Σχετικά Άρθρα
ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ: Στα 236 εκατ. ευρώ τα a-EBITDA - Μειώθηκε κατά 38,1 εκατ. ευρώ ο δανεισμός
Παρά την αβεβαιότητα και το υψηλό κόστος ενέργειας που ενδέχεται να συνεχίσουν να επηρεάζουν αρνητικά την κερδοφορία, η εταιρεία παραμένει συγκρατημένα αισιόδοξη. Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή προσθέτουν ένα επιπλέον επίπεδο γεωπολιτικού κινδύνου που θα μπορούσε να ωθήσει υψηλότερα τις τιμές ενέργειας, το κόστος μεταφοράς και τα ασφάλιστρα και ενδεχομένως να διαταράξει τις αλυσίδες εφοδιασμού. Παρ' όλα αυτά, η εταιρεία έχει επιδείξει ανθεκτικότητα, συνεχίζοντας να αυξάνει το μερίδιο αγοράς και τους όγκους πωλήσεών της τόσο στο αλουμίνιο όσο και στον χαλκό, παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα και το υψηλότερο κόστος των πρώτων υλών.
Σχολιάζοντας τους δασμούς 50% των ΗΠΑ στις εισαγωγές αλουμινίου και χαλκού, η διοίκηση αναγνώρισε ότι οι πωλήσεις προς τις ΗΠΑ έχουν μειωθεί, αν και λιγότερο σοβαρά από το αναμενόμενο, καθώς ο όμιλος εξακολουθεί να διατηρεί κερδοφόρες σχέσεις με τους πελάτες εκεί, ενώ παράλληλα ανακατευθύνει μέρος της παραγωγής του σε άλλες αγορές.
Οι εξαγωγές αντιπροσωπεύουν περίπου το 95% των εσόδων σε 90 χώρες, με την Ευρώπη να παραμένει η βασική αγορά. Τόνισε επίσης ότι τα σκραπ αλουμινίου και χαλκού, τα οποία δεν υπόκεινται σε δασμούς, εισέρρευσαν σε μεγάλο βαθμό στις ΗΠΑ το 2025, περιορίζοντας την προσφορά και αυξάνοντας τις τιμές στην Ευρώπη, προτρέποντας την ΕΕ να λάβει μέτρα για την αποτροπή των εκροών σκραπ και την προστασία της τοπικής βιομηχανίας.
Κοιτώντας προς το 2026, η αγορά συσκευασίας παραμένει η πιο ανθεκτική για το αλουμίνιο, αντιπροσωπεύοντας το 64% των συνολικών πωλήσεων, ενώ η ζήτηση για χαλκό υποστηρίζεται από τα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας και την ταχεία επέκταση των κέντρων δεδομένων, ιδίως στις ΗΠΑ, με την εταιρεία να διαθέτει διαθέσιμη χωρητικότητα για περαιτέρω ανάπτυξη. Για τον μετριασμό της αστάθειας του ενεργειακού κόστους, περίπου το 40% των συμβολαίων φυσικού αερίου είναι αντισταθμισμένα και ο όμιλος έχει επίσης συνάψει συμβάσεις αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας , PPA, για ηλιακή και αιολική ενέργεια για τη μείωση του κόστους ηλεκτρικής ενέργειας.
Ενώ η ElvalHalcor έχει παρουσία στον αμυντικό τομέα και διερευνά ευκαιρίες μετά τα αυξημένα σχέδια αμυντικών δαπανών της Ευρώπης, η διοίκηση σημείωσε ότι μέχρι στιγμής δεν έχει υλοποιηθεί καμία σημαντική επιχειρηματική δραστηριότητα.
Σημειώστε ότι για το 2025, ο όμιλος ανακοίνωσε έσοδα 3,61 δισ. ευρώ (+5,1% σε ετήσια βάση), με τα προσαρμοσμένα EBITDA σε γενικές γραμμές σταθερά στα 236 εκατ. ευρώ (-0,6%) και τα καθαρά κέρδη 109,5 εκατ. ευρώ, υποστηριζόμενα από το χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης. Η κερδοφορία του αλουμινίου βελτιώθηκε (a-EBITDA 148,7 εκατ. ευρώ, +7,2%) χάρη στη ζήτηση για συσκευασίες, ενώ η κερδοφορία του χαλκού μειώθηκε (a-EBITDA 87,3 εκατ. ευρώ) λόγω του υψηλότερου κόστους ενέργειας.
Το καθαρό χρέος μειώθηκε στα 605 εκατ. ευρώ (-38 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση) με τον καθαρό χρέος/EBITDA να διαμορφώνεται στο 2,6x, ενώ η ελεύθερη ταμειακή ροή 76 εκατ. ευρώ κάλυψε τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, τα μερίσματα και τη μείωση του χρέους. Το διοικητικό συμβούλιο θα προτείνει μέρισμα 0,11 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο από 0,09 ευρώ το προηγούμενο έτος.
Αναλογίες 2026: PE 11x, EV/EBITDA 8,35x, Μερισματική απόδοση: 3%.
www.worldenergynews.gr
