Παρενέργειες

ΒΙΟΧΑΛΚΟ: Οι δυο «άσοι» της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ και της Cenergy

ΒΙΟΧΑΛΚΟ: Οι δυο «άσοι» της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ και της Cenergy
Το επενδυτικό ενδιαφέρον παραμένει στη ΒΙΟΧΑΛΚΟ η οποία παρά την μικρή ανατίμηση που έχει κάνει σαν κεφαλαιοποίηση από την αρχή του έτους, παραμένει σφόδρα υποτιμημένη την ώρα μάλιστα που η NBG Sec αναβαθμίζει τις προοπτικές, την κερδοφορία και τις ελεύθερες ταμειακές ροές της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ σε 5ετή βάση.

Συγκεκριμένα, για την ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ η NBG αναφέρει ότι έχει επανέλθει στα επίπεδα των 5,7 - 5,8 ευρώ, παραμένοντας πολύ υποτιμημένη, με την τιμή - στόχο στα 2,4 από 2,18 ευρώ με σχόλιο," σε καλή θέση για να επιτύχει ισχυρές ταμειακές ροές", ενώ η χρηματιστηριακή προβλέπει ελεύθερες ταμειακές ροές 147,2 εκατ για το 2024 και 127 εκατ το 2025. Η μετοχή διαπραγματεύεται με P/E 8,5 για το 2024.

Σύμφωνα με την ανάλυση, τα free cash flows θα ανέλθουν σε 900 εκατ. σύμφωνα με το base case σανάριο την περίοδο 2024 -2029, που θα επιτρέψει την ταχεία απομόχλευση με την σχέση καθαρό χρέος/ EBITDA να διαμορφώνεται κάτω από 2 φορές το 2027 και την μερισματική πολιτική να ανεβάινει σταθερά στα 0,06 ευρώ το 2024, το 0,07 ευρώ το 2025 και 0,10 ευρώ το 2026, οπότε θα ξεπεράσει το 4%.

Η τιμή στόχος σύμφωνα με την ανάλυση προκύπτει από μοντέλο DCF με προσαρμοσμένο EBITDA/ τόνο στα 10 ευρώ κατά μέσο όρο την 5ετία 2024 -2029 με εκτίμηση 360 ευρώ/τόνο για το αλουμίνιο και 597 ευρώ/ τόνο για τον χαλκό.

Η ανάλυση προσδιορίζει καθαρά κέρδη 85,1 εκατ το 2024, 91,7 εκατ το 2025, 105,6 εκατ το 2026, 120 εκατ ευρώ το 2027, 134,9 εκατ ευρώ το 2028 και 148,2 εκατ ευρώ το 2029.

Για τον κλάδο του αλουμινίου εκτιμά ότι μετά την ολοκλήρωση του επενδυτικού προγράμματος διαθέτει τις προϋποθέσεις για ανάπτυξη σε αγορές τελικών προϊόντων με κυκλικότητα, που αφορούν σε μεγάλο βαθμό τον κλάδο
τροφίμων και ποτών. Στον χαλκό η στροφή σε προϊόντα προστιθέμενης αξίας με διατηρίσιμα κόστη θα φέρει τα στοχευμένα αποτελέσματα.

Παράλληλα, η επένδυση της θυγατρικής Cenergy, η οποία έχει δώσει το πρώτο καλό δείγμα επενδυτικά για τη χρονιά ανεβαίνοντας πολύ υψηλότερα από την τιμή του placement, έχει να κάνει με αναβάθμιση χερσαίων δικτύων εντός των ΗΠΑ ενώ η μονάδα παραγωγής βρίσκεται επίσης στις ΗΠΑ, στοιχείο που αναμένεται να της δώσει όλες τις ωφέλειες από τη νέα πολιτική Τραμπ.

www.worldenergynews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Δείτε επίσης