Η ατελείωτη ζήτηση της Κίνας για ασήμι οδήγησε τις εισαγωγές από το εξωτερικό σε υψηλό οκταετίας στις αρχές του 2026, καθώς οι εισαγωγείς κάλυψαν την απότομη άνοδο της βιομηχανικής και επενδυτικής ζήτησης.
Ο μεγαλύτερος αγοραστής παγκοσμίως εισήγαγε πάνω από 790 τόνους τους πρώτους δύο μήνες του έτους, εκ των οποίων σχεδόν 470 τόνοι μόνο τον Φεβρουάριο, το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ για τον συγκεκριμένο μήνα, σύμφωνα με στοιχεία των κινεζικών τελωνείων που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή.
Σύμφωνα με το mining.com, η έντονη ζήτηση έχει ωθήσει τις εγχώριες τιμές πολύ πάνω από τα διεθνή επίπεδα αναφοράς, μειώνοντας τα ήδη χαμηλά αποθέματα των χρηματιστηρίων και απορροφώντας μέταλλο από το εξωτερικό.
Οι τιμές του ασημιού δεν είχαν ποτέ τόσο ασταθή εκκίνηση μέσα σε ένα έτος, σημειώνοντας άνοδο περίπου 70% λόγω ενός κύματος κερδοσκοπικών αγορών από την Κίνα και άλλες αγορές, πριν υποχωρήσουν απότομα στα τέλη Ιανουαρίου. Τα ισχυρά στοιχεία εισαγωγών δείχνουν ότι η φυσική κατανάλωση στην Κίνα έχει διατηρηθεί, παρά τις μεταβολές στις εμπορικές ροές.
Η ζήτηση προέρχεται τόσο από ιδιώτες επενδυτές που στρέφονται σε ράβδους ασημιού ως εναλλακτική του ολοένα και ακριβότερου χρυσού, όσο και από κατασκευαστές φωτοβολταϊκών που επιτάχυναν την παραγωγή ενόψει της κατάργησης των εκπτώσεων φόρου εξαγωγών την 1η Απριλίου. Η βιομηχανία των φωτοβολταϊκών απορροφά περίπου το 1/5 της ετήσιας προσφοράς και βρίσκεται σε μεγάλο βαθμό στην Κίνα.
Η ζήτηση για φυσικές ράβδους είναι ιδιαίτερα ισχυρή, ενώ οι κατασκευαστές φωτοβολταϊκών «τρέχουν με ταχείς ρυθμούς», δήλωσε η Rhona O’Connell, επικεφαλής ανάλυσης αγοράς για την Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Ασία στην StoneX Group Inc. «Ταυτόχρονα, τα αποθέματα στα κινεζικά χρηματιστήρια μειώνονται διαρκώς, γεγονός που έχει και ψυχολογική επίδραση».
Μεγάλο μέρος του μετάλλου έχει διακινηθεί μέσω του Χονγκ Κονγκ, που λειτουργεί ως πύλη για πολύτιμα μέταλλα προς την ηπειρωτική Κίνα, καθώς οι traders επιδιώκουν να εκμεταλλευτούν ευκαιρίες arbitrage. Τους πρώτους δύο μήνες, οι τιμές στην περιοχή για τις μεγάλες ράβδους ασημιού που διακινούνται από τράπεζες κατέγραψαν premium έως και 8 δολάρια ανά ουγγιά, όταν συνήθως διαπραγματεύονται με έκπτωση σε σχέση με τα επίπεδα αναφοράς του Λονδίνου, σύμφωνα με τον Stanley Cheung της AC Precious Metals Refinery Ltd.
Οι αυξημένες εισαγωγές της Κίνας δεν έχουν μέχρι στιγμής διαταράξει την αγορά του Λονδίνου, χάρη στη ρεκόρ εισροή ασημιού στο παγκόσμιο χρηματοοικονομικό κέντρο μετά από περσινή ιστορική έλλειψη. Η μείωση των αποθεμάτων σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια ασημιού παγκοσμίως, που έχουν υποχωρήσει φέτος κατά περισσότερους από 1.900 τόνους, έχει επίσης απελευθερώσει επιπλέον ποσότητες μετάλλου.
«Η αγορά του Λονδίνου λειτουργεί πολύ ομαλά παρά την ισχυρή ζήτηση για ασήμι στην Κίνα», δήλωσε ο Daniel Ghali της TD Securities Inc. «Για πρώτη φορά εδώ και περισσότερο από έναν χρόνο, η αγορά μπορεί να ανταποκριθεί σε αυτό το επίπεδο ζήτησης χωρίς σημαντικές διαταραχές στις τιμές ή στη λειτουργία της».
