Ο Matthew Gilman, επικεφαλής ευρωπαϊκής στρατηγικής μετοχών στο Chief Investment Office της UBS Global Wealth Management, δήλωσε ότι τα έσοδα αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη σημασία ως μοχλός αύξησης των κερδών, παράλληλα με την «ήδη εδραιωμένη πειθαρχία στο κόστος».
Οι συναλλαγματικές επιδράσεις μετατρέπονται επίσης από αντίξοο παράγοντα σε παράγοντα στήριξης.
Οι ισχυροί παγκόσμιοι δείκτες PMI μεταποίησης του Σεπτεμβρίου και η έρευνα ifo της Γερμανίας ενισχύουν την εκτίμηση για ισχυρή υποκείμενη ζήτηση, δήλωσε. Η UBS αναμένει ότι οι διαρθρωτικοί παράγοντες θα αντέξουν στις αντίξοες συνθήκες, προβλέποντας αύξηση των κερδών κατά 15% τόσο το 2026 όσο και το 2027 στην ευρωζώνη.
Ο Gilman δήλωσε ότι οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη «εξακολουθούν να φαίνεται ότι περιορίζονται περισσότερο από την προσφορά παρά από τη χρηματοδότηση».
Αναμένει περαιτέρω ενδείξεις ότι τα οφέλη της τεχνητής νοημοσύνης διευρύνονται, όπως συνέβη και το προηγούμενο τρίμηνο.
Οι υψηλές τιμές ενέργειας ενισχύουν επίσης την ανάγκη για εξηλεκτρισμό και επενδύσεις στην άμυνα, τις οποίες ο στρατηγικός αναλυτής θεωρεί σε μεγάλο βαθμό ανθεκτικές στις μακροοικονομικές ανησυχίες.
Παρακολουθεί ενδείξεις ότι το υψηλότερο κόστος εισροών και τα επιτόκια αποδυναμώνουν τη ζήτηση ή τα περιθώρια κέρδους.
Ο κίνδυνος είναι μεγαλύτερος για τις εταιρείες που απευθύνονται στους καταναλωτές, όπου η ζήτηση παραμένει ασθενής και η δυνατότητα μετακύλισης υψηλότερων τιμών είναι περιορισμένη, όμως η πειθαρχία στο κόστος και η ζήτηση που στηρίζεται στις επενδύσεις αναμένεται να αντισταθμίσουν τις πιέσεις για τις περισσότερες επιχειρήσεις.
Η UBS διατήρησε την ευρωζώνη στην κατηγορία «Attractive» και προτιμά τους κλάδους της πληροφορικής, των βιομηχανικών εταιρειών, των τραπεζών, καθώς και τη Γερμανία και την υγειονομική περίθαλψη στην περιοχή.
Η τράπεζα συνιστά επίσης τις θεματικές επενδυτικές στρατηγικές «European leaders» και «Swiss mid-caps in focus».
Οι μετοχές του κλάδου των καταναλωτικών αγαθών διακριτικής ευχέρειας έχουν υποχωρήσει λόγω των υψηλότερων επιτοκίων και των τιμών πετρελαίου, όμως ο Gilman αναμένει ανάκαμψη όταν βελτιωθούν οι προοπτικές για τις ενεργειακές ροές.
Ωστόσο, συνέστησε πιο επιλεκτική προσέγγιση, προτιμώντας την κατανάλωση υψηλότερης κατηγορίας μέσω της θεματικής «Luxury & Lifestyles», την οποία εκτιμά ότι θα αποδειχθεί πιο ανθεκτική από άλλους επιμέρους κλάδους.
www.worldenergynews.gr
