Οι περιορισμοί στην προσφορά παραμένουν βασικός πυλώνας της μακροπρόθεσμης ανοδικής εκτίμησης, με τη Χιλή να αντιμετωπίζει μείωση της ποιότητας των κοιτασμάτων και λειτουργικές δυσκολίες, ενώ το Περού δυσκολεύεται να αυξήσει την παραγωγή
Οι τιμές του χαλκού έχουν περάσει σε φάση ενοποίησης έπειτα από ένα ισχυρό ράλι, με την ανοδική δυναμική να εξασθενεί γύρω από τα 13.000 δολάρια ανά μετρικό τόνο, καθώς τα υψηλά επίπεδα τιμών περιόρισαν τη ζήτηση στην Κίνα και η αύξηση των αποθεμάτων άσκησε βραχυπρόθεσμες πιέσεις.
Σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της UBS, η πρόσφατη άνοδος οφείλεται κυρίως στις «συνεχιζόμενες ανησυχίες για ενδεχόμενους δασμούς των ΗΠΑ στον χαλκό και στις επίμονες διαταραχές στην προσφορά από τα ορυχεία, παράγοντες που στηρίζουν υψηλότερες τιμές».
Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με τους δασμούς αναμένεται να παραμείνουν καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, κάτι που αποτυπώνεται στην αύξηση των αποθεμάτων στο χρηματιστήριο εμπορευμάτων COMEX στις ΗΠΑ και στα σταθερά χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων εκτός της χώρας, ανέφεραν σε σημείωμά τους οι στρατηγικοί αναλυτές Ντόμινικ Σνάιντερ και Γουέιν Γκόρντον.
Στο σκέλος της ζήτησης, η UBS επισημαίνει ηπιότερες συνθήκες στην Κίνα, όπου οι εισαγωγές ακατέργαστου χαλκού υποχώρησαν το 2025 σε χαμηλά πολλών ετών, καταγράφοντας μείωση 6,1% σε ετήσια βάση, καθώς οι αυξημένες τιμές περιόρισαν το αγοραστικό ενδιαφέρον.
Με την προσέγγιση της κινεζικής Πρωτοχρονιάς, εποχικοί παράγοντες εκτιμάται ότι θα επιβραδύνουν περαιτέρω τη δραστηριότητα αγορών στο άμεσο διάστημα.
Την ίδια στιγμή, τα αποθέματα στο Χρηματιστήριο Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης έχουν αυξηθεί κατά περίπου 80.000 μετρικούς τόνους από τα τέλη του περασμένου έτους, εξέλιξη που ευθυγραμμίζεται με τη συνήθη εποχική συσσώρευση του πρώτου τριμήνου.
Πέρα από αυτή τη βραχυπρόθεσμη παύση, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η ανάκαμψη της κινεζικής ζήτησης μετά την εορταστική περίοδο, με τη στήριξη αναμενόμενων μέτρων τόνωσης της οικονομίας, θα συμβάλει στη στήριξη των τιμών.
Όπως σημειώνουν, η συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου τον Δεκέμβριο επαναβεβαίωσε την επέκταση της εγχώριας ζήτησης ως βασικό στόχο για το 2026, με πρόσθετα μέτρα στήριξης να αναμένονται προκειμένου να ενισχυθεί περαιτέρω η κατανάλωση.
Οι περιορισμοί στην προσφορά παραμένουν βασικός πυλώνας της μακροπρόθεσμης ανοδικής εκτίμησης, με τη Χιλή να αντιμετωπίζει μείωση της ποιότητας των κοιτασμάτων και λειτουργικές δυσκολίες, ενώ το Περού δυσκολεύεται να αυξήσει την παραγωγή. Παράλληλα, μεγάλοι παραγωγοί έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις τους, ενισχύοντας την εκτίμηση ότι η αύξηση της προσφοράς θα παραμείνει περιορισμένη εντός του έτους.
Οι σφιχτές συνθήκες στις αγορές συμπυκνωμάτων και ανακυκλωμένου χαλκού εκτιμάται επίσης ότι θα περιορίσουν την παραγωγή καθαρού μετάλλου, με την UBS να προβλέπει έλλειμμα της τάξης των 407.000 μετρικών τόνων το 2026.
«Κατά συνέπεια, τα αποθέματα είναι πιθανό να μειωθούν, ωθώντας τις τιμές του χαλκού προς τα 14.000 δολάρια ανά μετρικό τόνο ή και υψηλότερα», ανέφεραν οι Σνάιντερ και Γκόρντον.
Οι κερδοσκοπικές τοποθετήσεις είχαν διογκωθεί κατά τη διάρκεια του πρόσφατου ράλι και έχουν αρχίσει να αποσυμπιέζονται, μια εξέλιξη που ενδέχεται να διατηρήσει τις τιμές σε φάση ενοποίησης κοντά στα 12.500 δολάρια ανά μετρικό τόνο κατά το πρώτο τρίμηνο.
