Αύξηση της τιμής του αλουμινίου κατά 21,6% για το τρέχον έτος κατέγραψε η Παγκόσμια Τράπεζα, σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος - Al Circle
Η εκτίμηση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου ο κλάδος αντιμετωπίζει περιορισμένη προσφορά, χαμηλά αποθέματα και ισχυρή ζήτηση από αναδυόμενους τομείς. Η προβλεπόμενη τιμή έχει ήδη ξεπεράσει τα επίπεδα της αγοράς για σχεδόν δύο μήνες.
Η πρόβλεψη της Παγκόσμιας Τράπεζας και το σημείο αναφοράς της αγοράς
Η Παγκόσμια Τράπεζα ανέφερε στην έκθεσή της Commodity Markets Outlook, που δημοσιεύθηκε στις 28 Απριλίου, ότι η μέση τιμή του αλουμινίου αναμένεται να φτάσει τα 3.200 δολάρια ανά τόνο φέτος. Αυτό αντιστοιχεί σε ετήσια αύξηση από τα 2.632 δολάρια ανά τόνο. Ωστόσο, έως το 2027, η τιμή αναμένεται να υποχωρήσει κάτω από τα 3.000 δολάρια ανά τόνο.
Η AlphaMena, ερευνητική εταιρεία που εστιάζει στη Μέση Ανατολή και τη Βόρεια Αφρική, μέσω της αναλύτριας μετάλλων και εξόρυξης Fadwa Aouini, εκτιμά ότι η πρόβλεψη των 3.200 δολαρίων είναι μάλλον συντηρητική δεδομένων των τρεχουσών συνθηκών.
Όπως ανέφερε στο Platts, οι τιμές spot στο LME έχουν ήδη ξεπεράσει το επίπεδο των 3.200 δολαρίων. Ο μέσος όρος για το έτος αναμένεται υψηλότερος, λόγω περιορισμένων ορατών αποθεμάτων, συνεχιζόμενου κατακερματισμού της αγοράς και επίμονων γεωπολιτικών κινδύνων.
Σημείωσε, επίσης, ότι ακόμη και αν οι μακροοικονομικές συνθήκες επιδεινωθούν και υπάρξουν διακυμάνσεις ή προσωρινή πτώση, η συνολική ισορροπία κινδύνου κλίνει προς υψηλότερες τιμές, πιθανώς μεταξύ 3.300 και 3.600 δολαρίων ανά τόνο.
Οι τιμές του αλουμινίου, σύμφωνα με τις προβλέψεις της Παγκόσμιας Τράπεζας για το 2026, έχουν ήδη ξεπεράσει αυτά τα επίπεδα για σχεδόν δύο μήνες.
Επιπλέον, η τιμή τρίμηνης παράδοσης στο LME έφτασε τα 3.000 δολάρια ανά τόνο στις 2 Μαρτίου και διατηρείται κοντά σε αυτά τα επίπεδα, αγγίζοντας περίπου τα 3.538 δολάρια στις 28 Απριλίου.
Η Παγκόσμια Τράπεζα επισημαίνει ότι οι αβέβαιες εξαγωγικές συνθήκες, λόγω γεωπολιτικών εξελίξεων, επηρεάζουν περίπου το 7% του παγκόσμιου εμπορίου αλουμινίου, κάτι που ενδέχεται να συνεχίσει να ασκεί ανοδικές πιέσεις στις τιμές.
Απρόβλεπτες ή παρατεταμένες διαταραχές στην προσφορά, σε συνδυασμό με ταχύτερη από την αναμενόμενη υιοθέτηση τεχνολογιών τεχνητής νοημοσύνης, θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω τη ζήτηση και να ωθήσουν τις τιμές των βασικών μετάλλων - συμπεριλαμβανομένου του αλουμινίου - πάνω από τις αρχικές προβλέψεις.
Μειωμένα αποθέματα αλουμινίου
Τα αποθέματα πρωτογενούς αλουμινίου βρίσκονται σήμερα σε χαμηλά επίπεδα. Στα αποθέματα του LME καταγράφηκε μείωση κατά 270.000 τόνους έως το τέλος Μαρτίου.
Ωστόσο, έως τις 27 Απριλίου σημειώθηκε ανάκαμψη στους 335.000 τόνους, ποσότητα που αντιστοιχεί μόλις σε 1,5 ημέρα παγκόσμιας παραγωγής (περίπου 203.290 τόνοι ημερησίως).
Οι αναλυτές σημειώνουν ότι η μείωση στο πρώτο τρίμηνο είναι εποχική και συνήθως ακολουθείται από αναπλήρωση τον Απρίλιο και τον Μάιο. Ωστόσο, οι διαταραχές στις εξαγωγές από τις χώρες του Συμβουλίου Συνεργασίας του Κόλπου ενδέχεται να διαταράξουν αυτό το μοτίβο.
Συγκεκριμένα, καταγράφηκε απότομη πτώση 420.000 τόνων τον Φεβρουάριο, λόγω υψηλών φυσικών premiums και μεταφοράς ροών προς ισχυρότερες περιφερειακές αγορές, πέρα από τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή.
