Οι αναλυτές της UBS υποστηρίζουν ότι η υπεραπόδοση είναι δικαιολογημένη, σημειώνοντας ότι ο κλάδος απλώς ανέκτησε τις αποτιμητικές πιέσεις που καταγράφηκαν τα έτη 2022, 2023 και 2024, ενώ η αύξηση των κερδών είναι πλέον ισχυρότερη σε σχέση με το παρελθόν
Οι ευρωπαϊκές εταιρείες κοινής ωφέλειας έχουν υπεραποδώσει έναντι της ευρύτερης αγοράς μέχρι στιγμής το 2026, με τους αναλυτές της UBS να διαβλέπουν περαιτέρω περιθώρια ανόδου για τον κλάδο.
Ο τομέας καταγράφει άνοδο 14% από την αρχή του έτους έναντι ανόδου 5% για τον δείκτη Euro Stoxx 600, με τις εταιρείες αποθήκευσης ενέργειας και ανανεώσιμων πηγών να ηγούνται της ανόδου. Μεταξύ των κορυφαίων επιδόσεων συγκαταλέγονται οι Grenergy, Ørsted, Solaria και RWE, ενώ οι δύο μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου, Iberdrola και Enel, έχουν υποαποδώσει.
Οι αναλυτές της UBS υποστηρίζουν ότι η υπεραπόδοση είναι δικαιολογημένη, σημειώνοντας ότι ο κλάδος απλώς ανέκτησε τις αποτιμητικές πιέσεις που καταγράφηκαν τα έτη 2022, 2023 και 2024, ενώ η αύξηση των κερδών είναι πλέον ισχυρότερη σε σχέση με το παρελθόν.
«Εμείς και οι στρατηγικοί μας αναλυτές διατηρούμε θετική προοπτική για το 2026», ανέφεραν σε σημείωμα αναλυτές υπό τον Mark Freshney.
Η UBS διατηρεί συστάσεις αγοράς για 13 μετοχές που αντιστοιχούν περίπου στο 59% της κεφαλαιοποίησης του κλάδου, συνεχίζοντας να προτιμά τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας έναντι των ολοκληρωμένων εταιρειών κοινής ωφέλειας, τις ολοκληρωμένες έναντι των δικτύων και τα δίκτυα έναντι των παραγωγών, ενώ δίνει προτεραιότητα στην ηπειρωτική Ευρώπη έναντι του Ηνωμένου Βασιλείου.
Μεταξύ των κορυφαίων επιλογών της συγκαταλέγονται οι RWE, Ørsted και Grenergy, με τους αναλυτές να εκτιμούν ότι η RWE είναι σε καλή θέση να επωφεληθεί από ενδεχόμενη αύξηση της μεταβλητότητας της αγοράς χάρη στο διαφοροποιημένο της μοντέλο που ισορροπεί μεταξύ ανανεώσιμων και ευέλικτης παραγωγής, προβλέποντας ετήσιο σύνθετο ρυθμό αύξησης κερδών ανά μετοχή 11% έως το 2031.
Για την Ørsted, η ομάδα εκτιμά ότι το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο πέραν των επόμενων 18 μηνών δεν έχει αποτιμηθεί στις μετοχές, ενώ η ανταγωνιστικότητα στον κλάδο της υπεράκτιας αιολικής ενέργειας έχει επανακαθοριστεί.
Όσον αφορά τη Grenergy, «διαθέτει την πιο σαφή έκθεση στα Συστήματα Αποθήκευσης Ενέργειας με Μπαταρίες», αναφέρουν οι αναλυτές, προβλέποντας ετήσια αύξηση καθαρών κερδών περίπου 40% έως το 2029.
Στον αντίποδα, η UBS εμφανίζεται πιο αρνητική για τις National Grid, Verbund και Drax, επισημαίνοντας ότι το υψηλό premium της National Grid έναντι της ρυθμιζόμενης βάσης περιουσιακών στοιχείων δεν έχει ιστορικά λειτουργήσει ως αμυντικό χαρακτηριστικό και ότι οι αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων φαίνεται να βρίσκονται σε κορύφωση.
www.worldenergynews.gr
