Η IPO της SpaceX στα 135 δολάρια σημαίνει ότι οι επενδυτές πρέπει να την αποδεχτούν ή να την απορρίψουν - Στοχεύει σε κατανομή 30% για ιδιώτες επενδυτές, ένα πολύ υψηλότερο ποσοστό από το συνηθισμένο σε μια IPO (συνήθως 5-10%)
Τίποτα σχετικά με την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της SpaceX δεν είναι συνηθισμένο
Η εταιρεία πυραύλων στοχεύει να αντλήσει ένα ποσό-ρεκόρ, με μεγάλη διαφορά, σε μια ιστορική αποτίμηση, και θα ελέγχεται από τον Elon Musk, ο οποίος είναι επίσης CEO της Tesla, μιας άλλης εταιρείας τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Όσον αφορά τους μηχανισμούς της πώλησης μετοχών, η SpaceX προσφέρει μια τιμή «take-it-or-leave-it» (σ.σ: την παίρνεις ή την αφήνεις) στα 135 δολάρια, αντί να δίνει ένα εύρος και στη συνέχεια να τιμολογεί τη συμφωνία με βάση τη ζήτηση, όπως είναι το σύνηθες στις IPO.
Καθώς η προσφορά μετοχών ξεκινά την Πέμπτη, ορισμένες πρακτικές θα είναι γνώριμες στη Wall Street.
Κάποια στιγμή, όλες οι μετοχές της IPO - περίπου 75 δισεκατομμύρια δολάρια αξίας - πρέπει να κατανεμηθούν στους αναδόχους και στους διαχειριστές κεφαλαίων ώστε να μπορούν να τις διαθέσουν στους πελάτες τους πριν ξεκινήσει η διαπραγμάτευση την Παρασκευή.
«Ο Elon έχει καθορίσει την τιμή, και, εφόσον οι επενδυτές την αποδεχτούν, αυτό ολοκληρώνει το θέμα», είπε η Lise Buyer, ιδρύτρια της IPO συμβουλευτικής εταιρείας Class V Group. «Αλλά κάποιος πρέπει ακόμα να αποφασίσει πού θα πάνε οι μετοχές».
Σε μια τυπική προσφορά, η τιμολόγηση γίνεται το βράδυ πριν από την έναρξη διαπραγμάτευσης στην αγορά
Τις εβδομάδες πριν από αυτό το σημείο, ο εκδότης, σε συνεργασία με τους αναδόχους, παρέχει ένα εύρος τιμής και στη συνέχεια το αυξάνει εάν οι επενδυτές δείχνουν ενθουσιασμό.
Για παράδειγμα, όταν η εταιρεία τσιπ τεχνητής νοημοσύνης Cerebras προετοιμαζόταν για την IPO της τον περασμένο μήνα, η εταιρεία αρχικά δήλωσε ότι θα πουλούσε μετοχές μεταξύ 115 και 125 δολαρίων η καθεμία. Την επόμενη εβδομάδα, αύξησε το εύρος σε μεταξύ 150 και 160 δολαρίων.
Η τιμή της IPO θα πρέπει να αντικατοπτρίζει το πώς αισθάνονται οι επενδυτές για το τελικό εύρος, με τις εταιρείες γενικά να προτιμούν να τιμολογούν στο ανώτατο όριο ή πάνω από αυτό.
Η Cerebras τελικά τιμολόγησε την προσφορά της στα 185 δολάρια, ένδειξη του αυξανόμενου ενθουσιασμού της Wall Street για μια καθαρή IPO εταιρείας τεχνητής νοημοσύνης.
Η μετοχή εκτοξεύθηκε όταν άνοιξε την επόμενη μέρα, κλείνοντας με άνοδο 68% στα πάνω από 311 δολάρια.
Η SpaceX παρακάμπτει ολόκληρη τη διαδικασία προετοιμασίας
Κατά την είσοδό της στη σύντομη περιοδεία ενημέρωσης επενδυτών την περασμένη εβδομάδα, η εταιρεία ανακοίνωσε ότι η τιμή της μετοχής είναι 135 δολάρια και ότι η αναμενόμενη κεφαλαιοποίηση είναι 1,77 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Αυτό αφορά μια εταιρεία που είχε έσοδα 18,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι και κατέγραψε λειτουργική ζημία 4,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Από τις εννέα δημόσιες εταιρείες τρισεκατομμυρίων δολαρίων, η μικρότερη σε έσοδα είναι η Micron με 58 δισεκατομμύρια δολάρια το τελευταίο έτος, ενώ η λιγότερο κερδοφόρα είναι η άλλη εταιρεία του Musk, η Tesla, με καθαρά κέρδη 3,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2025.
«Δεν είναι σαν οι επενδυτές να κάθονται σπίτι και να κάνουν μαθηματικά», είπε η Buyer. «Δεν υπάρχει κανένας υπολογισμός που να βγάζει νόημα».
Επειδή η τιμή έχει ήδη καθοριστεί, η Buyer είπε ότι η SpaceX μπορεί να ξεκινήσει νωρίτερα την κατανομή των μετοχών και να μην χρειαστεί να περιμένει μέχρι την επίσημη τιμολόγηση.
Αυτό θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα χρήσιμο λόγω του μεγάλου αριθμού μετοχών που πρέπει να διανεμηθούν.
Η SpaceX έχει ενημερώσει τους επενδυτές ότι σχεδιάζει να σταματήσει να δέχεται εντολές την Τετάρτη, μία ημέρα νωρίτερα, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα.
Αυτό επιτρέπει στην εταιρεία και στους αναδόχους της να έχουν ολόκληρη την Πέμπτη για να χαρτογραφήσουν τις κατανομές για την IPO-ρεκόρ, σύμφωνα με ένα από τα άτομα.
Αυτή η διαδικασία συνήθως είναι πιο συμπιεσμένη, με τις κατανομές να γίνονται μετά την επίσημη τιμολόγηση, πιο κοντά στο άνοιγμα της αγοράς.
Η SpaceX δεν απάντησε άμεσα σε αίτημα για σχόλιο
Όλα αυτά είναι ακόμη πιο σημαντικά για τη SpaceX επειδή η εταιρεία θέλει οι ιδιώτες επενδυτές να λάβουν περίπου το 30% των μετοχών που πωλούνται, κάτι που θα αντιστοιχούσε σε περίπου 22,5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σύμφωνα με τη Fidelity, το μερίδιο των ιδιωτών στις IPO συνήθως κυμαίνεται μεταξύ 5 - 10%.
Στο ενημερωτικό της δελτίο, η SpaceX αναφέρει τις Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi και την E-Trade της Morgan Stanley ως πλατφόρμες χρηματιστηριακών συναλλαγών που θα διαθέσουν μετοχές.
Η τελική κατανομή για ιδιώτες δεν μπορεί να καθοριστεί μέχρι να κλείσει το βιβλίο προσφορών.
Στην IPO της Robinhood το 2021, η πλατφόρμα συναλλαγών είχε δηλώσει ότι ήθελε να διαθέσει μεταξύ 20 - 35% των μετοχών σε ιδιώτες επενδυτές.
Η τελική κατανομή κινήθηκε στο χαμηλότερο άκρο αυτού του εύρους, σύμφωνα με το CNBC εκείνη την περίοδο. Η μετοχή υποχώρησε 8% στο ντεμπούτο της.
www.worldenergynews.gr
