσο αντιλαμβάνονται οι αγορές, με τις προτιμήσεις στις προμήθειες, τις απαιτήσεις για εγχώριο περιεχόμενο και τα μέτρα ανθεκτικότητας να είναι πιθανό να συμπληρωθούν από ισχυρότερη εμπορική άμυνα σε στρατηγικούς κλάδους», ανέφερε η τράπεζα.
Η Citi πρόσθεσε ότι αυτό θα μπορούσε να ωφελήσει επιλεγμένες μετοχές στους κλάδους του χάλυβα, των χημικών, της βιομηχανίας και της αυτοκινητοβιομηχανίας, ενώ ένας ευρύτερος επενδυτικός κύκλος θα μπορούσε να στηρίξει τις μετοχές των εταιρειών άμυνας, κοινής ωφέλειας και στρατηγικής τεχνολογίας.
Οι αναλυτές, με επικεφαλής τον Sebastian Satz, δήλωσαν ότι ο χάλυβας προσφέρει «τις σαφέστερες ενδείξεις ότι η αξιόπιστη προστασία μπορεί να βελτιώσει τα κέρδη και την αποτίμηση», ενώ οι κλάδοι της αυτοκινητοβιομηχανίας και των χημικών διατηρούν σημαντικά περιθώρια για στήριξη μέσω πολιτικών.
Οι ArcelorMittal, Volkswagen, Renault, Lanxess και BASF περιλαμβάνονται μεταξύ των μετοχών που αναμένεται να επωφεληθούν περισσότερο από τα μέτρα προστασίας.
Η Citi ανέδειξε επίσης τις επενδύσεις για στρατηγική ανθεκτικότητα ως παράγοντα στήριξης για επιλεγμένες μετοχές στους κλάδους της άμυνας, της βιομηχανίας, των κοινής ωφέλειας και της τεχνολογίας, μεταξύ άλλων τις Leonardo, Rheinmetall, Thales, Vestas, Schneider Electric, EDP, Orsted, TotalEnergies, ASML, BE Semiconductor και ASM International.
Η τράπεζα παρουσίασε ένα ευρωπαϊκό «Καλάθι Αυτονομίας», το οποίο περιλαμβάνει περίπου 20 μετοχές που συνδέονται με τη βιομηχανική προστασία και τη στρατηγική ανθεκτικότητα.
Σύμφωνα με τη Citi, το καλάθι έχει υποαποδώσει κατά περίπου 10% έναντι της ευρύτερης ευρωπαϊκής αγοράς από την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και διαπραγματεύεται περίπου στα ίδια επίπεδα με την αγορά ως προς τον δείκτη τιμής προς κέρδη, παρά την προβλεπόμενη μακροπρόθεσμη αύξηση των κερδών κατά περίπου 7 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερη από εκείνη της αγοράς.
Η ομάδα οικονομολόγων της Citi για την Ευρώπη παρουσίασε αυτή τη μετατόπιση ως μέρος της ευρύτερης «στροφής προς τα μέσα» της περιοχής, με την εγχώρια ζήτηση να αποκτά μεγαλύτερο ρόλο ως κινητήριος μοχλός ανάπτυξης έναντι των εξαγωγών, ενώ οι δημόσιες και ιδιωτικές επενδύσεις θεωρούνται οι βασικοί ωφελημένοι.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας για τις μετοχές δήλωσαν ότι οι αλλαγές πολιτικής «δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως» στις αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών μετοχών, οι οποίες, κατά την εκτίμησή τους, θα μπορούσαν μακροπρόθεσμα να επανατιμολογηθούν κατά περίπου 10%, φτάνοντας περίπου τις 16 φορές τα κέρδη.
Η ομάδα επισήμανε επίσης τις διαρθρωτικές πιέσεις που ενισχύουν την ανάγκη για πολιτική δράση, μεταξύ άλλων τη διεύρυνση του εμπορικού ελλείμματος της ΕΕ με την Κίνα, το οποίο έφτασε περίπου τα 98 δισ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2026, από 65 δισ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2024, καθώς και τη μείωση της χρησιμοποίησης της βιομηχανικής παραγωγικής δυναμικότητας στην Ευρώπη, ιδιαίτερα στους κλάδους των χημικών και της αυτοκινητοβιομηχανίας στη Γερμανία.
www.worldenergynews.gr
