«Ακολούθησε το χρήμα» - Που δείχνει η αλλοπρόσαλλη συμπεριφορά της Wall Street - Ο στόχος της κυβέρνησης Τραμπ είναι να δοθεί προτεραιότητα στο χρέος για να μειώσει τα επιτόκια και εταιρίες και μετοχές θα επωφεληθούν στην συνέχεια
Θόρυβος και ομίχλη καλύπτουν τις κινήσεις των αγορών που μοιάζουν να λειτουργούν σπασμωδικά και να φέρνουν τη μία μέρα την καταστροφή και την άλλη ανακάμπτουν. Έντονες ρευστοποιήσεις αναδιαρθρώσεις κεφαλαίων που αλλάζουν επενδυτική κατεύθυνση σήκωσαν σύννεφα σκόνης την Πέμπτη στη μοχλευμένη ως τα μπούνια Wall Street, και φόβισαν τους επενδυτές σε όλο τον κόσμο.
Έφταιγαν οι συναλλαγές με αλγορίθμους High-Frequency Trading (συναλλαγές υψηλής συχνότητας) το σπάσιμο των margin, τα στοιχεία της αγοράς εργασίας, οι τεράστιες επενδύσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη που ακόμα δεν έχουν φέρει κέρδη ή κάτι άλλο; Μετά την απόλυτη καταστροφή της Πέμπτης σε τεράστιο εύρος αξιών, ήρθε η άνοδος της Παρασκευής. Τα ερωτηματικά είναι πλήθος κι όμως υπάρχει άκρη του νήματος.
Σύμφωνα με πληροφορίες η κυβέρνηση Τραμπ ευνοεί και πιέζει με κάθε μέσον να δοθεί προτεραιότητα στα αμερικανικά ομόλογα και το χρέος και στη συνέχεια να δοθεί «η πάσα» στις εταιρίες και στις μετοχές, με τα φθηνά επιτόκια.
Ο Scott Bessent και οι συνεργάτες του, φέρονται να επικοινωνούν με υπεύθυνους μεγάλων funds και να τους καλούν να αγοράσουν ομόλογα τώρα που είναι φθηνά για να «κλειδώσουν» αποδόσεις, υποστηρίζοντας ότι ο Kevin Warsh θα συνεργαστεί αρμονικά με τον πρόεδρο Τραμπ και το υπουργείο Οικονομικών και τα επιτόκια θα μειωθούν ταχύτατα.
Δεν θα μειώσει μόνον τα επιτόκια λένε, αλλά θα διακόψει την πολιτική για το σφίξιμο (QT).
Να σημειωθεί ότι ο Warsh στο προσωπικό ράλι του πέρυσι για να πάρει το δαχτυλίδι της Fed, έκανε επίθεση στον Powel και έλεγε ότι πρέπει να μειωθούν τα επιτόκια αλλά επίσης ότι πρέπει να πουληθούν οι τίτλοι που έχει η Fed και να μειωθεί ο ισολογισμός της.
Πλέον για αυτό το τελευταίο, δεν έχει ξαναπεί κουβέντα, με το Scott Bessent σε συνέντευξή του στις 8 Φεβρουαρίου στο Fox, να δηλώνει ότι αυτά θα αργήσουν να γίνουν (Reuters: US Treasury's Bessent says Fed will take its time on balance sheet moves).
Τι ψιθυρίζουν στη Wall, τι δείχνουν οι κινήσεις στα ομόλογα
Οι ερευνητές λένε, ότι αν θέλεις να αποκαλύψεις τον «ένοχο» πρέπει να ακολουθήσεις την κίνηση των κεφαλαίων. Που πήγαιναν; Σύμφωνα με επαγγελματίες της Wall, «τα λεφτά πήγαιναν στην ασφάλεια» την Πέμπτη. Αλλά ποια ασφάλεια που ο χρυσός υπέφερε και υποχωρούσε έντονα κάτω από τις 5.000 δολάρια;
«Στα ομόλογα». Μα τα αμερικανικά ομόλογα; Με τους Κινέζους να πουλάνε, το ευρώ να κρατιέται με το ζόρι να μη σπάσει και τα 1,20 δολάρια και το Ντόναλντ Τραμπ να φέρνει μειώσεις επιτοκίων, ενώ το αμερικανικό χρέος έχει φθάσει στα 38,62 τρισεκατομμύρια δολάρια και το δημοσιονομικό έλλειμμα στα 1,67 τρισεκατομμύρια; (https://fiscaldata.treasury.gov)
Κι όμως οι επαγγελματίες είχαν δίκιο. Οι τιμές την Πέμπτη έπεφταν παντού, εκτός από τα αμερικανικά ομόλογα που είχαν ολοφάνερα αγοραστές. Η κίνηση συνεχίστηκε και την Παρασκευή.