Ιστορικά, τα αποθέματα αλουμινίου στο LME κυμαίνονταν μεταξύ 0,8 και 1,2 εκατομμυρίων τόνων, αλλά με βάση τις τρέχουσες συνθήκες, μια πιο ρεαλιστική ισορροπία φαίνεται να είναι μεταξύ 300.000 και 600.000 τόνων. Η διαθεσιμότητα από τα τέλη Μαρτίου έως τον Απρίλιο θεωρείται περιορισμένη, αλλά όχι κρίσιμα χαμηλή.
Ένα ακόμη πρόβλημα είναι η μονομερής σύνθεση των αποθεμάτων. Στα τέλη Μαρτίου, το ρωσικό αλουμίνιο αντιπροσώπευε περίπου το 92% των συνολικών αποθεμάτων στα εγκεκριμένα αποθηκευτικά κέντρα του LME, ενώ τα ινδικά αποθέματα - που παλαιότερα ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη πηγή - έχουν σχεδόν εξαφανιστεί.
Το ινδικό αλουμίνιο απορροφήθηκε γρήγορα λόγω της υψηλής αποδοχής του στην παγκόσμια αγορά, ενώ η ρωσική προσφορά, κυρίως μέσω της Rusal, κυριαρχεί στα αποθέματα. Αυτή η μεταβολή αντικατοπτρίζει μια τάση «αυτο-κυρώσεων» από δυτικούς αγοραστές, οδηγώντας σε συγκέντρωση αποθεμάτων σε ασιατικές αποθήκες, συχνά σε χαμηλότερες τιμές.
Αυτό δημιουργεί μια διχασμένη αγορά: περιορισμένη για μη ρωσικούς προμηθευτές και πιο χαλαρή για τη ρωσική προσφορά. Ταυτόχρονα, τα επίσημα αποθέματα ενδέχεται να υπερεκτιμούν τη διαθεσιμότητα, καθώς αυξάνεται το μερίδιο αποθεμάτων εκτός χρηματιστηρίων.
Σημαντικό μέρος του ρωσικού αλουμινίου προέρχεται από προηγούμενα έτη, με περίπου 60% να ανήκει στην κατηγορία Type-1 warrant, δηλαδή έχει παραχθεί πριν από τις κυρώσεις. Αλουμίνιο που παράχθηκε μετά τις 13 Απριλίου 2024 δεν επιτρέπεται να εισαχθεί σε αποθήκες του LME.
Η αβεβαιότητα γύρω από τη λειτουργία των θαλάσσιων οδών, όπως τα Στενά του Ορμούζ, ενδέχεται να οδηγήσει παραγωγούς στις ΗΠΑ και την Ευρώπη να επανεξετάσουν τη στάση τους απέναντι στο ρωσικό αλουμίνιο. Παράλληλα, δεν υπάρχουν επαρκή δημόσια δεδομένα για τα αποθέματα εκτός αγοράς, ενώ τα διαθέσιμα αποθέματα δεν θεωρούνται επαρκή.
Τι δείχνει η ισορροπία της αγοράς
Η αγορά πρωτογενούς αλουμινίου εμφανίζει στενή ισορροπία, κυρίως λόγω προβλημάτων logistics και όχι πραγματικής έλλειψης, σύμφωνα με την Παγκόσμια Τράπεζα και τους αναλυτές.
Η Τράπεζα προβλέπει επίσης επιβράδυνση της παγκόσμιας αύξησης της προσφοράς την περίοδο 2026–2027, ιδιαίτερα στην Κίνα, όπου η παραγωγή πλησιάζει το ανώτατο όριο των 45 εκατομμυρίων τόνων (44 εκατομμύρια πέρυσι).
Η επιβράδυνση αυτή ενδέχεται να αντισταθμιστεί εν μέρει από αυξημένη χρήση ανακυκλωμένου αλουμινίου και νέα δυναμικότητα παραγωγής σε άλλες ασιατικές χώρες, κυρίως λόγω χαμηλότερου ενεργειακού κόστους. Στην Ευρώπη, ωστόσο, η παραγωγή παραμένει κάτω από τα επίπεδα του 2021.
Η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία επηρέασε αρνητικά την ευρωπαϊκή παραγωγή αλουμινίου, κυρίως λόγω της αύξησης του ενεργειακού κόστους που οδήγησε σε κλείσιμο μονάδων.
Σήμερα, οι πιέσεις αυτές συνεχίζονται και ενισχύονται από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.
Από την άλλη πλευρά, η ζήτηση για αλουμίνιο αυξάνεται σταθερά, κυρίως λόγω της ανάπτυξης τεχνολογιών εξηλεκτρισμού, όπως τα ηλιακά πάνελ, οι ανεμογεννήτριες, τα δίκτυα μεταφοράς ενέργειας και τα συστήματα αποθήκευσης.
Ωστόσο, η ζήτηση από τον κατασκευαστικό τομέα παραμένει ασθενής, επηρεασμένη από την κρίση ακινήτων στην Κίνα και τη χαμηλή οικοδομική δραστηριότητα σε αρκετές ανεπτυγμένες οικονομίες, σε συνδυασμό με τα υψηλά επιτόκια.
www.worldenergynews.gr
