Καλύτερη η εικόνα στις αγορές Η Goldman για τις τράπεζες και ν.Κατσέλη και οι τιμές - στόχοι

Καλύτερη η εικόνα στις διεθνείς αγορές με DAX πάνω από τις 25.000 +0,79% και τα futures του S&P στο +0,37% 6868.

Η αγορά κράτησε τις 2230, τις οποίες δεν ακούμπησε και επιχιερεί τώρα να διασπάσει ανοδικά την πρώτη προηγούμενη στήριξη στις 2280 μονάδες.

Ο Aktor στο 10,8 με γύρισμα από το 11,4, η QUALCO στο +3,8% πάνω από τα 5,9 ευρώ, όπου οι πωλητές εκτονώθηκαν.

Οι τράπεζες δεν δείχνουν έτοιμες για αντίδραση, το ενδιαφέρον στην ΔΕΗ μετά την σημαντική υποχώρηση μέχρι τα 18,15 κατά την χθεσινή συνεδρίαση, σήμερα ήλθε πάνω από τα 18,6 και στην ΒΙΟΧΑΛΚΟ που με την Cenergy μέχρι τα 20,8  ξαναβρίσκει το υψηλό των 13,3 ευρώ.

Oι κορυφαίες επιλογές της Alpha Finance:https://www.worldenergynews.gr/index.php?catid=16&xrimatistirio.html


Η Goldman για τια τράπεζες

Όσον αφορά τις αποφάσεις του Αρείου Πάγου για το Νόμο Κατσέλη η Goldman αναφέρει τα εξης: 

Ποιες είναι οι πιθανές επιπτώσεις για τις ελληνικές τράπεζες;

Με ορισμένες λεπτομέρειες εφαρμογής σε εκκρεμότητα, η αβεβαιότητα παραμένει σχετικά με την ακριβές αντίκτυπο για τις ελληνικές τράπεζες που καλύπτονται. Ωστόσο, δεδομένου ενός σημαντικού μέρους κατά το οποίο, αυτά τα δάνεια δεν βρίσκονται πλέον στους ισολογισμούς των τραπεζών (έχοντας τιτλοποιηθεί), εμείς αναμένουμε ότι ο πιθανός αντίκτυπος θα είναι διαχειρίσιμος.

Παρ' όλα αυτά, αναμένουμε ότι τo θέμα θα παραμείνει βασικό σημείο εστίασης για τους επενδυτές στα επερχόμενα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου του 2025. (με όλες τις τέσσερις τράπεζες υπό κάλυψη να υποβάλλουν έκθεση στις 26 και 27 Φεβρουαρίου).

Αποτίμηση και Βασικοί Κίνδυνοι

Αποτιμούμε την Eurobank εφαρμόζοντας έναν πολλαπλασιαστή P/E 10,5x στις εκτιμήσεις των κερδών ανά μετοχή (EPS) του 2027 για να καταλήξουμε σε τιμή-στόχο €5,00. Έχουμε αξιολόγηση Αγοράς.

Βασικοί κίνδυνοι καθοδικής πορείας για την αξιολόγηση και την τιμή-στόχο μας περιλαμβάνουν: βραδύτερη αύξηση των δανείων ή σημαντική συμπίεση των καθαρών περιθωρίων τόκων·
Mεγαλύτερο από τον αναμενόμενο πληθωρισμό λειτουργικού κόστους ή αυξήσεις σε στρατηγικές επενδύσεις· τυχόν αξιοσημείωτη αύξηση στο κόστος πίστωσης, το οποίο κατά την εκτίμησή μας θα συνεχίσει να βελτιώνεται μέτρια· χαμηλότερο επίπεδα δημιουργίας κεφαλαίου και επακόλουθης απόδοσης για τους μετόχους.

Αποτιμούμε την Πειραιώς εφαρμόζοντας έναν πολλαπλασιαστή P/E 10,25x στις εκτιμήσεις των κερδών ανά μετοχή (EPS) του 2027 για να καταλήξουμε σε μια τιμή-στόχο €10,50. Έχουμε αξιολόγηση Αγοράς.Ρίσκα αντίστοιχα με της Eurobank.

Αποτιμούμε την Alpha Bank εφαρμόζοντας έναν πολλαπλασιαστή P/E 10,0x στις εκτιμήσεις των κερδών ανά μετοχή (EPS) του 2027 για να καταλήξουμε σε τιμή-στόχο €5,10. Έχουμε αξιολόγηση Αγοράς. Tα αυτά ρίσκα.

Αποτιμούμε την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος εφαρμόζοντας έναν πολλαπλασιαστή P/E 11,25x στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του 2027. για να καταλήξουμε σε τιμή-στόχο τα 16,75 €. Έχουμε ουδέτερη αξιολόγηση.

Οι ανοδικοί/καθοδικοί κίνδυνοι περιλαμβάνουν: ταχύτερη/βραδύτερη αύξηση δανείων ή σημαντική επέκταση/συμπίεση καθαρών περιθωρίων τόκων· υψηλότερα/χαμηλότερα από τα αναμενόμενα λειτουργικά και κόστος πίστωσης· υψηλότερα/χαμηλότερα επίπεδα δημιουργίας κεφαλαίου και απόδοσης μετόχων· σημαντικά αυξητικές/μειωτικές συγχωνεύσεις και εξαγορές.

www.worldenergynews.gr