Στον κλάδο του αλουμινίου, η Wood επισημαίνει το πλεονέκτημα της πλήρους καθετοποίησης της METLEN, η οποία παραμένει η μόνη πλήρως καθετοποιημένη παραγωγός από βωξίτη έως αλουμίνιο στην Ευρώπη - Σημαντικός καταλύτης το γάλλιο
Σε σημαντική αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη METLEN προχωρά η Wood, διατηρώντας σύσταση Buy και ανεβάζοντας τον στόχο κατά περίπου 45%, στα €65 ανά μετοχή. Ο αναλυτής του οίκου επιβεβαιώνει παράλληλα τον μεσοπρόθεσμο στόχο που έχει τεθεί για την εταιρεία, αναδεικνύοντας τις προοπτικές ανάπτυξης που δημιουργεί η στρατηγική «Big Three».
Σύμφωνα με το νέο report, η στρατηγική διευρύνει σημαντικά το πεδίο ανάπτυξης της METLEN, με βασικούς άξονες την ενίσχυση των δραστηριοτήτων Energy & Metals, αλλά και την ανάπτυξη σε τομείς όπως τα κρίσιμα μέταλλα, η άμυνα και οι υποδομές και παραχωρήσεις.
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στο M-RESET, το οποίο κατέγραψε EBITDA €116 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2026. Η Wood προβλέπει ότι το EBITDA της δραστηριότητας θα ανέλθει στα €240 εκατ. το 2026 και στα €430 εκατ. το 2028, ενισχύοντας τη συνεισφορά της στα συνολικά μεγέθη του ομίλου.
Στον κλάδο του αλουμινίου, η Wood επισημαίνει το πλεονέκτημα της πλήρους καθετοποίησης της METLEN, η οποία παραμένει η μόνη πλήρως καθετοποιημένη παραγωγός από βωξίτη έως αλουμίνιο στην Ευρώπη. Η συγκεκριμένη δομή, σύμφωνα με τον οίκο, ενισχύει την ανταγωνιστικότητα της εταιρείας ως προς το κόστος.
Σημαντικός καταλύτης είναι και το γάλλιο, με την πρώτη παραγωγή να τοποθετείται στο δεύτερο εξάμηνο του 2027. Παράλληλα, ήδη το 25% της προγραμματισμένης παραγωγής έχει καλυφθεί μέσω μακροπρόθεσμης εμπορικής συμφωνίας, περιορίζοντας μέρος του εμπορικού ρίσκου της νέας δραστηριότητας.
Στον τομέα της άμυνας, το hub στον Βόλο βρίσκεται σε φάση επέκτασης και αναμένεται να περιλαμβάνει συνολικά έξι εργοστάσια. Έως το πρώτο εξάμηνο του 2026, τέσσερις μονάδες είχαν ήδη τεθεί σε λειτουργία ή εγκαινιαστεί, ενώ η METLEN έχει αναπτύξει συνεργασίες με μεγάλους διεθνείς αμυντικούς contractors.
METKA: Τρίτος πυλώνας κερδοφορίας
Ξεχωριστή θέση στο report της Wood καταλαμβάνει η METKA, η οποία, σύμφωνα με τον οίκο, εξελίσσεται σε τρίτο σημαντικό πυλώνα κερδοφορίας του ομίλου. Το EBITDA της δραστηριότητας αυξήθηκε από μόλις €18 εκατ. το 2023 στα €100 εκατ. το 2025, ενώ στο πρώτο εξάμηνο του 2026 έχει ήδη διαμορφωθεί στα €82 εκατ.
Η Wood αποδίδει στη METKA αποτίμηση €1,178 δισ., ενώ επισημαίνει ότι το pipeline σε κατασκευές και παραχωρήσεις ανέρχεται περίπου στα €2 δισ.
Η ενίσχυση της METKA διευρύνει την πρόσβαση του ομίλου σε μεγάλης κλίμακας έργα υποδομών, ενώ η M Concessions προσθέτει ένα μοντέλο επαναλαμβανόμενων εσόδων και μακροπρόθεσμων ταμειακών ροών μέσω παραχωρήσεων και Συμπράξεων Δημοσίου και Ιδιωτικού Τομέα (ΣΔΙΤ).
www.worldenergynews.gr