Ωστόσο, οι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι το υποκείμενο ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης παραμένει σφιχτό και δεν υποδηλώνει αντιστροφή της ευρύτερης τάσης, προσθέτοντας ότι τυχόν διορθώσεις θα μπορούσαν να προσφέρουν ευκαιρίες για ενίσχυση θέσεων.
www.worldenergynews.gr
Σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της UBS, η πρόσφατη άνοδος οφείλεται κυρίως στις «συνεχιζόμενες ανησυχίες για ενδεχόμενους δασμούς των ΗΠΑ στον χαλκό και στις επίμονες διαταραχές στην προσφορά από τα ορυχεία, παράγοντες που στηρίζουν υψηλότερες τιμές».
Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με τους δασμούς αναμένεται να παραμείνουν καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, κάτι που αποτυπώνεται στην αύξηση των αποθεμάτων στο χρηματιστήριο εμπορευμάτων COMEX στις ΗΠΑ και στα σταθερά χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων εκτός της χώρας, ανέφεραν σε σημείωμά τους οι στρατηγικοί αναλυτές Ντόμινικ Σνάιντερ και Γουέιν Γκόρντον.
Στο σκέλος της ζήτησης, η UBS επισημαίνει ηπιότερες συνθήκες στην Κίνα, όπου οι εισαγωγές ακατέργαστου χαλκού υποχώρησαν το 2025 σε χαμηλά πολλών ετών, καταγράφοντας μείωση 6,1% σε ετήσια βάση, καθώς οι αυξημένες τιμές περιόρισαν το αγοραστικό ενδιαφέρον.
Με την προσέγγιση της κινεζικής Πρωτοχρονιάς, εποχικοί παράγοντες εκτιμάται ότι θα επιβραδύνουν περαιτέρω τη δραστηριότητα αγορών στο άμεσο διάστημα.
Την ίδια στιγμή, τα αποθέματα στο Χρηματιστήριο Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης έχουν αυξηθεί κατά περίπου 80.000 μετρικούς τόνους από τα τέλη του περασμένου έτους, εξέλιξη που ευθυγραμμίζεται με τη συνήθη εποχική συσσώρευση του πρώτου τριμήνου.
Πέρα από αυτή τη βραχυπρόθεσμη παύση, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η ανάκαμψη της κινεζικής ζήτησης μετά την εορταστική περίοδο, με τη στήριξη αναμενόμενων μέτρων τόνωσης της οικονομίας, θα συμβάλει στη στήριξη των τιμών.
Όπως σημειώνουν, η συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου τον Δεκέμβριο επαναβεβαίωσε την επέκταση της εγχώριας ζήτησης ως βασικό στόχο για το 2026, με πρόσθετα μέτρα στήριξης να αναμένονται προκειμένου να ενισχυθεί περαιτέρω η κατανάλωση.
Οι περιορισμοί στην προσφορά παραμένουν βασικός πυλώνας της μακροπρόθεσμης ανοδικής εκτίμησης, με τη Χιλή να αντιμετωπίζει μείωση της ποιότητας των κοιτασμάτων και λειτουργικές δυσκολίες, ενώ το Περού δυσκολεύεται να αυξήσει την παραγωγή. Παράλληλα, μεγάλοι παραγωγοί έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις τους, ενισχύοντας την εκτίμηση ότι η αύξηση της προσφοράς θα παραμείνει περιορισμένη εντός του έτους.
Οι σφιχτές συνθήκες στις αγορές συμπυκνωμάτων και ανακυκλωμένου χαλκού εκτιμάται επίσης ότι θα περιορίσουν την παραγωγή καθαρού μετάλλου, με την UBS να προβλέπει έλλειμμα της τάξης των 407.000 μετρικών τόνων το 2026.
«Κατά συνέπεια, τα αποθέματα είναι πιθανό να μειωθούν, ωθώντας τις τιμές του χαλκού προς τα 14.000 δολάρια ανά μετρικό τόνο ή και υψηλότερα», ανέφεραν οι Σνάιντερ και Γκόρντον.
Οι κερδοσκοπικές τοποθετήσεις είχαν διογκωθεί κατά τη διάρκεια του πρόσφατου ράλι και έχουν αρχίσει να αποσυμπιέζονται, μια εξέλιξη που ενδέχεται να διατηρήσει τις τιμές σε φάση ενοποίησης κοντά στα 12.500 δολάρια ανά μετρικό τόνο κατά το πρώτο τρίμηνο.
Ωστόσο, οι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι το υποκείμενο ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης παραμένει σφιχτό και δεν υποδηλώνει αντιστροφή της ευρύτερης τάσης, προσθέτοντας ότι τυχόν διορθώσεις θα μπορούσαν να προσφέρουν ευκαιρίες για ενίσχυση θέσεων.
www.worldenergynews.gr
