- Η UBS προτρέπει τους επενδυτές να προετοιμάζουν τα χαρτοφυλάκια για πολλαπλά αποτελέσματα της αγοράς αντί να τοποθετούνται για μία μόνο πρόβλεψη, υποστηρίζοντας ότι η αβεβαιότητα γύρω από τη γεωπολιτική, τον πληθωρισμό, τα επιτόκια και την τεχνητή νοημοσύνη είναι πιθανό να διατηρήσει τις αγορές ασταθείς κατά το επόμενο έτος.
Στην τελευταία της έκθεση Global Risk Radar, η τράπεζα σκιαγραφεί επενδυτικές στρατηγικές για τις προοπτικές στην Wall, καθώς και πιο αισιόδοξα και πιο δυσμενή σενάρια, λέγοντας ότι τα διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια είναι σε καλύτερη θέση να ανταπεξέλθουν στις μεταβαλλόμενες συνθήκες από τα χαρτοφυλάκια που βασίζονται σε μία μόνο μακροοικονομική άποψη.
Η UBS εξακολουθεί να αναμένει ότι ο δείκτης S&P 500 θα φτάσει τις 8.200 μονάδες μέχρι τον Ιούνιο του 2027, υποστηριζόμενος από την ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ, τις συνεχιζόμενες δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη, τα σταθερά εταιρικά κέρδη και τις κρατικές επενδύσεις.
Η τράπεζα αναμένει επίσης ότι η ναυτιλία μέσω του Στενού του Ορμούζ θα ανακάμψει σταδιακά τους επόμενους δύο έως τρεις μήνες, ενώ η μείωση των αποδόσεων των ομολόγων βελτιώνει τις προοπτικές για το σταθερό εισόδημα.
Σε αυτό το πλαίσιο, η UBS συνιστά την αξιοποίηση των πλεοναζόντων μετρητών, τη διατήρηση των τρεχουσών αποδόσεων ομολόγων και τη διατήρηση ευρείας διαφοροποίησης σε διάφορες περιοχές και κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Αντί να επικεντρώνεται τα χαρτοφυλάκια γύρω από πρόσφατους νικητές, η τράπεζα προτιμά την εναλλαγή κεφαλαίων σε ευκαιρίες υψηλότερης πεποίθησης καθώς εξελίσσεται η ηγεσία της αγοράς.
Η UBS αποδίδει πιθανότητα 20% σε ένα αρνητικό σενάριο, στο οποίο οι διαταραχές στις μεταφορές πετρελαίου μέσω του Στενού του Ορμούζ θα συνεχιστούν για άλλους τρεις έως έξι μήνες ή ο ενθουσιασμός γύρω από τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα εξασθενήσει.
Σύμφωνα με αυτό το σενάριο, το αργό πετρέλαιο Brent θα μπορούσε να σκαρφαλώσει στα 150-200 δολάρια το βαρέλι, ενώ οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές θα μπορούσαν να υποστούν διψήφιες μειώσεις.
Αντί να εγκαταλείψουν εντελώς τις μετοχές, η UBS λέει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν στρατηγικές που έχουν σχεδιαστεί για τη διατήρηση του κεφαλαίου, αυξάνοντας παράλληλα την έκθεση σε κρατικά ομόλογα υψηλής ποιότητας, πιστώσεις επενδυτικής βαθμίδας και επιλεγμένες εναλλακτικές επενδύσεις. Τα εμπορεύματα θα μπορούσαν επίσης να παρέχουν προστασία σε περίπτωση εντατικοποίησης των πληθωριστικών πιέσεων.
Ένα ισχυρότερο ράλι θα μπορούσε να δικαιολογήσει μεγαλύτερη ανάληψη κινδύνων
Η UBS αποδίδει επίσης πιθανότητα 20% σε ένα πιο αισιόδοξο αποτέλεσμα.
Σε αυτό το σενάριο, η ναυτιλία μέσω του Στενού του Ορμούζ ομαλοποιείται μέχρι τα τέλη Ιουλίου, οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν κάτω από τα 80 δολάρια το βαρέλι και οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη δημιουργούν ισχυρότερη από την αναμενόμενη αύξηση των κερδών, παρέχοντας νέα στήριξη στις μετοχές.
Σε περίπτωση που συμβεί αυτό, η τράπεζα βλέπει περιθώρια για αύξηση της έκθεσης σε τομείς με αναπτυξιακό προσανατολισμό. Ακόμα και τότε, ωστόσο, η UBS προειδοποιεί κατά της επιδίωξης της δυναμικής της αγοράς, συνιστώντας στους επενδυτές να αναδιαμορφώνουν περιοδικά τα χαρτοφυλάκια τους και να διατηρούν τη διαφοροποίηση καθώς εξελίσσονται οι συνθήκες.
Και στα τρία σενάρια, το κεντρικό μήνυμα της έκθεσης παραμένει το ίδιο: τα χαρτοφυλάκια που έχουν δημιουργηθεί αν προσαρμόζονται στις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς είναι πιθανό να αποδειχθούν πιο ανθεκτικά από εκείνα που τοποθετούνται γύρω από μια πρόβλεψη για μια συγκεκριμένη αγορά.
Από τις γεωπολιτικές συγκρούσεις και τις μεταβαλλόμενες προσδοκίες για τα επιτόκια έως την ταχεία εξέλιξη της τεχνητής νοημοσύνης, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν ένα ασυνήθιστα ευρύ φάσμα πιθανών εναλλακτικών αποτελεσμάτων της αγοράς. Αυτό έχει καταστήσει την δομή του χαρτοφυλακίου ολοένα και περισσότερο προσανατολισμένη στην προετοιμασία για την αβεβαιότητα παρά στην προσπάθεια πρόβλεψης της επόμενης κίνησης της αγοράς.
www.worldenerhynews.gr