Η μεγαλύτερη προσφορά στο Λονδίνο έχει μειώσει το κόστος δανεισμού ασημιού, αν και οι μισθώσεις μεγαλύτερης διάρκειας παραμένουν ακριβότερες λόγω της μεταβλητότητας των τιμών και ως προληπτικό μέτρο έναντι νέας έλλειψης. Τα ορατά αποθέματα που παρακολουθούνται από μεγάλα χρηματιστήρια από τη Νέα Υόρκη έως τη Σαγκάη είτε μειώνονται είτε παραμένουν σημαντικά κάτω από τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους τους, γεγονός που υποδηλώνει έλλειψη μετάλλου στο ευρύτερο σύστημα. Και η αγορά έχει λόγους να ανησυχεί.
«Η Κίνα αποτελεί μία από τις σημαντικότερες αγορές παγκοσμίως τόσο για τη βιομηχανική κατανάλωση όσο και για τις επενδύσεις σε ασήμι», δήλωσε η Simone Knobloch, διευθύνουσα σύμβουλος της ελβετικής εταιρείας επεξεργασίας πολύτιμων μετάλλων Valcambi SA. «Τα μηνύματα που λαμβάνουμε από την αγορά δείχνουν ισχυρό ενδιαφέρον για φυσικά προϊόντα».
Η αυξανόμενη ζήτηση για ασήμι ως φθηνότερη εναλλακτική του χρυσού έχει καταστήσει τις επενδυτικές ράβδους — από 20 γραμμάρια έως ένα κιλό — ιδιαίτερα διαδεδομένες στην αγορά Shuibei στο Shenzhen, που αποτελεί το κέντρο του λιανικού εμπορίου πολύτιμων μετάλλων στην Κίνα.
«Το ασήμι έχει γίνει ιδιαίτερα δημοφιλές μεταξύ ιδιωτών επενδυτών και πωλητών», δήλωσε ο Song Jiangzhen, ερευνητής στην Guangdong Southern Gold Market Academy.
Όπως σημείωσε, έχει αλλάξει η νοοτροπία των καταναλωτών, οι οποίοι θεωρούν ολοένα και περισσότερο τον χρυσό απρόσιτο, την ώρα που το λευκό μέταλλο διαπραγματεύεται γύρω στα 70 δολάρια η ουγγιά, ενώ ο χρυσός κινήθηκε φέτος κοντά στα 5.000 δολάρια μετά από ισχυρή άνοδο.
Οι traders πολύτιμων μετάλλων βλέπουν θετικά αυτή τη μετατόπιση, καθώς οι φθηνότερες ράβδοι μειώνουν την πίεση στη χρηματοδότηση. Πολλοί έχουν αυξήσει τα αποθέματα ασημιού, τριπλασιάζοντας το συνολικό απόθεμα στο Shuibei σε περίπου 300 τόνους τους τελευταίους μήνες, σύμφωνα με εκτιμήσεις του Song.
Προς το παρόν, πάντως, οι αγορές εμφανίζονται κάπως πιο ήρεμες. Το premium του ασημιού στην Κίνα έχει υποχωρήσει και η ζήτηση από τον κλάδο των φωτοβολταϊκών επιβραδύνεται καθώς πλησιάζει η προθεσμία για την επιστροφή φόρου, δήλωσε ο Yuan Zheng, αναλυτής στο εμπορικό σκέλος της Henan Jinli Gold and Lead Group Co. με έδρα τη Σαγκάη, σημειώνοντας ότι βραχυπρόθεσμα η αγορά έχει περάσει σε κατάσταση υπερπροσφοράς σε σχέση με τη ζήτηση.
Αυτό αποτυπώνεται και στο Shenzhen, όπου οι ράβδοι ασημιού που εκτίθενται βρίσκουν πλέον λιγότερους αγοραστές. Ωστόσο, αυτό δύσκολα θα σημάνει το τέλος της τάσης.
«Αρκεί μια νέα άνοδος των τιμών», σημείωσε ο Song. «Οι ιδιώτες επενδυτές τείνουν να ακολουθούν τις ανοδικές τάσεις αντί να αγοράζουν στις διορθώσεις».
www.worldenergynews.gr