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου υποχωρούσε την Παρασκευή κάτω από τα 4,07% στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές Δεκεμβρίου. Η κίνηση ξεκίνησε από τις 20 Ιανουαρίου με την απόδοση του δεκαετούς treasury να πέφτει από τα 4,30%.
Ο στόχος είναι να διασπαστεί πτωτικά το 4% στα δευτερογενή επιτόκια, που άντεξε τον Απρίλιο του 2025, άντεξε και τον Οκτώβριο, αλλά τώρα θέλουν να σπάσει. Να σπάσει προς τα κάτω, για να ανοίξει ο δρόμος για την εμπιστοσύνη στο αμερικανικό χρέος.
Είναι ο βασικός στόχος του Ντόναλντ Τραμπ και του Αμερικανού υπουργού Οικονομικών Scott Bessent, ο οποίος εφαρμόζει «πολιτική δημοσιονομικής κυριαρχίας» σύμφωνα με το διεθνή τύπο και την κριτική που ασκούν μεταξύ άλλων, η Bank of America, η Wall Street Journal, οι FT και φυσικά το Bloomberg. O Bessent «ακυρώνει» με κάθε μέσον τις αντίθετες κινήσεις της Fed όσο είναι ακόμα εκεί ο Jerome Powell.
«Δημοσιονομική κυριαρχία»
Στο μεταξύ έρχεται ο νέος διοικητής της Fed, Kevin Warsh, που στο Κογκρέσο ήθελαν να φρενάρουν το διορισμό του, αλλά επιτεύχθηκε συμφωνία. Ήταν μάλιστα το δεύτερο καλό νέο της Παρασκευής μετά την πτώση του πληθωρισμού η οποία επιτρέπει μειώσεις επιτοκίων και συνεπώς την πολιτική του προέδρου Τραμπ.
Αλλά στο μεταξύ η αγορά πρέπει να πάρει το μήνυμα, ότι τα ομόλογα είναι η προτεραιότητα και όλα τα άλλα θα έρθουν, θα επωφεληθούν οι εταιρίες και οι μετοχές με τα φθηνά επιτόκια.
Για να κερδίσει χρόνο ο Scott Bessent, έφθασε σε σημείο ακραίων παρεμβάσεων. Αγοράζει ακόμα και τους υποθηκευμένους τίτλους, τα Mortgage Back Securities που πουλάει η Fed για να μειώσει τον ισολογισμό της.
«Αυτό που συμβαίνει είναι ότι η Fed έχει περίπου 15 δισ. δολάρια πωλήσεων (roll-off), κάθε μήνα», δήλωσε ο Bessent σε συνέντευξή του στο Reuters. Αναφερόταν στη συνεχιζόμενη μείωση των Mortgage Back Securities από την Κεντρική Τράπεζα και το συνολικό χαρτοφυλάκιο ομολόγων της ύψους 6,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
«Πιστεύω λοιπόν ότι η ιδέα είναι περίπου να ισοφαρίσουμε τη Fed, η οποία πιέζει προς την αντίθετη κατεύθυνση», είπε ο ίδιος. (Reuters, Bessent: Goal of MBS buys is to match Fed run-off).
Ο Ντόναλντ Τραμπ, στην τελευταία του προσπάθεια να περιορίσει το πρόβλημα της προσιτής τιμής στην αγορά κατοικίας των ΗΠΑ, είχε διατάξει την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Χρηματοδότησης Στέγασης - επιβλέπει Fannie Mae και Freddie Mac - να αγοράσει ομόλογα 200 δισ. δολαρίων που εκδίδουν οι δύο εταιρείες. Η Fed κατέχει λίγο πάνω από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε MBS.
Το μέσο επιτόκιο ενός 30ετούς στεγαστικού δανείου με σταθερό επιτόκιο έχει μειωθεί σε περίπου 6,2% από σχεδόν 8% το 2024, αλλά παραμένει πολύ πάνω από τα επίπεδα του 3% που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
www.worldenergynews.gr
